樓市預期急轉向，房東急哭了

本周一我按慣例在知識星球發布了樓市周報分析后，由于預期大部分城市市場預期開始轉向，于是立即收到一條“想哭”的評論。

本輪樓市下行周期，虧損的人比比皆是，但我認為并不能以“當初沒人逼你買，自己做的決策自己 要 負責”之類的話語去指責他們。

因為，每個人，只要沒有深入思考過投資的本質，沒有接受過特殊的投資能力訓練，都是會被社會 主流 敘事裹挾著去做決策的。

我甚至認為，無論券商軟件，還是諸如萬得之類的金融付費數據庫，記錄了各種投資品詳細的歷史量價信息，用于投資者復盤，但卻缺失了一個我認為最重要的歷史信息，那就是當時的社會背景敘事。

因為，人類，是依賴敘事而存活的，遵從敘事去做決策，是幾百萬年進化導致的人性底層邏輯。

如果你在做任何復盤時，沒有復盤當時所處的背景敘事，你大概率就逃脫不了一顆韭菜的命運。

比方說，以股市為例，我們來看這一年多以來的股市大牛市。

如圖，如果我們從現在時間點往回看，會發現本輪牛市的三個低點：

2024.9，是本輪牛市啟動前的第一個低點；

2025.4，是特朗普貿易戰導致的第二個低點；

2026.3，是伊朗戰爭導致的是第三個低點；

知識星球的同學都知道，這三個時間點，我當時都在知識星球反復發了多篇文章，提示底部并建議大家抄底。

但抄底的，應該只是一部分星友，為什么？

因為當時的背景敘事。

2024.9，第一個低點，我是通過量價關系分析出來的，但當時的背景敘事極度悲觀，大摩甚至預測要跌到2300點；大家相信悲觀敘事而不敢加倉股市。

2025.4，第二個低點，我翻遍了那兩天特朗普的所有發言，判斷他會在貿易戰中TACO（當時還沒有TACO這個詞），判斷中美不會脫鉤，所以我加倉并做了發文并闡述邏輯。但脫鉤恐懼籠罩了3000點的股市，大家不敢買入。

2026.3，第三個低點，我通過標普500和歷次戰爭的歷史數據判斷出最大跌幅為10%，決意在3800點下方加倉，后來A股和標普500的最大跌幅，都精準落在10%左右。

其邏輯，在于戰爭帶來的悲觀敘事對大盤的影響，是基于人性的，而人性在這100年都是不變的。

但同樣，有人認為這次不一樣而不敢買入。

我們知道股市有一條根本邏輯，那就是交易中，買盤金額恒等于賣盤金額，股市流入恒等于股市流出。

底部的抄底規模，恒等于割肉規模。

所以，如果機構，國家隊，牛散在底部有買入，那么對應到大眾的，就一定是凈賣出。

所以大部分人，其實是在低賣高買的。

因此結論：敘事一定比量價，更能決定普通大眾的交易決策。

比如下圖是我在伊朗戰爭期間發文建議買入時，收到的一條評論。

可以看出，普通大眾在股市低點是如何被恐懼敘事支配的。

人們被群體敘事裹挾著去做決策，是千百萬年進化而導致的慣性鐵則，是人性底層代碼。

在《人類簡史》中，作者提到正是虛構的故事（虛構敘事）推動智人進化和發展至今，對此我深表贊同。

也正因為敘事比量價分析更能夠驅動人的行為，所以如果你站在構造敘事的對手盤立場去思考，你就會更深入的理解對手盤是如何利用敘事來進行收割的。

泡泡某特創始人曾說，“假設MOLLY娃娃的頭拔掉是個U盤，你還會不會買這么多？”

答案是不會。

因為一旦加了U盤你就給了客戶一個價值錨，“它是一個U盤”。一旦被定義為U盤，那么價格就被錨定在幾十塊錢，你的故事就講不下去了。

好了，既然如此，那我們就以娃娃為例，來論述高級的敘事是怎樣的（這個敘事和泡泡某特無關，僅為我的虛構）。

當一個娃娃的的成本是5元，你賣出10元就可以盈利了，那么，請問如何才能賣的更貴？

初級銷售方法論：

提高質量，提高做工，做出一個質量非常精美的娃娃，然后賣客戶100元。有人會因為品質而買單，這個只是質量提升，還未涉及敘事。

中級銷售方法論：

和明星或頂尖藝術家搞聯名款，娃娃變成了“藝術品”，給客戶講娃娃的 設計理念，講 藝術家背后的故事，講工匠精神以及收藏價值，對于IP較為狂熱的粉絲，是很愿意付出溢價的，于是可以賣1000元。

但進行到此，娃娃也只是消費品，我們再看更高階的敘事。

高級銷售方法論：

初級和中級方法論，本質都是消費方法論，是消費敘事。消費的本質是消耗，會導致客戶決策時的天然抵觸，要大幅提升價格，就要變消耗為投資，變財富減法為財富加法，這時就需要一種全新的敘事。

比如，我發行全球限量款，共1000個，每個娃娃單獨編號，收藏價值獨一無二，并分批發售。

第一批只發售給自己人，作為誘餌，開始散布二手平臺上狂熱升值的輿論。

無論二手接盤者價格有多高，由于只有自己人手上有貨，所以無論多高的交易價格，也只是左手倒右手。

甚至，在交易達成時，我們還可以采訪事先串通好的購買者，讓他講述他加價購買的心路歷程。并買入流量來傳播娃娃猛烈升值的投資敘事。

并不需要所有人都相信這個敘事，但只要有一少部分人相信，那么，當我在二手市場上創造出10萬天價的二手轉讓敘事時，我就可以在下一批發售中，以1萬元的價格一賣而空。

以上例子盡管是我的虛構，但 某熱門地段開發商要賣單價12萬的豪宅，曾在周邊二手豪宅交易盤里以少量資金買出15萬的價格，并讓媒體發文宣傳，以塑造出豪宅是價格倒掛盤的敘事，卻是幾年前發生在某個一線城市的真實。

什么樣的錢最好賺？改變預期的錢最好賺。

當戰爭來臨，一只昨天收盤10元的股票，今天開盤可能就是9元了，市值可能減少了10個億，但這只是因為人們對于股價的預期變了。

當所有人都認可9元的價格，10個億的財富就憑空消失了。

可一旦戰爭結束，大家重新認可10元的價格，10個億的財富又重新被創造出來。

預期，決定財富。所以左右 對手盤 預期，就是左右財富。那么借助敘事去造就預期，再借由 對手盤 預期去實施交易，就是實現財富轉移的最快方式。

當你站在對手盤的角度去思考如何講故事去構造預期實施財富轉移，你就能看清所有被媒體推送到你面前的敘事的真相。

也就是“你所了解的，都是別人想讓你了解的”。如果你遵從你看到的敘事而做出交易決策，那么被收割就是大概率的。

而一旦這種交易決策，需要你透支未來幾十年的勞動，那么一次決策就足以讓你一生的勞動被收割。

那么這種決策，就需要更強的敘事，來影響預期。

比如，

敘事1： 30年房貸，是給予普通人的最大福利，是普通人能借到的最便宜、最長期、最大額的資金，不用就是浪費。

敘事作用：誘導你透支未來30年的勞動用于支付。

敘事2： M2一直在漲，因此推動房價也永遠漲，再不買就買不起了。

敘事作用：通過偽邏輯來強化你房價永遠漲的預期。

敘事3： 不買房就結不了婚，上不了學，陷入低社交評價。

敘事作用：抬高你不買的代價。

在這樣的情況下，一個人的買房決策思考的原材料，全是被系統投喂的。能產出什么結果也就是顯而易見的。

回到文章開頭的“想哭”評論，我想說的是，在本輪樓市大周期，高位接盤者，并非是獨立決策，而是被各大利益集團的敘事裹挾所做出的決策。

要想跳出這些人為營造的敘事而不當燃料，需要 去理解投資的本質，并 完全遵從數據去做量價分析，以避免陷入敘事的影響。

對于95后，00后，可能沒有機會在本輪樓市的市場高點買入房產而蒙受損失。但回過頭來研究大周期的敘事結構，依然是極好的經驗累積。

如果你只看量價復盤，你會很容易以為自己掌握了投資的真諦，但只有你把自己全身心代入到當時的敘事之中去復盤，用心去感受，并借以研究大眾的人性和心理，你才可以真正脫離韭菜盤。

避免人生踩中大坑，可以復盤過往的郁金香周期，日本泡沫經濟周期，以及我們這次遭遇的樓市周期。但復盤時，不能只看量價，還需要代入到當時的社會敘事，這樣你才能真實復原周期的全過程，從而成為你的養料。讓你在日后避免踩中財富被轉移的大坑。

后記：

本文因為看到評論有感而發。對于那些想要通過復盤提高投資能力的投資者，我想說的是，任何付費軟件或數據庫，都只包含歷史量價信息，但卻缺失了當時的主流敘事。我認為這是不完備的。

你只有結合當時的敘事去理解量價，才是對過去完整的復盤。

但敘事是沒有記錄的，怎么辦呢？

答案是：股市！

股市的節奏比樓市快得多，敘事也嘈雜得多，當你在股市經歷了幾輪牛熊的敘事和量價分析，再回看樓市，就會覺得簡單 無比 ，也會讓你避免踩中人生大坑。

從我身邊的經驗看，本次樓市逃頂的投資客，都是橫跨股市樓市兩大領域的投資者，而那些沒有股市經驗的炒房客，特別是樓市大V，則無一例外沒有人成功在樓市逃頂。

當你發現一件事從模糊的狀態，被提煉成非常精煉，易于傳播的理念的時候，就要有個意識，這玩意兒形成敘事了。而主流共識一旦高度一致的時候，通常就是接盤的時候，比如樓市周期頂的貨幣貶值敘事（可點擊我2023年初發布的京滬樓市逃頂文：）。

所以，如何在你未來可能遭遇的周期中跳出收割圈，就很依賴于你的反共識嗅覺了。

全文完。既然已經看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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