劑泰科技啟動(dòng)公開(kāi)招股，獲1.48億美元基石投資

DoNews5月5日消息，5月5日，劑泰科技今起招股，招股期至5月8日中午12時(shí)結(jié)束，并定于5月13日正式以股票代碼“7666”在港交所主板掛牌上市。

劑泰科技計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行201,229,000股H股。其中，香港公開(kāi)發(fā)售10,061,500股H股，國(guó)際發(fā)售191,167,500股H股。按每股10.50港元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，劑泰科技本次IPO募資規(guī)模超21億港元（不計(jì)“綠鞋機(jī)制”）。

這意味著，被譽(yù)為“制藥界SpaceX”的劑泰科技即將正式成為“全球AI納米遞送第一股”，并將成為國(guó)內(nèi)“AI制藥三小龍”中完成IPO里程碑所用時(shí)間最短的一家。

此次公開(kāi)招股，劑泰科技護(hù)航港股IPO的基石陣容尤其矚目，以18家頂級(jí)機(jī)構(gòu)累計(jì)認(rèn)購(gòu)1.48億美元的“天花板”級(jí)頂配再次刷新了港股AI制藥IPO紀(jì)錄，獲得了“國(guó)際資管+專業(yè)醫(yī)療基金+AI科技基金+國(guó)家隊(duì)+中資公募”的五大維度資本共振。

其中，全球最大資管貝萊德領(lǐng)銜認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)美元，瑞銀UBS AM Singopore、Mirae Asset（韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)）、日本歐力士ORIX等全球資管巨頭及超長(zhǎng)線基金集體加注；國(guó)家級(jí)基金國(guó)風(fēng)投創(chuàng)新投資基金首次出手AI制藥；國(guó)際老牌頭部醫(yī)療專項(xiàng)基金Deerfield、RTW、清池資本聯(lián)手入局，華登國(guó)際、高瓴、IDG資本等一線科技投資機(jī)構(gòu)均跨界下場(chǎng)，廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國(guó)基金等中資頂尖公募機(jī)構(gòu)此次也罕見(jiàn)同框認(rèn)購(gòu)鎖倉(cāng)。

此外，國(guó)新基金首次現(xiàn)身也傳遞了國(guó)家戰(zhàn)略層面的信號(hào)。由中國(guó)國(guó)新設(shè)立和管理的央企戰(zhàn)新基金首期規(guī)模510億元，重點(diǎn)投向新一代信息技術(shù)、人工智能、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在市場(chǎng)看來(lái)，國(guó)新基金首次介入AI制藥基石認(rèn)購(gòu)，意味著劑泰科技被納入國(guó)家級(jí)資本戰(zhàn)略視野，其AI納米遞送技術(shù)被視為生物醫(yī)藥領(lǐng)域國(guó)家重點(diǎn)扶持方向。

IPO前，劑泰科技已獲得中金資本、紅杉中國(guó)、人保資本股權(quán)、五源資本、國(guó)壽股權(quán)、北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金、大興投資、峰瑞資本、源碼資本、光速中國(guó)、晶泰科技、招銀國(guó)際、太平金控旗下的太平香港保險(xiǎn)科創(chuàng)基金、Monolith、雅億資本等知名機(jī)構(gòu)的投資。

香港聯(lián)交所掛網(wǎng)終版招股書(shū)顯示，劑泰科技IPO募集所得資金凈額的約50.0%將用于支撐人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和人工智能驅(qū)動(dòng)納米材料平臺(tái)的核心技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)及推進(jìn)；約20.0%將用于人工智能開(kāi)發(fā)產(chǎn)品管線中正在進(jìn)行及計(jì)劃開(kāi)展的臨床試驗(yàn)，推動(dòng)候選藥物在多個(gè)治療領(lǐng)域及治療模式中的進(jìn)展；約10.0%將用于開(kāi)發(fā)動(dòng)物健康及抗衰解決方案，并將人工智能賦能的解決方案拓展至這些高增長(zhǎng)領(lǐng)域；約10.0%將用于支持在全球構(gòu)建人工智能驅(qū)動(dòng)納米材料生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略；約10.0%將用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

劑泰科技的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于其自主研發(fā)的全球首個(gè)AI納米遞送平臺(tái)NanoForge，目前已具備能力針對(duì)人體8個(gè)重要組織和器官實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)靶向遞送，通過(guò)自研的體內(nèi)靶向遞送系統(tǒng)覆蓋免疫、腫瘤、代謝等重大疾病領(lǐng)域差異化創(chuàng)新管線。截止最后實(shí)際可行日期，公司累計(jì)專利申請(qǐng)共計(jì)224項(xiàng)，獲授專利達(dá)52項(xiàng)。

基于NanoForge平臺(tái)，公司擁有超過(guò)10種管線產(chǎn)品，其中包括數(shù)種處于發(fā)現(xiàn)階段的候選產(chǎn)品、4種臨床前候選產(chǎn)品、3種臨床階段產(chǎn)品、1種pre-NDA產(chǎn)品及2種動(dòng)物保健產(chǎn)品。其中，進(jìn)展最快的管線MTS-004是中國(guó)首個(gè)完成Ⅲ臨床試驗(yàn)的AI賦能制劑創(chuàng)新藥，也是中國(guó)首款完成臨床試驗(yàn)的PBA（假性延髓情緒失控）治療藥物，有望填補(bǔ)國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域治療空白。

在商業(yè)化策略上，劑泰科技遵循整合平臺(tái)合作伙伴關(guān)系和產(chǎn)品授權(quán)的雙輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式，通過(guò)打造再循環(huán)的協(xié)同生態(tài)，形成“技術(shù)迭代－商業(yè)應(yīng)用－真實(shí)數(shù)據(jù)反饋”的反饋機(jī)制。迄今為止，劑泰科技在全球擁有超過(guò)30個(gè)制藥及生物技術(shù)合作伙伴，客戶主要包括全球頂級(jí)制藥公司、創(chuàng)新生物技術(shù)公司以及醫(yī)學(xué)研究機(jī)構(gòu)。

劑泰科技2025年?duì)I收1.05億元，主要是MTS-004的產(chǎn)品合作首付款。MTS-004在PBA這個(gè)適應(yīng)癥的總里程碑達(dá)18.45億元，另外還有潛在高達(dá)1億元人民幣的潛在適應(yīng)癥拓展里程碑付款。與此同時(shí)，已簽的平臺(tái)合作中單個(gè)靶點(diǎn)合約金額高達(dá)1.09億美元，雙輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式已初步得到市場(chǎng)驗(yàn)證。

劑泰科技的前景，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中也有體現(xiàn)。招股書(shū)顯示，2025年度劑泰科技營(yíng)收達(dá)1.05億元，2024年為150萬(wàn)元，2023年為930萬(wàn)元，2025年同比增長(zhǎng)近70倍。毛利率從2024年的55.5%提升至2025年的98.2%。年內(nèi)虧損從2024年的4.99億元收窄至3.92億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額從2023年的3.47億元逐年降至2025年的1.8億元。截至2025年12月31日，劑泰科技持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，定期存款及以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)合計(jì)11.3億元人民幣。