湖南
今天上午，有三個(gè)重要消息值得投資者關(guān)注：
消息一，中國(guó)外交部發(fā)言人宣布特朗普將于5月13日至15日對(duì)中國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問。
消息二，4月份的PPI和CPI繼續(xù)反彈，數(shù)據(jù)亮眼。
消息三：多家券商增設(shè)“即時(shí)平倉(cāng)線”。
先看消息一。這是特朗普第二次訪華，也是第二個(gè)任期里第一次訪華。
只要訪問能成行，整體上就是利好。說明雙方談判班子初步達(dá)成了一系列共識(shí)，等領(lǐng)導(dǎo)最后突破、確認(rèn)。
大概率涉及關(guān)稅問題。此前雙方達(dá)成的“暫停互加關(guān)稅”今年11月到期，需要續(xù)簽。特朗普關(guān)稅政策被美國(guó)最高法院判定違規(guī)后，他正在構(gòu)建新的貿(mào)易壁壘，122條款對(duì)應(yīng)的10%又被判定違規(guī)。未來中美貿(mào)易存在很大不確定性，需要雙方達(dá)成新的共識(shí)。
大概率涉及高技術(shù)出口管制問題，比如美方正在炮制的MATCH 法案、芯片安全法案，中方比較關(guān)注。美方則對(duì)稀土比較關(guān)注。
還可能涉及對(duì)美國(guó)商品采購(gòu)問題，比如農(nóng)產(chǎn)品、能源、飛機(jī)等；臺(tái)海問題；美伊戰(zhàn)爭(zhēng)和霍爾木茲海峽問題。還可能涉及匯率、人文交流、朝鮮半島等。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了4月PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格）和CPI（居民消費(fèi)價(jià)格），兩個(gè)數(shù)據(jù)都非常令人振奮，通縮接近尾聲的信號(hào)明顯。
PPI同比漲幅2.8%，3月才剛剛轉(zhuǎn)正為0.5%，之前40來個(gè)月都是負(fù)數(shù)。
CPI同比漲幅1.2%，3月為1.0%，2月為1.3%，連續(xù)3個(gè)月維持在1.0%以上。
2月較高是因?yàn)榇汗?jié)跟去年錯(cuò)位造成的，所以最近兩個(gè)月的1.0%和1.2%更有意義，意味著物價(jià)合理反彈的目標(biāo)正在達(dá)到。
改革開放以來一共出現(xiàn)了兩輪通縮。第一輪是1998年亞洲金融風(fēng)暴之后，延續(xù)到了2003年，持續(xù)了5年。第二輪是2021年恒大暴雷后，至今接近5年。
最近PPI和CPI聯(lián)袂走高，證實(shí)了本輪通縮接近尾聲。這是過去幾年積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，以及主要行業(yè)去產(chǎn)能、反內(nèi)卷共同作用的結(jié)果。當(dāng)然，最近油價(jià)上漲也產(chǎn)生了一定作用。
中美關(guān)系緩和，通縮接近尾聲，這都是好消息。到上午收盤，上證指數(shù)上漲了接近40個(gè)點(diǎn)，創(chuàng)出了近期新高，走出了美伊戰(zhàn)爭(zhēng)、油價(jià)大漲的陰影。
再看消息三：多家券商開始針對(duì)兩融業(yè)務(wù)設(shè)置“即時(shí)平倉(cāng)線”，比如東方證券為115%。
與常規(guī)平倉(cāng)線130%相比，即時(shí)平倉(cāng)線指標(biāo)補(bǔ)倉(cāng)窗口期更短、執(zhí)行更剛性，能有效防范賬戶穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。這顯然是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的（比如抱團(tuán)股、漲幅較高個(gè)股）增設(shè)的安全措施。有給市場(chǎng)溫和提示風(fēng)險(xiǎn)的意味。
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