微納星空科創板IPO擬募資50億元，輔導報告曾表示貨幣資金充足

瑞財經 嚴明會 5月11日，北京微納星空科技股份有限公司(以下簡稱：微納星空)科創板IPO獲受理，保薦機構國泰海通證券，保薦代表人張超、陳靜，會計師事務所為中匯會計師事務所。

微納星空成立于2017年，注冊資本7427.5萬元，是國內少數同時具備低軌遙感、通信、導航增強衛星研制和初步批量化生產能力的商業衛星制造企業。

公司本次擬募資50億元，用于“總部及研發中心建設項目”、“泰景衛星星座建設項目(一期)”、“衛星平臺核心單機研發及系統集成建設項目”、“新一代通信衛星核心配套單機研發及系統集成建設項目”、“衛星 SAR 載荷研發及生產新建項目”。

微納星空設置了特別表決權，董事長兼總經理高恩宇、副總經理孔令波、副總經理郇一恒、國宇星空中心、中宇星空中心所持公司股份為特別表決權股份(A類股份)，其他股份(包括本次公開發行股份)均為 B類股份。除部分特定事項的表決外，每一特別表決權股份擁有的表決權數量與每一普通股份擁有的表決權數量比例為10:1。

截至招股說明書簽署日，該等特別表決權數量占公司表決權總數的比例為65.32%，綜合高恩宇能夠控制的微納星空中心、太和星空的B類股份的表決權，高恩宇合計控制表決權比例為67.5%，是微納星空實際控制人。

瑞財經留意到，三位創始人中，董事長高恩宇與副總經理郇一恒是北京理工大學校友，副總經理孔令波與郇一恒曾是奧博太空科技同事。

高恩宇，出生于1983年，博士，本科畢業于北京理工大學，博士畢業于北京理工大學、美國賓夕法尼亞州立大學(聯合培養)。國際數字地球學會中國國家委員會空間信息化專委會副主任委員，榮獲中國航天基金會授予的“航天貢獻獎”。2010 年7月至2012年6月，于中國運載火箭研究院任職；2012年6月至2017年 8 月，于中國空間技術研究院任職；2017年8月，創立微納星空有限，至2024年1月，歷任微納星空總經理、董事長兼總經理；2024年1月至今，任微納星空董事長、總經理。

業績方面，2023年至2025年，收入由5108.40萬元增長至3.85億元，復合增長率為174.38%，毛利率實現由負轉正；歸屬母公司普通股股東的凈利潤分別為-6.00億元、- 3.12億元和-1.81億元，虧損收窄。

招股書表示，衛星制造屬于技術和資金密集型行業，公司為保證技術先進性必須保持持續的研發和資產投入，導致公司報告期內尚未盈利、最近一期期末未分配利潤為負。

報告期內，公司經營活動現金流量凈額為-21,036.70萬元、-37,621.28萬元和-18,862.34萬元，經營活動現金流量凈額持續為負。

截至2025年12月31日，公司貨幣資金2.12億元。微納星空此前的輔導工作完成報告顯示，截至2025年末，公司貨幣資金充足，在執行訂單金額超過5億元，整體經營狀況良好，具備足夠的抗風險能力，未來盈利能力不存在重大不確定性。