逆勢增長！中國首次超越美國

2026.05.22

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作者 |第一財經 潘寅茹

當地時間21日，德國聯邦外貿與投資署（GTAI）發布《2025年外國企業在德國投資報告》。該報告概覽外國企業去年一整年在德國投資的最新情況。

報告數據顯示，2025年共有1564個綠地和擴建投資項目（不包含并購）在德國落地，同比下降9.3%。2024年，這一數字達1724個。就全球范圍而言，外國投資項目數量去年同比下降9.5%，歐盟27國的降幅則達到18.1%。

就投資來源國來看，報告數據還顯示，中國去年對德投資項目數異軍突起，達到228個，較2024年實現逆勢增長，漲幅達14.6%。美國去年以206個項目位列第二，同比下降10%。緊隨其后的是瑞士，投資項目數為174個，同比下降13.9%。

這也是自2017年以來，中國首次在對德投資項目數量方面超越美國，位居外國對德投資項目數量第一。

來源：GTAI《2025年外國企業在德國投資報告》

中企青睞哪些行業

報告顯示，中企去年對德國的投資項目主要集中在多個領域。其中，電子與自動化領域占比達30%，位居第一；交通與物流（22%）以及能源與原材料（15%）緊隨其后。

同時，中企在德投資的業務形式分布主要是“市場與銷售”，占比達44%；“生產與研發”占比為21%，“設立總部”占比為11%。

公開信息顯示，2025年，電池行業巨頭寧德時代繼續追加在德國投資，在德國圖靈根工廠的擴建繼續推進。理想汽車也在去年年初在慕尼黑設立研發中心，加深與德國車企的進一步合作……

“中國企業在德國的投資活動持續擴展，進一步彰顯了中企投資布局的高度多樣性，涵蓋工業應用、前沿與未來技術，以及知識密集型服務等多個領域。”報告作者勃澤巖（Thomas Bozoyan）評論道，“此外，21%的中國投資者表示，正在將生產或研發活動進一步整合到其在德國的運營體系之中。該比例比所有外國投資項目的整體平均水平高出兩個百分點。這一結果表明，中國企業在德國的投資表現依然十分強勁，不僅凸顯了德國市場對中國投資者所具備的長期吸引力，也折射出中國企業持續加快國際化布局和全球拓展步伐的趨勢。”

盡管全球經濟不確定性加劇，但德國市場對中企海外布局的吸引力并未減弱。德國聯邦統計局2月公布的全年貿易數據顯示，中國在2025年以2518億歐元的雙邊貿易總額，取代美國（2405億歐元）成為德國最重要的貿易伙伴。

德國中國商會去年底發布的《在德中資企業營商環境調查報告2025》顯示，盡管面對勞動力成本高企等多重挑戰，德國仍是中國企業在歐洲布局的重要投資目的地。超過半數受訪企業將德國作為其歐洲總部所在地。與此同時，受訪企業還認為，數字化、電池技術等能源相關領域和汽車產業是當前在德最具合作潛力的三大方向。

德國市場吸引力仍在

同濟大學德國研究中心副主任伍慧萍教授告訴第一財經記者，中德關系中，經貿始終是壓艙石，當前在強調經濟安全的大背景下，德國與歐洲越來越注重通過本土制造，來吸引產業鏈的回流，“對于中企而言，要從此前的投資并購轉向在德國本土的綠地投資，甚至本地化經營，來從長計議。”

普華永道德國稅務部合伙人壽舒寧此前告訴第一財經，盡管德國經濟當前整體表現不如從前，但還沒有打消包括中企在內的外資對德國市場的興趣。新能源汽車的上下游相關產業、數字化等都是熱門賽道。她還觀察到，當前中企對德更多是綠地投資，“并購的高峰出現在2015~2018年，此后開始下降。綠地投資取而代之”。

在伍慧萍看來，盡管當前德國，甚至歐洲市場的監管在趨嚴，德國政府還是非常重視在綠色經濟、數字經濟領域的外來投資，尤其期待中國企業在智能制造領域的經驗賦能德國的工業轉型，幫助德國走出經濟衰退。

從GTAI報告的行業分布來看，數字化、電子與自動化，以及交通與物流三大領域是外資布局德國市場的重點領域。1/5的外國企業將德國作為生產或研發基地。去年，在德國有7項投資項目的投資額在5億歐元以上。GTAI投資促進部部長哈蒂格（Achim Hartig）評論道：“在全球環境充滿挑戰的背景下，最新數據充分表明德國作為投資目的地依然具備較強韌性。與歐洲其他國家相比，德國的降幅處于相對溫和水平。”

伍慧萍還強調，在數字化領域，德國的基建配套還有待完善，中國則在自動駕駛、工業機器人、智能制造等領域優勢顯著，這也是德國政府歡迎的投資方向。

微信編輯| 小羊

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