山東
上交所債券項目信息平臺顯示，中國電建集團海外投資有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行可續(xù)期公司債券項目，最新的狀態(tài)為“終止”，更新日期為2026年5月12日。
上述項目的品種為小公募，擬發(fā)行金額60億元，發(fā)行人為中國電建集團海外投資有限公司，承銷商/管理人為中信建投證券股份有限公司，項目受理日期為2025年9月30日。
上述債券的募集說明書顯示，發(fā)行人主要從事“一帶一路”沿線國家火電、水電、風電、光伏發(fā)電等電力項目的投資、開發(fā)、建設和運營管理，行業(yè)政策變動對發(fā)行人業(yè)務起伏波動不容忽視。本次債券的募集資金將用于償還債務、補充流動資金。
發(fā)行人母公司為投資控股型企業(yè)，具體的經(jīng)營業(yè)務主要由下屬子公司負責，但發(fā)行人對下屬子公司具有較強的控制能力，償債資金來源不存在重大不確定性，投資控股型架構對償債能力的影響預計有限。但若其子公司盈利能力未來發(fā)生重大變化，或者內(nèi)部治理結構發(fā)生變化，可能對發(fā)行人的償付能力產(chǎn)生一定影響。
最近三年及一期（2022-2024年度及2025年上半年），發(fā)行人信用減值損失分別為-34,282.06 萬元、-76,304.22萬元、-55,172.48 萬元和-21,237.96 萬元。值得注意的是，發(fā)行人在老撾投資開發(fā)的水電站項目長期被購電方拖欠大額電費，電費銷售款回收不及時可能導致發(fā)行人計提信用減值，從而影響凈利潤。
最近三年及一期，發(fā)行人實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1,056,866.56萬元、1,029,478.86萬元、962,153.64萬元和431,934.49萬元，報告期內(nèi)營業(yè)收入逐年下降，但整體降幅不大；實現(xiàn)營業(yè)利潤分別為212,128.57萬元、73,952.29萬元、132,700.55萬元和72,917.75萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為207,303.32萬元、41,537.65萬元、73,136.01萬元和61,560.65萬元。報告期內(nèi)，美元利率上升導致財務費用較高，對發(fā)行人營業(yè)利潤及凈利潤產(chǎn)生了較大影響。（宗和）
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