基流科技遞表港交所 擬沖刺“AI基礎設施第一股”

2026年4月29日，上海基流科技股份有限公司正式向港交所遞交招股說明書，擬于主板掛牌上市，由國泰海通擔任獨家保薦人。這家2023年成立的企業，有望成為港股市場AI基礎設施第一股。

基流科技是中國規模最大的獨立AI算力集群提供商，擁有資深技術團隊，團隊成員在國際頂級會議期刊發表論文超90篇，在分布式系統與計算機體系結構領域具備二十年經驗積累。公司以Galaxy為核心品牌，打造端到端全棧AI算力集群，自研Mercury算力網絡系統與Venus算力操作系統，提供從軟硬件研發、架構設計到部署運營的全生命周期服務。

技術層面，基流科技多項指標位居行業前列：萬卡級集群稀疏大模型訓練算力利用率提升30%，利用率線性度超96%，年化硬件故障率低于0.3%，年化SLA達99.97%。公司創下多項行業第一，率先落地千卡、萬卡級AI算力集群，完成跨地域長距離分布式算力部署，自研全國產高通量交換機，并建成全自主研發AI算力集群，驗證國產底座商業可行性。

市場規模方面，截至2026年4月20日，基流科技技術支持GPU卡數超9萬張，在線運維算力規模超34000 PFLOPS，賦能4個萬卡級集群。2025年公司位列中國獨立AI算力集群提供商榜首，萬卡集群服務市場占有率約10%，核心客戶復購率超80%。

財務數據顯示，基流科技增長迅猛且已實現盈利。2023至2025年，公司營收分別為0.32億元、3.25億元、5.20億元，復合年增長率達304.5%；毛利逐年增長，2025年毛利率提升至21.8%。公司成立次年即盈利，2024、2025年經調整凈利潤分別為0.20億元、0.31億元。

融資與募資方面，基流科技獲星連資本、奇績創壇等多家知名機構投資，IPO前最后一輪融資后估值達91.60億元。本次IPO募集資金，將主要用于Galaxy產品研發迭代、算力運營服務擴張、行業垂直部署、海內外市場拓展，以及補充營運資金。

業內認為，基流科技憑借全棧技術、超大規模落地能力與穩健盈利表現，登陸港股后有望填補AI基礎設施賽道上市標的空白，助力國產AI算力基礎設施發展。