“鐵娘子”王鳳英，拿到小鵬8700萬

在長城汽車奮斗了三十多年都沒有拿到股權的王鳳英，終于在小鵬這里當上了股東。

近日，小鵬集團披露的一則文件顯示，小鵬集團總裁王鳳英已經正式納入股東名冊，截至2026年3月31日，其持有165萬股A類普通股，占小鵬集團A類普通總股本0.1%。5月8日，小鵬的港股收盤價為60.8港元/股，美股對應A類普通股股價為7.67美元/股，照此計算165萬股股權價值約合人民幣8608萬至8720萬元。

據了解，這份股權激勵是王鳳英入職時就給予的。

2023年1月，王鳳英空降小鵬汽車擔任總裁，彼時的小鵬汽車正處于創業8年以來的低谷期。當時小鵬汽車寄予厚望的新車型G9，上市后的表現遠不及預期。同時整體銷量也出現明顯下滑，市值也縮水約八成。

何小鵬急需一位能夠打硬仗的人，當年王鳳英加入小鵬汽車后不足2個月，小鵬董事會就批準了一份針對王鳳英的股權激勵方案，激勵股權合計165萬股，包含105萬股A類普通股與120萬股未歸屬限制性股票。

但值得注意的是，這份股權附帶了嚴苛的規則：授予價為零，三年服務期。按照激勵規則，該股權設置三年服務期約束，需王鳳英在小鵬持續任職滿三年方可全額兌現。這意味著：如果她中途離開，或者干得不好，這筆錢就“作廢”了。2026年3月，隨著服務期屆滿，這筆股權正式完成解禁歸屬，王鳳英由此成為小鵬汽車在冊股東。

當時，王鳳英的加入，被外界普遍視為一場新勢力押注傳統車企老將的背水一戰。小鵬汽車在內部也進行了大規模的高管調整，12個高管被“干掉”了10個。小鵬汽車CEO何小鵬明確提到過，“希望核心高管是合伙人，不是打工的”，以此推動組織變革和責任共擔。

事實證明，何小鵬押對了寶。這位以執行力著稱的“鐵娘子”，以控制供應鏈成本、“直營+經銷”的渠道鐵腕和爆款邏輯，將身處至暗時刻的小鵬汽車又重新拉回到了增長的軌道上。2025年，小鵬汽車年銷量達到了43萬輛，相比2022年的12萬輛提升了258.3%。2025年第四季度，小鵬汽車首次實現了單季度盈利，凈利潤為3.8億元，單季度毛利率突破了21.3%，全年毛利率也從2022年的11.5%提升至18.9%。資本市場亦給出積極反饋，小鵬的總市值從2022年底的約600億港元翻倍至近1200億港元。

可以說，王鳳英用一份硬核的成績單，把小鵬從生死線上拉了回來，也把那165萬股從“賬面上的數字”變成了“真金白銀”。

其實，傳統汽車行業中，職業經理人的報酬結構是高年薪+低股權，典型的例子就是王鳳英在長城汽車干了近30年，但未拿到過股權激勵。相反，新勢力車企中幾乎都在用股權和高管“深度綁定”。

例如，理想汽車推行的是“低底薪+高股權”。2025年報顯示，總裁馬東輝的薪酬總額是3628.9萬元，其中3303.3萬元是股權支付薪酬費用，也就是說超過90%的報酬不是能立即支付的現金。

2021年，理想汽車批準了一項針對公司創始人、CEO李想的激勵計劃，授予其1.086億股B類普通股的選擇權。但這筆巨額期權附帶了極為嚴苛的業績解鎖條件，只有當理想汽車在任意連續12個月內的交付量依次突破50萬、100萬、150萬直至300萬輛時，相應的期權批次才能分批解鎖。隨著理想汽車在2024年完成了首個50萬輛的年度交付目標，這筆激勵才觸發了首個解鎖節點，也正是因此，“李想年薪高達6.39億”的話題也引爆了輿論場。另外，2026年3月，蔚來向創始人李斌授予2.48億股限制性股份，該等限制性股份分為等額十批。也就是只有當蔚來在達成一定績效目標后，上述股份才會分批次歸屬于李斌。

新能源市場的競爭異常激烈，而人才的爭奪也進入了下半場。如今，股權激勵已經替代傳統的固定薪酬成為車企與核心人才綁定的契約。未來，誰能在這場“人心爭奪戰”中構建出更完善的激勵措施，誰才能真正筑牢人才護城河，在殘酷的淘汰賽中笑到最后。