北京
來源：市場資訊
（來源：商聞）
4月28日，格力集團原董事長周樂偉主動投案的消息，在財經圈炸開了鍋。
很多人一聽到“格力”，第一反應是董明珠和那個造空調的家電巨頭。但周樂偉掌舵的格力集團，跟董明珠的格力電器，其實是兩回事。
格力集團是珠海國資委全資控股的千億國企，業務覆蓋產業投資、建設投資、城市更新等多個領域。
格力電器則是A股上市公司，但格力集團曾是格力電器的控股股東。2019年，格力集團以416億轉讓了格力電器15%的股份，徹底退出了控股地位。
周樂偉，1970年生，經濟學博士。32歲就當上珠海建行副行長，后來操盤過珠海航展，又做過金灣區副區長。2016年底，他接替董明珠，出任格力集團董事長，掌管珠海國資最核心的資產。
他任上最大的動作，就是2019年把格力電器控股權賣給了高瓴資本，套現416億。此后格力集團轉型做投資，五年投了三百多個項目，總規模超1300億。
但是，珠海國資控股的18家上市公司中，超過一半都是虧損的。而格力集團自己的凈利潤，從2019年的11億暴跌到2024年的1000多萬。
2024年初，周樂偉離開格力集團，重回政府系統。但不到一年，他就被免去實職，直到今年主動投案。
其實，珠海國資系統的反腐風暴，早就開始了。2024年6月，市國資委原主任吳愛存被查；7月，李叢山落馬；2026年4月，接任的李文基也栽了。連續三任國資委主任，全軍覆沒。
這背后，是國企反腐高壓常態化的縮影。無論履歷多光鮮、職位多高，觸碰紅線，就要付出代價。
說完周樂偉，再看看格力電器如今過得怎么樣？
2025年，格力電器營收1704億，凈利潤290億，雙雙下滑近10%。而且，這是連續第二年下滑了。
對比一下：美的集團2025年營收4565億，增長12%；海爾智家3023億，增長5.7%。
格力成了“三巨頭”里唯一掉隊的那個。
其實根本原因還是太依賴空調業務了。2025年，空調相關收入占了格力總營收的78%。董明珠喊了多年多元化，現實依舊骨感。
但格力也不是沒嘗試，工業制品、綠色能源、智能裝備、碳化硅芯片，都布局了。但除了智能裝備體量太小、增速還湊合，其他新業務都還在“小打小鬧”階段?！岸髦榻】导摇遍T店開了上千家，非空調品類在部分門店占比超過四成，但要轉化成實實在在的利潤，還早得很。
轉型是一場馬拉松，格力電器正處在最難受的那段路上。
不過有意思的是，雖然業績連續下滑，格力電器在分紅上卻很大方。2025年格力電器累計分紅167億，股息率超過7%。同時還要花50到100億回購股票，多數用于注銷。
在業績低迷、多元化未見起色的情況下，高分紅確實是對沖焦慮、提振資本市場信心最直接的手段。格力電器2025年經營現金流超過460億，也確實撐得住。
但分紅能穩一時，穩不了一世。格力真正的出路，終究要靠多元化破局。
混改后，格力集團雖然不再是格力電器的控股股東，但仍以3.46%的持股位列第四大股東。第一大股東是高瓴，持股16%左右。
國有資本退居次要，市場化資本登場，格力的故事還在繼續。
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