株洲科能科創板IPO獲受理 卡位半導體靶材上游材料 多項銦產品市占率居前

《科創板日報》5月13日訊（記者 王楚凡） 撤單六個月后，株洲科能新材料股份有限公司（下稱：“株洲科能”）再度沖擊上市、闖關科創板。

近日，株洲科能科創板IPO申請獲受理，保薦機構為申港證券。此前，該公司曾于2023年6月申報科創板IPO，而后于2025年10月主動撤回申請。

其招股書顯示，株洲科能本次擬公開發行不超過3600萬股，占發行后總股本不低于25%，計劃募資5.60億元。其中，“年產500噸半導體高純材料項目及回收項目”擬投入3.30億元，用于新增高純砷、高純鎵、高純銦等產能，并實現對砷化鎵、磷化銦邊角料的回收利用；“稀散金屬先進材料研發中心建設項目”擬投入1.30億元；剩余1.00億元用于補充流動資金。

《科創板日報》記者注意到，株洲科能本次募資額較前次申報的5.88億元有所下調。其輔導報告披露，前次申報時該公司已將較多自有資金投入該募投項目，且項目投資測算時間較久、部分規劃已發生更改。經輔導機構督促，其根據實際情況修改了項目實施內容，并增加了補充流動資金金額，優化了募集資金使用結構。

▍收入高度集中于鎵、銦、鉍三大系列產品

株洲科能聚焦于研發、生產化合物半導體以及 ITO、IGZO 等靶材合成所需的核心關鍵基礎材料。

其主要產品包括高純鎵、高純銦、精銦、氧化銦、氧化鎵、鉍、氧化鉍等，主要應用于磷化銦、銻化銦、砷化鎵、氮化鎵、氧化鎵、碲鋅鎘等化合物半導體材料，ITO、IGZO等靶材，以及合金、精細化工等高端制造領域，最終廣泛應用到5G/6G與高速光通信、新一代顯示、人工智能(含算力基礎設施、智能終端等)、智能網聯新能源汽車、航空航天、高端電子器件等場景。

根據中國有色金屬工業協會稀散金屬分會統計的數據，2023年至2025年，該公司氧化銦、氧化鎵的國內市場占有率均位居第一；該公司精銦產品國內市場占有率在2023年和2024年位居第一，2025年位居第三。

從其業績表現來看，2023年至2025年各期期末，株洲科能分別實現營業收入6.09億元、7.87億元和10.27億元；分別實現歸母凈利潤0.39億元、0.71億元和1.28億元；分別實現扣非后歸母凈利潤0.39億元、0.71億元和1.22億元。

《科創板日報》記者注意到，該公司收入高度集中于銦、鎵、鉍三大系列產品，報告期各期合計收入占主營業務收入的比重分別為95.47%、96.57%和97.49%。

報告期內，該公司經營活動產生的現金流量凈額持續為負，分別為-1.27億元、-3.29億元和-1.89億元，主要系其根據訂單需求大幅增加原材料采購備貨、支付采購款增加所致；投資活動產生的現金流量凈額分別為-0.39億元、-0.12億元和-0.38億元，主要為購建固定資產等長期資產的支出。

根據其招股書披露，株洲科能所處的行業為高純稀散金屬材料領域，其直接競爭對手主要分為兩類：一類是長期占據全球領先地位的國外企業，另一類是國內少數具備相似技術能力的企業。

在全球市場格局中，目前高純銦、高純鎵等產品供應商主要有Dowa、Rasa、Indium Corporation、5N Plus、廣東先導、北京通美等。國際競爭對手憑借先發優勢和技術積累，在高端市場占據主導地位；國內廠商則依托資源稟賦和政策支持，在部分細分品類上實現追趕和突破。

▍前次“帶病闖關”遭監管警示 保薦機構更換為申港證券

股東結構方面，該公司控股股東為趙科峰及株洲科能先進材料有限責任公司，二者合計控制50.80%的股份；實際控制人為趙科峰、唐燕夫婦，二人直接和間接合計控制61.05%的股份。趙科峰弟弟趙科湘、妹妹趙曉江分別持有公司2.78%、0.19%股份，均與趙科峰、唐燕構成一致行動關系。因此，趙科峰、唐燕及其一致行動人合計控制公司64.01%的股份。

與此同時，金石基金持股8.24%，天惠基金、惠澤瀟湘、安芯眾志、安芯眾城轉升基金為該公司其他持股5%以上股東。

公開資料顯示，株洲科能在本次發行申報前已完成兩輪融資。其中，2021年4月，該公司完成A輪融資，投資方包括中信金石、天惠投資基金、安芯投資、深圳市高上資本等；2022年3月，該公司完成了A+輪融資，投資方包括中金資本、鑫鼎國瑞、博時創新。

需要注意的是，株洲科能的上市之路頗為坎坷。這已是該公司第二次沖刺科創板。此前，2023年6月，株洲科能首次申報科創板獲受理，但經歷兩年審核后，于2025年10月31日主動撤回申請。彼時，其將撤單原因解釋為“根據自身業務發展規劃需要”。

但隨著監管處罰落地，其撤單背后的更多原因亦浮出水面。2025年12月，上交所對株洲科能及保薦代表人予以監管警示。現場檢查發現，該公司部分廢料損失、員工薪酬計入研發費用依據不充分，合計應扣除研發費用441.17萬元，占2021年至2023年累計研發投入的5.19%。

此外，該公司還存在研發工時統計錯記、多記，部分研發活動記錄矛盾，內部控制相關單據不完整等情形。

因此，上交所認定公司未準確披露研發投入金額、研發人員數量和內部控制執行情況，履行信息披露職責不到位。

與此同時，《科創板日報》記者注意到，株洲科能曾在2022年先與招商證券簽署上市輔導協議，后因“輔導工作安排與公司上市計劃存在分歧”于2023年1月緊急更換為申港證券。