陜建股份凈利暴跌92%，一年計提減值近70億元！訴訟纏身的陜西建筑龍頭怎么了？

近日，陜西省屬建筑龍頭企業陜建股份（600248.SH）發布2025年年報和2026年一季報。財報顯示，2025年公司實現營業收入1279.04億元，同比下滑15.37%；歸母凈利潤2.25億元，同比下滑92.40%；扣非歸母凈利潤-6.00億元，同比下滑126.62%。

值得注意的是，陜建股份2025年營收已是3年連降，而歸母凈利潤是連續第二年大幅下滑。

進入2026年，陜建股份延續業績頹勢，一季度實現營業收入207.08億元，同比下降10.90%；歸屬母凈利潤1.78億元，同比下降57.20%；扣非歸母凈利潤4.01億元，同比下降63.39%。

年報顯示，建筑施工業務是公司的核心業務，涵蓋勘察、設計、建筑工業化、房建、路橋、市政、水利、裝飾裝修、鋼結構、安裝、古建園林等細分市場領域。石油化工工程業務是公司業務的重要組成部分。2025年全年，公司累計新簽合同額2609.26億元，雖然經營規模受行業環境影響有所回落，但市場結構持續優化。

對于去年營收變動原因，陜建股份稱主要系受市場環境影響，導致建筑施工營業收入規模下降。

分季度來看，業績失速的趨勢尤為明顯。全年呈現“前高后低”的態勢，第一季度至第三季度雖然增幅放緩，但公司依然維持賬面盈利。第四季度單季，歸屬母公司凈利潤巨虧8.97億元，扣非凈利潤更是虧損14.22億元。

如果說營收下滑是市場大環境所致，那么利潤的崩盤則主要歸咎于巨額的資產減值。

年報顯示，2025年陜建股份計提信用減值損失及資產減值損失合計高達69.62億元。其中，僅“應收賬款壞賬損失”一項就達到了驚人的64.76億元。這69.62億元的減值計提，接近抹去了公司的利潤總額，是導致扣非凈利潤由盈轉虧的重要因素。

值得一提的是，陜建股份在2025年8月進行了一場引發市場爭議的資本運作：將賬面原值高達76.42億元的應收賬款，以72.85億元的價格，一次性轉讓給了控股股東陜西建工控股集團有限公司。這筆交易被市場解讀為“控股股東輸血救急”。

此外，陜建股份披露，2025年至今面臨著大量訴訟或仲裁案件，涉案金額動輒數千萬甚至上億元，涵蓋工程款糾紛、買賣合同糾紛等，不僅拖累回款，更面臨大額賠付與減值計提風險。

來源：讀創財經