交通銀行 | 向穩、向進、向智

規模、結構、質量的平衡

作者 | 勝馬財經許可

編輯 | 歐陽文

交通銀行于近日披露2025年年度報告以及2026年第一季度報告。2025年全年，總資產突破15.5萬億元，實現營業收入2,650.71億元，同比增長2.02%；歸母凈利潤956.22億元，同比增長2.18%，核心收入項目均實現正增長；2026年一季度，總資產首破16萬億元大關，營收同比增長4.89%，歸母凈利潤同比增長3.11%，利息凈收入同比大增7.21%。

穩中提質，開局提速

2025年交通銀行交出了近三年最優年度成績單，營收和凈利均實現穩健增長。從收入結構看，利息凈收入1,730.75億元，同比增長1.91%；手續費及傭金凈收入381.83億元，同比增長3.44%；其他非息收入538億元，同比增長1.38%，銀行三大收入支柱均實現正增長。

進入2026年一季度，交通銀行增長勢頭進一步提速，實現營業收入696.2億元，同比增長4.89%；歸母凈利潤261.6億元，同比增長3.11%；利息凈收入達456.75億元，同比增幅高達7.21%，成為業績增長的最主要驅動力，銀行年化加權平均凈資產收益率達9.07%。

2025年末，交通銀行資產總額突破15.55萬億元，較上年末增長4.35%；貸款總額同比增長6.6%至9.12萬億元，存款同比增長5.8%至9.31萬億元，貸款增速高于資產增速，凸顯服務實體經濟的力度加大；2026年一季度，交通銀行資產規模再上新臺階。截至一季末，資產總額首次突破16.27萬億元，較上年末增長4.66%；客戶貸款余額9.44萬億元，較上年末增長3.52%；客戶存款余額9.69萬億元，較上年末增長4.06%，存貸款兩端均保持較為穩健的增長節奏。

信貸結構優化是交通銀行業績增長的重要支撐點。按客戶類型看，2026年一季度，公司類貸款增長強勁（+5.97%），而個人貸款小幅收縮，反映出當前零售信貸需求仍然疲弱的行業共性特征。按戰略領域看，境內行制造業貸款增速8.33%、民營企業貸款增幅5.53%、涉農貸款增幅6.89%，均高于各項貸款平均水平。

資產質量方面，2025年交通銀行呈現穩中向好態勢。不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個百分點；撥備覆蓋率208.38%，較上年末上升6.44個百分點，風險抵補"安全墊"進一步增厚。全年處置不良貸款738.37億元，同比大幅增長10.75%，風險出清力度持續加大。

2026年一季度，交通銀行不良貸款余額達1,224.66億元，較上年末增加54.83億元；不良貸款率攀升至1.30%，較上年末上升0.02個百分點；撥備覆蓋率回落至202.80%，較上年末下降5.58個百分點。不良上升與撥備下滑的"剪刀差"組合值得關注，這與全行業一季度普遍加大不良處置力度的背景有一定關聯。

業務結構轉型顯成效

凈息差是國內大型銀行盈利的核心指標。2025年交通銀行日均凈息差為1.20%，同比下降7個基點。結構上看，生息資產收益率同比下降45個基點至2.92%，其中貸款收益率同比下降58個基點至3.03%，是壓降息差的主要因素；而負債成本同比下降42個基點至1.84%，其中存款成本同比下降38個基點至1.74%，對息差收窄起到了重要緩沖作用。

2026年一季度，交行凈息差呈企穩回升態勢。一季度凈息差（年化）為1.23%，較2025年全年提升了3個基點。息差回升的邏輯在于：利息支出從上年同期648.50億元大幅壓縮至568.09億元，同比減少80.41億元，負債端成本的顯著改善對沖了資產端收益率的持續下行。

交通銀行正加速從單一息差驅動向多極增長轉型。手續費及傭金凈收入是收入結構優化的重要標尺，2025年實現手續費凈收入382億元，同比增長3.4%，在營收中的占比進一步提升，增長主要得益于財富管理業務的深化，理財及代銷基金等收入貢獻較大。不過，2026年一季度手續費及傭金凈收入112.41億元，同比下降3.04%，非息收入出現一定波動。

在"五篇大文章"框架下的業務轉型取得階段性成效。2025年末，交通銀行科技貸款余額較上年末增長10.73%，綠色貸款余額增長14.16%，普惠小微貸款余額增長20.76%，養老產業貸款余額增長49.12%，數字經濟核心產業貸款余額增長14.46%；2026年一季度，科技貸款余額進一步增至1.74萬億元，較上年末增長10.03%，獲貸企業數增長9.1%。

同時，數字化轉型正在成為交通銀行增長的重要動能來源。2025年，該行持續推進"人工智能+"行動，重點推動智能體在客戶服務、風險管控等領域的規模化應用。2026年一季度，數智化應用進一步深化：手機銀行月度活躍客戶數達5,215.29萬戶，買單吧月度活躍客戶數2,506.70萬戶；開放銀行線上鏈金融服務發放融資量822.19億元，同比增長54.77%；遠程視頻營業廳提供服務135.83萬筆，同比增長122.20%。上述數據反映出科技賦能已從概念階段進入規模化落地階段，對交行降低服務成本、提升客群覆蓋效率產生了實質效果。

區域深耕，綜合化經營

作為唯一一家總部位于上海的國有大行，"上海主場"是交通銀行獨特的差異化競爭優勢來源。2025年，該行上海地區人民幣一般貸款增量約915億元，增幅超過16%。在跨境金融領域，交通銀行成為首批開展30年期"互換通"交易機構，率先完成掛鉤LPR的利率互換交易，國際收支及跨境人民幣市場份額持續提升。

2026年一季度，"上海主場"能級繼續提升。上海地區人民幣一般貸款增幅超8%，對公實質性貸款增幅近9%，綠色貸款余額較年初增長超14%，均穩居市場前列。跨境金融方面，上海地區非居民貸款余額達108.34億美元，較上年末增長9.33%；國際收支量達949.43億美元，同比增長26.39%。三大重點區域（長三角、粵港澳、京津冀）貸款余額占比54.45%，較上年末提升0.46個百分點，區域聚焦戰略獲得進一步深化。

與此同時，交通銀行旗下綜合化子公司與境外機構對集團利潤貢獻穩步提升，成為其盈利增長的重要引擎。2026年一季度，交通銀行聯合社保基金會、國家開發投資集團等共同組建規模達100億元的國投科創基金，股權投資能力持續強化。

綜合來看，交通銀行在低息差周期中的經營呈現出可貴的"定力"——在中國六大行盈利增速普遍在2%左右的背景下，以營收和凈利潤雙正增長交出答卷，核心收入項目全面實現正增長，息差環比趨穩且已出現回升信號，資產質量總體優于行業均值，綜合化與"上海主場"優勢持續強化，數智化轉型進入規模化落地階段。

站在"十五五"開局之年的節點上，交通銀行"向穩、向進、向智"的戰略主線清晰，管理層的業績預期堅定有力。未來，交通銀行能否在規模增長、結構優化與資產質量三維平衡之間找到最優解，將以何種速率逼近高質量發展目標，這份答卷的每一個季度續篇都值得持續關注。

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