DeepSeek和阿里談崩了？市場人士回應；階躍星辰將完成近25億美元融資｜一周未來商業

| 2026年5月4日—5月10日|

#電商新零售

NO.1東方甄選首家線下體驗店開啟試營業

5月5日，東方甄選首家線下體驗店開啟試營業。根據東方甄選微信公眾號，截至當日下午6點多，已累計超3000人進店圍觀、選購。這家線下體驗店位于北京中關村商圈，5月21日將正式開門營業。體驗店里的自營品，覆蓋休閑零食、營養保健、寵物用品、日用品等豐富品類，還有水飲、餐吧、零售柜、閱讀區等多種體驗場景，滿足不同人群的線下需求。

點評：線下首秀收獲市場較高關注度，標志著東方甄選從直播電商線上賽道，正式邁向線上線下融合的全渠道發展新階段。正式營業后，門店能否持續將客流轉化為穩定營收、實現自營產品線下渠道規模化鋪貨、探索可復制的門店運營模式，將成為市場關注焦點。

#物流供應鏈

NO.1亞馬遜全面開放旗下物流網絡

5月5日，據央視財經報道，當地時間4日，美國電商巨頭亞馬遜宣布，將其全球物流與供應鏈網絡全面開放給所有類型、所有規模的企業使用，不再僅限于入駐商家。根據亞馬遜當天發布的聲明，這項服務面向全行業第三方企業開放，企業可依托亞馬遜的物流體系，完成從原材料運輸、跨境轉運、倉儲分撥到終端成品配送的全鏈條供應鏈管理。

點評：長期以來，亞馬遜自建物流體系始終圍繞自身電商生態布局，成為其電商業務的核心護城河。而此次全面對外開放，意味著亞馬遜或將徹底打破內部生態閉環，將重資產搭建的物流基礎設施轉化為面向全行業的公共服務能力，完成從“自用基建”向“社會化供應鏈服務商”的身份轉型。

NO.2新石器聯合特來電發布“來電島”，全球百城打造無人車自動充電及運營中心

5月8日，新石器無人車聯合特來電發布全球首個無人車自動充電及運營中心“來電島”，同步啟動“全球百城計劃”，目標3年內在國內外超百座城市落地來電島。同日，由新石器和特來電合資成立的無人車運營公司正式揭牌，雙方戰略合作全面落地。據悉，全球首座來電島“來電島1號”于青島正式啟用。

點評：當前無人配送、無人駕駛規模化落地的核心瓶頸，已從車輛自動駕駛技術轉向后端補能、運維、調度的人工依賴，傳統人工充電、泊車、維保模式拉高運營成本、限制投放規模。“來電島”的落地或能補充無人車商業化落地的補能基礎設施短板，有望降低無人車綜合運營成本、提升調度周轉效率。

#生活服務

NO.1豆包將新增付費訂閱

5月4日消息，豆包App在App Store的介紹中新增豆包付費訂閱版的服務聲明。據介紹，豆包將分為四個版本。基礎版可免費使用，滿足日常需求；標準版的訂閱價格為連續包月每月68元，連續包年每年688元；加強版為連續包月每月200元，連續包年每年2048元；專業版為連續包月每月500元，連續包年每年5088元。

豆包官方回應稱：“豆包始終提供免費服務，在免費服務的基礎上，豆包也在探索推出更多增值服務，以滿足不同用戶的差異化需求。相關方案細節目前還在測試階段，正式上線時會通過官方渠道發布完整信息。”

點評：豆包即將啟動分層付費，并非終結免費服務，而是標志著頂級流量巨頭走到了商業模式的抉擇關口：一邊是流量變現的現實，一邊是生態深耕的未來。在行業拐點已至的背景下，唯有平衡好用戶體驗與商業價值、持續強化技術與服務能力，才能在新一輪競爭中占據先機，推動國產AI（人工智能）產業從規模領先邁向價值領先。

NO.2阿里千問PC端上線AI語音輸入功能

5月7日消息，阿里千問在PC端（個人電腦端）上線AI語音輸入功能，用戶通過快捷鍵即可在各類桌面應用中直接使用。千問語音輸入法支持對口語內容去語氣詞、糾錯、格式化整理等，能夠基于上下文智能回復，還可直接下達創作、問答、翻譯等指令。目前，該功能已經全面開放，所有用戶可免費使用。

點評：千問此舉折射出AI行業的核心轉向：從比拼模型參數、追逐通用能力，轉向深耕垂直場景、解決實際效率痛點。后續，大模型行業的競爭或將不再集中于單純拼參數、拼技術噱頭，產品體驗、場景適配、交互便捷度將成為核心勝負手。

#創新創投

NO.1Kimi將完成新一輪20億美元融資

5月6日，《每日經濟新聞》記者從知情人士處獲悉，國內AGI（通用人工智能）企業月之暗面旗下AI（人工智能）助手Kimi即將完成新一輪20億美元融資，投后估值突破200億美元。本輪融資由美團龍珠領投，中國移動、CPE源峰等參投。知情人士表示，算上此次最新融資，在不到半年的時間里，Kimi共融資超39億美元，累計融資額已超376億元人民幣，成為大模型創業公司中累計融資最多的公司。

點評：短短半年密集多輪募資、估值持續攀升，反映出資本市場對頭部大模型企業技術壁壘、產品生態及商業化潛力的認可，資金正向具備核心算法、用戶心智與場景落地能力的頭部 AGI（通用人工智能）標的集中。

NO.2無問芯穹再獲超7億元融資

5月7日，無問芯穹宣布數月前已完成超7億元融資，居中國AI原生基礎設施公司融資規模之首。聯合領投方為杭州高新金投集團和惠遠資本，跟投方包括國興資本、秦淮數據、廣發乾和、力合清瞳、中保投資、AEF NextGen、騰瑞資本、卡萊特、中信建投資本和寬德智能學習實驗室（Will），老股東君聯資本、上海國投孚騰和元智未來追加投資。

點評：隨著大模型規模化落地、AI應用向千行百業滲透，高性能、可調度、高性價比的AI原生基礎設施已成為產業發展的核心底座。資本持續加碼算力中間層、算力運營等細分領域，或意味著AI產業投資邏輯正從追捧熱點模型概念，轉向押注底層硬核基建。

NO.3階躍星辰將完成近25億美元融資

5月8日，消息人士向《每日經濟新聞》記者透露，國產大模型公司階躍星辰將完成近25億美元融資。其紅籌架構亦已拆除，這通常被視為赴港IPO的關鍵前置步驟。

接近交易的人士表示，階躍星辰新融資的一個顯著特點，是產業鏈資本集中入場。除財務投資人外，華勤、龍旗、豪威、中興等多家手機及消費電子產業鏈公司參與其中，覆蓋從整機制造到上游核心器件的多個環節。產業資本的入局，背后是模型能力向終端遷移的確定性趨勢。

點評：大模型賽道已告別“唯技術論”的早期階段，進入融資、落地、上市的閉環沖刺期。資本不再單純為“算力燒錢”買單，而是押注包括技術、場景、商業化在內的綜合能力，港股也成為國產AI獨角獸投資者的核心退出陣地，市場化估值體系加速形成。

NO.4DeepSeek和阿里談崩了？市場人士回應

5月8日，有消息稱，4月，DeepSeek（深度求索）罕見展開一場巨額融資計劃，同時吸引了騰訊和阿里巴巴兩家大廠。據該消息，近期，阿里巴巴和DeepSeek談崩了。對此，市場人士5月9日對《每日經濟新聞》記者獨家透露，阿里應該沒有進行談判。

點評：國內通用大模型行業仍處于技術迭代與資本集中投入的關鍵周期，優質創業項目仍將持續獲得大廠與創投機構追捧。未來，大廠與頭部大模型創業公司的資本聯動、業務協同會更加頻繁，而市場也需建立更理性的信息判斷邏輯，區分傳聞與實質進展，聚焦企業技術壁壘、落地場景及產業協同價值，理性看待AI賽道資本起落與競合變化。

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