2025年營收凈利雙增！愷英網(wǎng)絡以AI+傳奇IP構(gòu)筑增長新引擎

4月28日晚，愷英網(wǎng)絡（002517.SZ）披露了2025年年報及2026年一季報。2025年愷英網(wǎng)絡實現(xiàn)營業(yè)收入53.25億元，同比增長4.04%；歸母凈利潤19.04億元，同比增長16.90%，總資產(chǎn)130.73億元，較上年末增長62.88%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)99.02億元，較上年末增長51.22%。愷英網(wǎng)絡2026年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.21億元，同比增長64.19%；歸母凈利潤7.81億元，同比增長50.65%。

傳奇IP生態(tài)深化，平臺化運營驅(qū)動增長確定性

2025年，愷英網(wǎng)絡堅守“聚焦游戲主業(yè)”核心戰(zhàn)略，在原有的研發(fā)、發(fā)行、投資+IP三大業(yè)務的基礎(chǔ)上，開拓以傳奇盒子為核心的用戶平臺業(yè)務，形成了四大核心業(yè)務支撐。四大業(yè)務協(xié)同發(fā)力，全方位增強了愷英網(wǎng)絡的核心競爭力，行業(yè)地位持續(xù)鞏固。

以“996傳奇盒子”為例，作為國內(nèi)傳奇品類領(lǐng)先的垂直用戶平臺，傳奇盒子深入挖掘傳奇IP價值潛力，已構(gòu)建起覆蓋游戲分發(fā)、玩家社區(qū)、游戲直播、云游戲、數(shù)字交易的一站式服務生態(tài)。2025年，愷英網(wǎng)絡持續(xù)完善平臺功能與用戶體驗，推動平臺從資源驅(qū)動向AI數(shù)據(jù)驅(qū)動轉(zhuǎn)型，已建立起貫穿用戶全生命周期的分層運營機制，為平臺長線運營與業(yè)務穩(wěn)健增長提供堅實保障。此外，2026年2月，公司與娛美德就傳奇IP達成全面和解，不僅徹底化解了長期訴訟帶來的不確定性，為后續(xù)愷英網(wǎng)絡深化傳奇IP的生態(tài)運營掃清了障礙，更對公司當期利潤產(chǎn)生了約2億元的正向影響，進一步夯實投資者信心。

據(jù)伽馬數(shù)據(jù)《傳奇IP生態(tài)發(fā)展研究報告》，傳奇IP仍保持著強勁的市場活力，2026年市場規(guī)模有望突破400億元，未來增長潛力超千億元，社區(qū)化運營與版權(quán)生態(tài)完善已成為傳奇IP發(fā)展的重要方向。在此背景下，愷英網(wǎng)絡的用戶平臺業(yè)務憑借完善的平臺功能與獨家的傳奇IP授權(quán)優(yōu)勢，增長確定性將進一步增強。

創(chuàng)新品類破局，海外發(fā)行差異化突圍

2025年愷英網(wǎng)絡持續(xù)聚焦游戲主業(yè)，構(gòu)建高效的發(fā)行運營體系，以差異化策略推進海外發(fā)行，實現(xiàn)國內(nèi)閉環(huán)深耕，全球化多點突破。

在創(chuàng)新品類上，公司憑借豐富的IP資源儲備與優(yōu)質(zhì)的運營能力，推出或儲備《怪物聯(lián)萌》《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》《斗羅大陸：誅邪傳說》《盜墓筆記：啟程》《數(shù)碼寶貝：源碼》《新倚天屠龍記》等多款不同類型新品，覆蓋SLG、RPG、休閑、仙俠、冒險、MMO等多個細分領(lǐng)域，同樣表現(xiàn)亮眼。其中《烈焰覺醒》作為傳奇IP融合成熟玩法的破圈嘗試產(chǎn)品，其在傳奇大框架內(nèi)融入研發(fā)擅長的仙俠內(nèi)容，讓傳奇玩家感受到“新意”，讓新玩家感受到“親切”，在發(fā)行策略上也勇于創(chuàng)新，精準捕捉傳奇泛用戶，為公司2026年一季報帶來重要營收貢獻，也驗證了“傳奇+X”模式的可行性。

其中，《怪物聯(lián)萌》登陸微信小游戲后長期穩(wěn)居暢銷榜、人氣榜前十，成為休閑賽道標桿；《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》《盜墓筆記：啟程》等斬獲多項行業(yè)大獎。此外，公司尚有《傳世群英傳》《七日防線》《新射雕之華山論劍》等多款產(chǎn)品陸續(xù)獲得版號，為后續(xù)增長筑牢根基。

全球化發(fā)行方面，愷英網(wǎng)絡深入推進本地化運營與差異化發(fā)行，海外業(yè)績貢獻保持穩(wěn)健。2025年愷英網(wǎng)絡海外營收達4.42億元，同比增長17.78%。具體表現(xiàn)來看，《天使之戰(zhàn)》成功進入東南亞市場，《派對不獸控》（爆炸奇兵繁體版本）、《超蝦大作戰(zhàn)》（一步兩步繁體版本）在港澳臺市場表現(xiàn)優(yōu)異，公司實施組合推廣策略，在亞太區(qū)域流水實現(xiàn)大幅增長。在歐美市場，公司以AI驅(qū)動智能運營與數(shù)據(jù)后臺應用，布局穩(wěn)步加大。旗下RPG游戲《MU Immortal》（天使之戰(zhàn)歐美版本）上線當日即在歐美多國iOS RPG免費榜奪得首日榜首，文化出海與全球化戰(zhàn)略落地成效逐步顯現(xiàn)。

AI深度賦能，多元布局打開增長空間

當前，人工智能高速發(fā)展，AI已成為國內(nèi)外游戲驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的重要工具之一。2025年，愷英網(wǎng)絡立足技術(shù)前沿，以AIGC賦能業(yè)務全鏈條，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)品提質(zhì)、效率升級，同時利用投資積極拓展AI業(yè)務，尋求多元增長。

在研發(fā)端，公司圍繞AI美術(shù)生成、智能劇情策劃、智能NPC、自動化測試等方向深化落地，借助AIGC工具有效提升了內(nèi)容生產(chǎn)效率，降低了研發(fā)成本與產(chǎn)品迭代風險。依托成熟研發(fā)體系與技術(shù)儲備，公司堅持精品化、長線化研發(fā)策略，《原始傳奇》《天使之戰(zhàn)》《龍之谷世界》等經(jīng)典產(chǎn)品保持穩(wěn)定流水，新品迭代節(jié)奏與市場適配能力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

在AI技術(shù)落地與業(yè)務拓展方面，2025年，愷英網(wǎng)絡旗下極逸公司推出了專為游戲行業(yè)打造的AI全流程開發(fā)平臺“SOON”，通過AI技術(shù)的驅(qū)動，可成功將傳統(tǒng)游戲開發(fā)周期從原本的數(shù)月大幅縮短至小時級，不僅顯著提升了開發(fā)效率，還極大地降低了開發(fā)成本。與此同時，愷英網(wǎng)絡亦將目光瞄準情感陪伴領(lǐng)域這片千億級藍海。AI潮玩品牌“暖星谷夢游記”以“智能玩偶+虛擬游戲”模式切入情感陪伴市場，拓展情感陪伴與文化消費新場景。公司布局虛擬現(xiàn)實和元宇宙領(lǐng)域，投資VR硬件廠商大朋VR ，戰(zhàn)略投資企業(yè)自然選擇，推出全球首款3D AI智能陪伴應用“EVE”，憑借自主研發(fā)對話模型與記憶系統(tǒng)，打造高沉浸感情感陪伴體驗，已正式上線應用商店。

基于對公司長期發(fā)展的信心，2025年，愷英網(wǎng)絡控股股東、實控人及全體高管持續(xù)履行增持承諾，全年合計增持金額4168.12萬元。公司同步落實現(xiàn)金分紅并注銷回購股份1607.44萬股，在優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時提升股東回報水平。根據(jù)全球資本市場影響力最廣、認可度最高的ESG評級指數(shù)MSCI的最新評級，愷英網(wǎng)絡躍升至AA級，位列全球同行領(lǐng)先水平，充分彰顯公司的治理能力與綜合實力。

發(fā)展?jié)摿σ驳玫搅速Y本市場的充分認可，2025年，愷英網(wǎng)絡吸引了包括廣發(fā)證券、國海證券、國泰海通在內(nèi)的近50家機構(gòu)逾百篇研報推薦。業(yè)內(nèi)人士分析，在清晰的戰(zhàn)略指引下，愷英網(wǎng)絡憑借研發(fā)、發(fā)行、投資+IP、用戶平臺四大業(yè)務布局，有望持續(xù)釋放增長潛力，鞏固行業(yè)地位，構(gòu)筑起穿越行業(yè)周期的穩(wěn)固基本盤，在游戲產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展浪潮中實現(xiàn)持續(xù)躍升。