業(yè)績“走馬燈”？深圳瑞捷去年剛剛虧轉(zhuǎn)盈，今年首季又上演盈轉(zhuǎn)虧

日前，深圳瑞捷（300977）公布2025年年報以及2026年一季報。值得注意的是，公司業(yè)績猶若變幻的“走馬燈”：2025年年報剛剛扭虧為盈，但一季報凈利又上演盈轉(zhuǎn)虧。

深圳瑞捷2025年年報顯示，公司營業(yè)收入為4.67億元，同比下降0.54%；歸母凈利潤自上年同期虧損2567萬元成功扭虧，實現(xiàn)歸母凈利潤2981萬元，較上年同期增長216.15%；扣非歸母凈利潤上年同期虧損3544萬元成功扭虧，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤555萬元；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為250萬元，同比下降39.69%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元（含稅）。

深圳瑞捷2025年年報主要會計數(shù)據(jù)

年報顯示，深圳瑞捷是一家通過開展第三方評估和項目管理為客戶提供專業(yè)風險管理服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，聚焦“質(zhì)量+安全”兩大基礎(chǔ)價值，以“算法+知識+場景”為核心，依托AI+RAG知識中樞與智能體平臺，融合無人機智能巡檢、科技實測機器人等智能科技設(shè)備，形成了AI+評估、AI+項目管理、AI+檢測三大服務(wù)體系，為能源電力、數(shù)據(jù)中心、高端制造、保險、基建等行業(yè)客戶提供AI驅(qū)動的全生命周期風險管理服務(wù)，助力客戶提升運營管理水平，實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

市場地位方面，年報顯示，深圳瑞捷作為國內(nèi)首家第三方工程評估A股上市公司，是行業(yè)開拓者與質(zhì)量缺陷保險（IDI）-TIS服務(wù)的領(lǐng)跑者，在第三方評估領(lǐng)域具有突出的品牌影響力和市場占有率。

年報稱，2025年是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型攻堅與重塑業(yè)務(wù)格局的關(guān)鍵之年。面對行業(yè)深度調(diào)整與外部環(huán)境不確定性，在客戶結(jié)構(gòu)迭代、運營效能提升、數(shù)字化深度賦能、海外市場突破、風控與人才體系升級方面取得積極進展。公司業(yè)績變動的主要原因為：一方面，“保險+產(chǎn)業(yè)”新興業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，收入貢獻持續(xù)提升，推動收入結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。另一方面，通過加強應(yīng)收賬款全生命周期管理，采取多元化清收手段（包括協(xié)商催收、法律訴訟、仲裁執(zhí)行等），長賬齡賬款回收取得實質(zhì)性進展，相應(yīng)沖回前期計提的信用減值損失，對當期凈利潤產(chǎn)生正向影響。

在公司可能面對的風險方面，年報提示了以下方面：宏觀環(huán)境及行業(yè)政策風險、應(yīng)收賬款回收風險、市場競爭風險。

其中，應(yīng)收賬款回收風險方面，報告期末應(yīng)收賬款賬面價值22,379.85萬元。雖主要客戶為優(yōu)質(zhì)房企和公共工程建設(shè)單位，信譽較好，但部分客戶面臨資金鏈緊張、信用惡化，可能導(dǎo)致壞賬。若應(yīng)收賬款持續(xù)上升且不能及時回收，將影響經(jīng)營性現(xiàn)金流入與財務(wù)狀況。

深圳瑞捷2026年一季報顯示，公司營業(yè)收入為9859萬元，同比上升30%；歸母凈利潤虧損346萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧，下降181.18%；扣非歸母凈利潤自上年同期虧損183萬元變?yōu)樘潛p1128萬元，虧損額進一步擴大；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-4733萬元，同比增長12.06%。

深圳瑞捷2026年一季報主要會計數(shù)據(jù)

截至一季度末，公司總資產(chǎn)15.77億元，較上年度末增長1.9%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為13.82億元，較上年度末增長0.03%。

在一季報中，深圳瑞捷就部分會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標發(fā)生變動的情況及原因做了說明，不少指標變動都對公司利潤造成擠壓效應(yīng)。其中，存貨同比增長32.63%，主要系報告期設(shè)計業(yè)務(wù)未達收入確認時點所致；營業(yè)成本同比大增38.41%，主要系報告期業(yè)務(wù)增長所致；稅金及附加同比增長31.91%，主要系報告期增值稅納稅申報收入增加所致；管理費用同比增加43.07%，主要系報告期股份支付上升所致；研發(fā)費用同比增加46.67%，主要系報告期研發(fā)投入上升所致；財務(wù)費用同比增加151.86%，主要系報告期租賃辦公樓按新租賃準則核算利息支出增加所致；投資收益同比減少48.77%，主要系報告期聯(lián)營企業(yè)投資收益減少所致。

來源：讀創(chuàng)財經(jīng)

審讀：陳光強