扣非凈利暴增5256%！思瑞浦Q1財報揭示平臺化布局強勁勢能

繼3月末交出“營收大增75%”的亮眼年報后，高性能模擬芯片龍頭企業思瑞浦（688536.SH）今天（4月27日）發布2026年第一季度報告。報告顯示，多項核心指標均創歷史同期最佳，充分印證其在泛工業、汽車、泛通信等高景氣賽道的強勁競爭力與平臺化發展成效。

報告期內，公司實現營業收入7.02億元，同比大增66.50%，環比增長14.88%，連續8個季度穩健增長。受益于下游需求爆發與產品結構優化，其盈利水平迎來跨越式提升：歸母凈利潤1.05 億元，同比暴漲577.25%，環比增長 124.34%；扣非凈利潤0.93億元，同比增幅高達5256.29%，環比增長183.14%，盈利質量實現質的飛躍?；久抗墒找?.77元，同比增長541.67%，加權平均凈資產收益率增加1.39個百分點，股東回報能力顯著增強。

從業務結構看，“信號鏈+電源管理”雙輪驅動成效顯著。信號鏈芯片實現收入4.84億元，同比增長69.02%；電源管理芯片收入2.17億元，同比增長60.92%，兩大業務板塊協同發力，共同推動營收高速增長。業績增長主要得益于泛通信、泛工業及汽車市場需求持續增長，在泛工業及汽車市場公司新產品導入加速，在光模塊、服務器、基站等高價值領域產品持續放量，整體出貨量同比增長超50%，市場份額穩步提升。

盈利能力方面，思瑞浦綜合毛利率維持在47.66%的高位水平，規模效應與精細化管理持續釋放紅利。剔除股份支付費用后，歸母凈利潤達1.21 億元，同比增長 517.65%，盈利含金量持續提升，展現出強勁的盈利修復能力與成本控制水平。

思瑞浦一季度經營活動現金流凈額1.99 億元，同比激增603.49%，現金流與凈利潤匹配度大幅改善，盈利真實性與可持續性顯著增強。截至報告期末，公司總資產70.95億元，資產負債率僅10.34%，財務結構穩健，抗風險能力突出，為后續研發投入與業務擴張提供充足資金保障。

研發投入保持高強度，技術護城河持續加固。思瑞浦一季度研發投入1.64億元，同比增長 27.66%，雖占營收比例小幅下降，但絕對規模隨營收同步擴張，確保技術領先優勢。

WSTS報告預測，2026年全球半導體市場規模將達到9750億美元，同比增長26.3%，增長主要由AI和數據中心需求持續帶動。為積極響應行業趨勢，過去一年，思瑞浦在汽車、AI服務器、光模塊、新能源、電源模塊、電網、工控等市場持續成長，實現在工業、汽車、通信、消費電子四大市場的全面布局，整體出貨量不斷增加——2025年思瑞浦實現營收21.42億元，同比增長75.65%；實現歸母凈利潤1.73億元，同比扭虧為盈。

此外，思瑞浦還通過與并購標的深圳創芯微的業務融合，有效補充電源管理產品線，強化其在消費電子的市場布局。2024年10月，思瑞浦完成對深圳創芯微的收購；2025年，協同成果逐步顯現，多個合作研發項目順利進行。財報顯示，創芯微2025年實現營收3.79億元，剔除股份支付費用后凈利潤為8752.80萬元。

目前，思瑞浦已實現四大下游市場的全面布局，成為國內較早完成的平臺化布局企業之一。數據顯示，其擁有3000余款產品，覆蓋信號鏈、電源管理和數?；旌夏M前端，累計出貨超100億顆，服務全球20多個國家與地區超6000家客戶，于國產模擬芯片崛起浪潮中持續領航。