估值超10億美元！騰訊、京東加持的淘車車，赴港IPO了

5月6日，二手車交易平臺淘車車的控股公司Yusheng Holdings Limited(下稱“淘車車”)遞交招股書，擬登陸港交所主板。

淘車車成立于2018年6月，總部位于浙江寧波余姚市，是中國領先的二手車交易平臺，2025年平臺累計交易量突破19萬輛。

按弗若斯特沙利文數據，以2025年商品交易總額計，淘車車在國內二手車交易平臺中位列第一，市場份額約3.8%。

淘車車針對中國二手車行業市場分散、交易流程非標準化及客戶服務欠佳等結構性挑戰，開發了TCN(淘車車合作運營體系)，一套數據驅動的、可整合線上線下體驗的智能運營框架。

據介紹，TCN系統中嵌入了淘車車專門構建的AI工具“AI大腦”，涵蓋智能對話、分析、內容生成、車輛支持系統及動態定價，其共同集成了貫穿整個交易工作流程的感知、決策及執行能力。

在渠道端，淘車車搭建了線上及線下全渠道網絡。截至2025年末，公司已在全國布局62家線下銷售中心，并配套9294個指定展示位，相關規模在行業中處于領先。

同時，公司通過“最后一公里配送網絡”，實現車輛向全國所有城市客戶的直達交付。

線上方面，淘車車依托新媒體矩陣獲取流量，2025年全渠道月活躍用戶(MAU)已超過1300萬。

海外市場方面，公司已在迪拜及尼日利亞設立銷售中心。

整體來看，淘車車以自營模式為主，通過移動應用程序與線下銷售中心相結合，整合個人與機構車源，構建“線上獲客+線下服務”的交易閉環。

除二手車銷售外，公司亦提供增值服務，推出端到端解決方案，以優化及簡化整個二手車交易體驗。

2023年至2025年，淘車車分別實現收入44.29億元、54.71億元及66.62億元，同期凈虧損分別為6.96億元、5.74億元及9.17億元，毛利率分別為9.4%、10.8%及10.2%。

股權結構上，港股IPO前，淘車車CEO姜東通過相關實體合計持股約11.53%，對應23.61%的投票權。

易鑫集團(02858.HK)持有約44.23%的淘車車股份，并計劃在上市前將所持股份中60%的投票權委托予姜東，后者將因此成為控股股東。

公司股東名單中還包括騰訊、京東及陽明基金等。其中，騰訊通過兩家關聯實體合計持股17.49%，陽明基金持股9.39%，京東旗下Ambilight Ruby持股2.74%。

自成立以來，淘車車已完成五輪融資。在4月份的D輪融資中，公司投后估值約為10.02億美元。