劑泰科技開啟招股：最高募資21億港元 擬5月13日上市

雷遞網 樂天 5月5日

劑泰科技今起招股，招股期至5月8日中午12時結束，并定于5月13日正式以股票代碼“7666”在港交所主板掛牌上市。

劑泰科技計劃在本次IPO中發行201,229,000股H股。其中，香港公開發售10,061,500股H股，國際發售191,167,500股H股。按每股10.50港元的發行價計算，劑泰科技本次IPO募資規模超21億港元（不計“綠鞋機制”）。

這意味著，劑泰科技即將正式成為“全球AI納米遞送第一股”，并將成為國內“AI制藥三小龍”中完成IPO里程碑所用時間最短的一家。

此次公開招股，劑泰科技護航港股IPO的基石陣容尤其矚目，以18家頂級機構累計認購1.48億美元的“天花板”級頂配再次刷新了港股AI制藥IPO紀錄，獲得了“國際資管+專業醫療基金+AI科技基金+國家隊+中資公募”的五大維度資本共振。

其中，全球最大資管貝萊德領銜認購5000萬美元，瑞銀UBS AM Singopore、Mirae Asset（韓國未來資產）、日本歐力士ORIX等全球資管巨頭及超長線基金集體加注；國家級基金國風投創新投資基金首次出手AI制藥；國際老牌頭部醫療專項基金Deerfield、RTW、清池資本聯手入局，華登國際、高瓴、IDG資本等一線科技投資機構均跨界下場，廣發基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國基金等中資頂尖公募機構此次也罕見同框認購鎖倉。

此外，國新基金首次現身也傳遞了國家戰略層面的信號。由中國國新設立和管理的央企戰新基金首期規模510億元，重點投向新一代信息技術、人工智能、生物醫藥等戰略性新興產業。在市場看來，國新基金首次介入AI制藥基石認購，意味著劑泰科技被納入國家級資本戰略視野，其AI納米遞送技術被視為生物醫藥領域國家重點扶持方向。

IPO前，劑泰科技已獲得中金資本、紅杉中國、人保資本股權、五源資本、國壽股權、北京市醫藥健康產業投資基金、大興投資、峰瑞資本、源碼資本、光速中國、晶泰科技、招銀國際、太平金控旗下的太平香港保險科創基金、Monolith、雅億資本等知名機構的投資。

香港聯交所掛網終版招股書顯示，劑泰科技IPO募集所得資金凈額的約50.0%將用于支撐人工智能基礎設施和人工智能驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進；約20.0%將用于人工智能開發產品管線中正在進行及計劃開展的臨床試驗，推動候選藥物在多個治療領域及治療模式中的進展；約10.0%將用于開發動物健康及抗衰解決方案，并將人工智能賦能的解決方案拓展至這些高增長領域；約10.0%將用于支持在全球構建人工智能驅動納米材料生態系統的增長戰略；約10.0%將用作營運資金及其他一般企業用途。

劑泰科技的核心競爭力源于其自主研發的全球首個AI納米遞送平臺NanoForge，目前已具備能力針對人體8個重要組織和器官實現精準靶向遞送，通過自研的體內靶向遞送系統覆蓋免疫、腫瘤、代謝等重大疾病領域差異化創新管線。截止最后實際可行日期，公司累計專利申請共計224項，獲授專利達52項。

基于NanoForge平臺，公司擁有超過10種管線產品，其中包括數種處于發現階段的候選產品、4種臨床前候選產品、3種臨床階段產品、1種pre-NDA產品及2種動物保健產品。其中，進展最快的管線MTS-004是中國首個完成Ⅲ臨床試驗的AI賦能制劑創新藥，也是中國首款完成臨床試驗的PBA（假性延髓情緒失控）治療藥物，有望填補國內該領域治療空白。

在商業化策略上，劑泰科技遵循整合平臺合作伙伴關系和產品授權的雙輪驅動商業模式，通過打造再循環的協同生態，形成“技術迭代－商業應用－真實數據反饋”的反饋機制。迄今為止，劑泰科技在全球擁有超過30個制藥及生物技術合作伙伴，客戶主要包括全球頂級制藥公司、創新生物技術公司以及醫學研究機構。

劑泰科技2025年營收1.05億元，主要是MTS-004的產品合作首付款。MTS-004在PBA這個適應癥的總里程碑達18.45億元，另外還有潛在高達1億元人民幣的潛在適應癥拓展里程碑付款。與此同時，已簽的平臺合作中單個靶點合約金額高達1.09億美元，雙輪驅動商業模式已初步得到市場驗證。

招股書顯示，2025年度劑泰科技營收達1.05億元，2024年為150萬元，2023年為930萬元，2025年同比增長近70倍。毛利率從2024年的55.5%提升至2025年的98.2%。年內虧損從2024年的4.99億元收窄至3.92億元，經調整虧損凈額從2023年的3.47億元逐年降至2025年的1.8億元。截至2025年12月31日，劑泰科技持有的現金及現金等價物，定期存款及以公允價值計量的金融資產合計11.3億元。

雷遞由媒體人雷建平創辦，若轉載請寫明來源。