12家公募基金集中調整業績基準【國信金工】

來源：市場投研資訊

（來源：市場投研資訊）

一、上周市場回顧

• 上周A股市場主要寬基指數走勢出現分化，創業板指、科創50、深證成指收益靠前，收益分別為3.50%、3.40%、-0.02%，中證500、中小板指、上證綜指收益靠后，收益分別為-1.82%、-1.55%、-1.07%。

• 從成交額來看，上周主要寬基指數成交額均有所上升。行業方面，上周通信、電子、機械收益靠前，收益分別為6.24%、3.98%、1.29%，國防軍工、鋼鐵、有色金屬收益靠后，收益分別為-5.5%、-5.7%、-7.4%。

• 截至上周五，央行逆回購凈回籠資金505億元，逆回購到期535億元，凈公開市場投放30億元。除1年期和10年期外，不同期限的國債利率均有所下行，利差收窄1.85BP。

• 上周共上報50只基金，較上上周申報數量有所增加。申報的產品包括4只FOF，13只ETF,1只QDII，華夏國證價值100 ETF、華寶上證科創板芯片設計主題ETF、南方中證A股ETF、華安中證紅利低波動100 ETF等。

• 5月14日，華夏智勝全景提前結束募集，首募規模觸及50億元上限。為控制規模，管理人對當日有效認購申請實施末日比例確認，最終確認比例為33.25%。

• 5月13日，MSCI公布了最新的指數季度調整結果，該調整將于5月29日收盤后正式生效。

二、開放式公募基金表現

• 上周主動權益、靈活配置型、平衡混合型基金收益分別為-0.90%、-0.31%、-0.10%。今年以來主動權益基金業績表現最優，中位數收益為9.70%，主動權益型、靈活配置型和平衡混合型基金的中位數收益分別為9.70%、8.02%、9.41%。

• 上周指數增強基金超額收益中位數為0.01%，量化對沖型基金收益中位數為0.01%。今年以來，指數增強基金超額中位數為1.06%，量化對沖型基金收益中位數為1.26%。

• 截至上周末，開放式公募基金中共有普通FOF基金357只、目標日期基金103只、目標風險基金149只。上周普通FOF、目標日期、目標風險類基金收益中位數分別為0.36%、1.39%、0.62%。今年以來，目標日期基金中位數業績表現最優，累計收益率為8.09%。

三、基金產品發行情況

• 上周新成立基金21只，合計發行規模為170.39億元，較前一周有所增加。此外，上周有45只基金首次進入發行階段，本周將有47只基金開始發行。

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相關熱點回顧

一、基金申報發行動態

上周共上報50只基金，較上上周申報數量有所增加。申報的產品包括4只FOF，13只ETF,1只QDII，華夏國證價值100 ETF、華寶上證科創板芯片設計主題ETF、南方中證A股ETF、華安中證紅利低波動100 ETF等。

1、華夏智勝全景量化基金一日結募

5月14日，華夏智勝全景提前結束募集，首募規模觸及50億元上限。為控制規模，管理人對當日有效認購申請實施末日比例確認，最終確認比例為33.25%。該基金的基金經理為華夏基金量化投資負責人孫蒙，聚焦AI賦能全市場選股。投資上融合量化模型選股與基本面深度研究雙輪驅動，依托自研量化平臺與AI深度學習引擎，對A股及港股通標的進行全景掃描，精選具備超額收益潛力的個股。同時通過數量化手段優化交易、嚴控行業與風格偏離，實現風險可控下的穩健超額回報。

二、MSCI公布股票指數季度調整結果

5月13日，MSCI公布了最新的指數季度調整結果，該調整將于5月29日收盤后正式生效。其中最值得關注的MSCI中國指數新納入光庫科技、長飛光纖等22只股票，新納入的個股高度集中于光通信、新能源及高端制造等領域；而部分傳統消費與金融股則被剔除，網易云音樂、首創證券、美圖、公牛集團等24只股票將被剔除。

三、12家基金公司調整旗下部分基金的業績比較基準

近期，在監管新規指引下，公募行業迎來一輪集中的業績比較基準調整，12家基金公司公告調整旗下195只基金的業績比較基準，合計規模約3910億元，將于6月1日正式生效。

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股票市場

上周A股市場主要寬基指數走勢出現分化，創業板指、科創50、深證成指收益靠前，收益分別為3.50%、3.40%、-0.02%，中證500、中小板指、上證綜指收益靠后，收益分別為-1.82%、-1.55%、-1.07%。過去一個月科創50指數上漲20.72%，收益最高，上證綜指指數上漲2.70%，收益最低。年初至今，主要寬基指數中科創50指數收益最高，其累計收益率為26.19%。

從成交額來看，上周主要寬基指數成交額均有所上升，在過去52周的樣本期內，主要寬基指數歷史分位區間為95%-100%。

按月度來看，過去一個月主要寬基指數的日均成交額均有所上升，主要寬基指數位于過去36個月100%的歷史分位區間。

行業方面，上周通信、電子、機械收益靠前，收益分別為6.24%、3.98%、1.29%，國防軍工、鋼鐵、有色金屬收益靠后，收益分別為-5.50%、-5.69%、-7.44%。過去一個月，電子行業累計上漲21.40%，收益最高，消費者服務行業累計下跌8.42%，收益最低。今年以來，通信、電子、建材的累計收益較高，分別為48.16%、36.24%、18.75%，相比之下，綜合金融、非銀行金融、消費者服務等多個行業的收益率最低。

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債券市場

截至上周五，央行逆回購凈回籠資金505億元，逆回購到期535億元，凈公開市場投放30億元。質押式回購利率：1D相比前一周增加3.61BP，SHIBOR：2W相比前一周減少4.20BP。

如下圖所示，除1年期和10年期外，不同期限的國債利率均有所下行，利差收窄1.85BP。不同期限、不同評級的信用債利率均有所下行。

信用利差方面，不同期限、不同評級的信用債利率均有所下行。

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可轉債市場

上周中證轉債指數下降2.84%，累計成交4099億元，較前一周增加1713億元。截至上周五，可轉債市場轉股溢價率中位數為35.56%，較前一周減少0.84%，純債溢價率中位數為28.51%，較前一周減少3.29%。

二

開放式公募基金表現

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普通公募基金

統計普通公募基金的業績表現（不含指數增強基金、指數基金、FOF基金），新成立基金在6個月建倉期滿之后才參與統計，并以開放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作為主動權益基金的樣本池。上周主動權益、靈活配置型、平衡混合型基金收益分別為-0.90%、-0.31%、-0.10%。

今年以來主動權益基金業績表現最優，中位數收益為9.70%，主動權益型、靈活配置型和平衡混合型基金的中位數收益分別為9.70%、8.02%、9.41%。

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量化公募基金

統計指數增強基金相對基準的超額收益和量化對沖型基金的收益情況，新成立基金在6個月建倉期滿之后才參與統計。上周指數增強基金超額收益中位數為0.01%，量化對沖型基金收益中位數為0.01%。今年以來，指數增強基金超額中位數為1.06%，量化對沖型基金收益中位數為1.26%。

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FOF基金

截至上周末，開放式公募基金中共有普通FOF基金357只、目標日期基金103只、目標風險基金149只。上周新成立3只FOF基金，為永贏元嘉平衡多資產90天持有A、易方達如意安惠6個月持有A、易方達如意安裕3個月持有A。依據業績比較基準計算FOF基金中權益類資產的權重，并將基金類指數按照預計權益占比進行折算。總的來看，目標日期基金的權益倉位更高，其權益倉位主要分布在50%-65%的區間內，絕大多數目標風險基金權益倉位在50%以下，普通FOF基金的權益倉位主要分布在25%以下和65%-100%的區間內。

統計FOF基金的業績表現（新成立基金在3個月建倉期滿之后才參與統計），上周普通FOF、目標日期、目標風險類基金收益中位數分別為0.36%、1.39%、0.62%。今年以來，目標日期基金中位數業績表現最優，累計收益率為8.09%。

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基金經理變更

上周共有31家基金公司的67只基金產品其基金經理情況發生變動，其中華寶基金（8只）、財通基金（6只）、華泰證券資管（5只）。

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上周新成立基金

上周新發基金合計發行規模為170.39億元，較前一周有所增加。其中股票型基金發行90.68億元、混合型基金發行58.39億元、債券型基金發行21.32億元，另類基金和貨幣基金無新發。

上周新成立基金21只，新發基金中數量較多的類型為被動指數型（13只）和混合型FOF（4只），發行規模分別為44.75億元和58.39億元。

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上周首發基金

上周有45只基金首次進入發行階段。

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本周待發行基金

本周將有47只基金進入發行階段，其中被動指數型（20只）、偏股混合型（13只）、混合債券型二級（5只）。

風險提示

市場環境變動風險，風格切換風險。

本報告統計結果基于客觀數據，不構成投資建議

基金過往業績及基金經理管理其他產品的歷史業績不代表未來表現

本文選自國信證券于2026年5月17日發布的研究報告《偏股混合型基金指數創歷史新高，余額寶7日年化收益率跌破1%》

分析師：張欣慰 S0980520060001

分析師：陳夢琪 S0980524070009

風險提示：市場環境變動風險，風格切換風險。