光模塊三重邏輯共振，天孚通信、中際旭創(chuàng)逆市新高！創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF(159363)放量成交超15億元

周四（5月14日），A股放量調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%。創(chuàng)業(yè)板人工智能高開低走，AI應(yīng)用全面下挫，中文在線、昆侖萬(wàn)維領(lǐng)跌超8%。但光模塊CPO逆市活躍，天孚通信領(lǐng)漲3.65%創(chuàng)歷史新高，中際旭創(chuàng)收漲2.74%繼續(xù)新高！

熱門ETF方面，近期連日新高后，光模塊CPO占比超50%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）高開低走，早盤一度下探逾2.5%，午后一度回暖翻紅，尾盤又跳水收跌2.09%，資金分歧較大。全天放量成交超15億元，交投居全市場(chǎng)AI主題類ETF首位。

光模塊CPO短期受消息面催化，中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，短期催化與長(zhǎng)期邏輯形成共振。在此背景下，重點(diǎn)布局光模塊龍頭的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）值得重點(diǎn)關(guān)注。

1、短期利好上，黃仁勛“壓哨登機(jī)”。市場(chǎng)注意力再度拉回英偉達(dá)高端AI芯片的對(duì)華出口問(wèn)題，預(yù)期相關(guān)限制可能出現(xiàn)邊際松動(dòng)或階段性明朗化，從而提振以光模塊為代表的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈情緒。

2、算力需求上，云廠商資本開支加碼。國(guó)盛證券表示，海外云廠商近期集中發(fā)布新財(cái)報(bào)，AI業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力加速兌現(xiàn)與全年資本開支指引的再度全面上調(diào)，共同構(gòu)成了當(dāng)前AI算力景氣度最核心的確認(rèn)信號(hào)。下半年AIDC建設(shè)節(jié)奏將再度提速，光模塊等算力基建產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)收益于超高景氣下的量?jī)r(jià)齊升。*

3、技術(shù)驅(qū)動(dòng)上，CPO商業(yè)化落地加速。鴻海CPO交換機(jī)已出現(xiàn)“供應(yīng)吃緊”，出貨量預(yù)期大幅上調(diào)，直接印證下游對(duì)低功耗、高集成方案的迫切需求。CPO已進(jìn)入實(shí)質(zhì)量產(chǎn)階段，國(guó)內(nèi)光模塊廠商有望切入供應(yīng)鏈，打開第二成長(zhǎng)曲線。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰近期表示，光模塊領(lǐng)域整體并未呈現(xiàn)過(guò)度泡沫化，建議當(dāng)前階段持有細(xì)分賽道龍頭，既利于把握加速行情，也為后續(xù)盤整做好準(zhǔn)備。以創(chuàng)業(yè)板人工智能為例，龍頭光模塊公司股價(jià)雖高，但因未依賴漲價(jià)驅(qū)動(dòng)，估值仍可控。

一鍵布局光模塊CPO龍頭機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注同類規(guī)模、流動(dòng)性第一的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)最新光模塊含量為50%，“易中天”一網(wǎng)打盡，約三成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，不止是算力核心，也是AI應(yīng)用代表。

值得注意的是，截至2026.5.13，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）最新規(guī)模超75億元?jiǎng)?chuàng)新高，規(guī)模居全市場(chǎng)雙創(chuàng)AI賽道首位！最近6個(gè)月日均成交約8億元，交投居全市場(chǎng)AI賽道首位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。

*機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)參考資料來(lái)源：國(guó)盛證券《海外云廠商財(cái)報(bào)的啟示》

ETF基金相關(guān)費(fèi)用說(shuō)明：投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過(guò)0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。場(chǎng)內(nèi)交易費(fèi)用以證券公司實(shí)際收取為準(zhǔn)，不收取銷售服務(wù)費(fèi)。

聯(lián)接基金相關(guān)費(fèi)用說(shuō)明：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接C不收取申購(gòu)費(fèi)；贖回費(fèi)7日以內(nèi)為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務(wù)費(fèi)為0.3%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接A申購(gòu)費(fèi)100萬(wàn)元以下為1%，100萬(wàn)元（含）-200萬(wàn)元為0.6%，200萬(wàn)元（含）以上為1000元/筆；贖回費(fèi)7日以內(nèi)為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務(wù)費(fèi)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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