北京
熱點聚焦
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國常會探討科技創新和海洋經濟高質量發展工作
國務院總理李強4月24日主持召開國務院常務會議，研究科技創新有關工作，聽取推動海洋經濟高質量發展情況匯報，審議通過《行政法規制定程序條例（修訂草案）》。
《清華金融評論》觀察
科技創新被置于國家發展核心戰略地位。會議強調要錨定2035年建成科技強目標，通過深化科技體制機制改革、強化企業創新主體地位、加強原創性科技攻關等舉措，推動高水平科技自立自強。這表明國家正加速構建以科技創新驅動高質量發展的新格局，尤其注重產學研深度融合與新質生產力培育。海洋經濟高質量發展成為國家戰略重點。會議提出要提高經略海洋能力，通過數字化智能化升級、培育海洋生物醫藥等新興產業、拓展海洋經濟發展空間等路徑，加快建設海洋強國。這體現了國家對海洋資源綜合開發與全球海洋治理的高度重視，旨在將海洋經濟打造為經濟增長新引擎。（觀察員/王茅）
重大
會議
01
北京市委書記：推動科創板、創業板等改革在京落地見效
4月21日上午，北京市委書記尹力圍繞“深入貫徹落實習近平總書記考察北京重要講話精神，扎實推進‘十五五’時期首都金融開好局起好步”調研，并出席金融工作座談會。他強調，要深入貫徹習近平總書記關于金融工作的重要論述，堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，以首都意識、首善標準全力服務保障國家金融管理功能，積極推動金融服務首都現代化建設，為金融強國建設作出新的更大貢獻。國家金融監督管理總局局長李云澤，中國證監會主席吳清，市委副書記、市長殷勇分別參加。
《清華金融評論》觀察
會議指出要發揮金融優勢，為加強“四個中心”功能建設，不斷提升服務首都功能建設質效。深入做好金融“五篇大文章”，做優做強科技金融，深化中關村科創金融改革試驗區建設，優化新興領域科技金融服務。加強對健康產業、養老產業的金融支持。探索推進跨境貿易和投融資便利化、金融市場準入等開放舉措，支持外資金融機構在京展業興業、參與試點。持續提升金融服務適配性，支持先行先試，助推北京加快發展新質生產力。高質量辦好北交所，更好打造服務創新型中小企業主陣地。豐富投融資工具和產品，支持北京企業通過并購重組、債券、公募REITs等方式加快做優做強。（觀察員/周茗一）
02
凱文·沃什強調貨幣政策和美聯儲的獨立性
4月21日，美國國會參議院銀行委員會就凱文·沃什的美聯儲主席提名舉行聽證會。在這場長達兩個多小時的聽證會上，參議員們就沃什的個人財務狀況、如何剝離大量金融資產、如何維護美聯儲的獨立性等話題，對他進行了盤問。
《清華金融評論》觀察
聽證會上凱文·沃什表明立場，貨幣政策獨立性不可或缺，美聯儲的獨立性主要取決于聯儲自身，美聯儲的使命是確保價格穩定。同時，他還提出要改革美聯儲的通脹框架，并強調美聯儲要縮表，以利率為主導工具，但縮表計劃需要長時間準備，要循序漸進推進。沃什的政策主張并非簡單的技術性調整，而是對貨幣政策框架進行重構，這也需要較長時間推進。（觀察員/孫爽）
重大
01
A股交易新規發布，7月6日起實施
4月24日晚間，上交所、深交所、北交所分別發布《上海證券交易所交易規則（2026年修訂）》、《深圳證券交易所交易規則（2026年修訂）》、《北京證券交易所交易規則》。根據安排，除交易所特別說明的個別條款外，修訂后的《交易規則》將于今年7月6日起正式實施，為市場參與主體預留過渡期并做好技術準備。
《清華金融評論》觀察
交易新規主要體現在以下幾個方面：一是交易機制優化，提升流動性與便利性。包括盤后固定價格交易擴展至全市場、ETF收盤機制改革、差異化制度調整等。二是風險監管調整，平衡效率與穩定性。包括放寬主板ST/ST股漲跌幅，限制比例從5%上調至10%，與普通股票一致。強化異常交易監控，北交所新增嚴重異常波動監管安排，滬、深交易所同步優化紀律處分規則，嚴控操縱市場行為等。三是公司治理升級，壓實“關鍵少數”責任。包括董秘職責與任職要求強化，規范控股股東及實控人行為，嚴禁同業競爭損害上市公司利益，細化董事高管勤勉義務及責任追究機制，優化上市標準（深交所創業板）等。此次改革通過制度協同釋放了深化市場改革、服務新質生產力的明確信號，中長期有利于提升市場活力和韌性。（觀察員/王茅）
02
首部董秘監管規則出臺
為進一步規范上市公司董事會秘書履職行為，促進和保障董事會秘書有效履職，中國證監會發布首部專門針對上市公司董秘的監管規則——《上市公司董事會秘書監管規則》（以下簡稱《董秘規則》），自2026年5月24日起施行。隨后，對照落實《上市公司治理準則》《董秘規則》，滬深北交易所相繼發布修訂后的《股票上市規則》，滬深交易所同步更新《規范運作指引》。
《清華金融評論》觀察
至此，一套覆蓋“職責劃定、履職保障、任職門檻、責任追究”的全方位監管體系正式確立。值得注意的是，考慮到部分上市公司董秘一職需要按照新規進行調整和更換，證監會對董秘任職、兼職等事項設置了過渡期至2027年12月31日。此外，針對部分上市公司存在的董秘空缺現象，新規進一步完善相關安排，明確原任董秘離職的，上市公司應當在六個月內完成聘任工作，董秘空缺期間，由董事長代行董秘職責。此次新規，也促使外界對董秘這一角色定位的認知發生了根本性轉變：從過去偏重事務執行、信息披露的輔助崗位，升級為上市公司治理鏈條中的核心樞紐、合規運營的“監督者”以及連接監管、投資者與董事會的“橋梁”。（觀察員/周茗一）
重大
事件
01
歐盟委員會發布“加速歐盟”方案應對能源危機
4月22日，歐盟委員會公布名為“加速歐盟”的一攬子行動方案，旨在減輕近期能源價格飆升對歐洲家庭和企業造成的沖擊，推動歐盟邁向“能源獨立”。
《清華金融評論》觀察
歐盟委員會當天發布新聞公報說，自中東局勢升級以來，歐盟因能源價格上漲已額外支出240億歐元能源進口費用，但并未因此獲得額外能源供應。根據方案，歐盟委員會將與成員國加強協調，確保燃料調配措施，并采取收入支持及能源補貼措施，保護消費者及相關行業免受價格飆升的影響。“加速歐盟”方案將加速歐洲本土清潔能源轉型的步伐，減輕對進口化石燃料的依賴，實現能源獨立和安全，更好抵御地緣政治沖擊。（觀察員/孫爽）
重要
數字
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我國央行4月27日開展4000億元MLF操作
4月24日，中國人民銀行發布消息稱，為保持銀行體系流動性充裕，于4月27日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元MLF操作，期限為1年期。考慮到4月有6000億元MLF到期，此舉意味著本月MLF縮量續做2000億元，為近一年來首次縮量。
《清華金融評論》觀察
今年前兩個月，中國人民銀行綜合運用買斷式逆回購、MLF和國債買賣等政策工具，實現中長期流動性凈投放2.05萬億元，較去年同期大幅多增7450億元。與此同時，一季度銀行信貸投放較為溫和，3月政府債券凈融資規模下降；4月是信貸“小月”，政府債券發行節奏也未明顯加快。此外，近期中東局勢驟變，市場普遍預期中國人民銀行會更加重視保持流動性充裕。這些因素綜合作用下，4月初以來資金面進一步向偏松方向演化。展望未來，央行仍將堅持適度寬松的政策基調，維持市場流動性合理充裕，但政策工具使用上更趨精準化和多元化。MLF作為中期流動性管理工具的地位將逐步弱化，買斷式逆回購等工具的權重將繼續提升。市場要綜合觀察各類貨幣政策工具組合形成的流動性投放，以及市場利率變化情況。（觀察員/周茗一）
02
我國外匯市場3月總計成交30.09萬億元人民幣
4月24日國家外匯管理局公布2026年3月中國外匯市場交易概況數據，統計數據顯示，2026年3月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計成交30.09萬億元人民幣（等值4.36萬億美元）。其中，銀行對客戶市場成交5.00萬億元人民幣（等值0.72萬億美元），銀行間市場成交25.09萬億元人民幣（等值3.63萬億美元）；即期市場累計成交11.18萬億元人民幣（等值1.62萬億美元），衍生品市場累計成交18.91萬億元人民幣（等值2.74萬億美元）。
《清華金融評論》觀察
3月份，受美以伊沖突，中東局勢動蕩影響，美元指數走強、非美貨幣普跌，但人民幣匯率中間價窄幅震蕩，在岸和離岸即期匯率僅小幅走弱，人民幣匯率指數漲勢加快。跨境資金由此前五個月持續凈流入轉為凈流出，主要是因為外資減持人民幣資產，同時貨物貿易進口增長加快。在貨物貿易和證券投資推動下，人民幣涉外支出規模驟升，人民幣涉外收付款份額創歷史新高。境內外匯供求缺口繼續收窄，主要是因為貨物貿易、證券投資購匯需求增加，但市場即期購匯動機基本穩定，結匯意愿有所增強。月初開始生效的外匯風險準備金政策立竿見影，市場遠期購匯需求明顯增加。（觀察員/周茗一）
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中東局勢推動英國3月CPI升至3.3%
4月22日，英國國家統計局發布的數據顯示，受中東局勢引發的能源價格震蕩影響，英國3月消費者價格指數(CPI)同比上漲3.3%，較2月3.0%的漲幅明顯回升，中東沖突對英國物價的直接影響首次在通脹數據中體現。
《清華金融評論》觀察
數據顯示，3月英國汽車燃料價格環比大漲8.7%，創下2022年6月以來最大單月漲幅，成為拉動通脹上行的核心因素。英國經濟學者指出，本輪通脹反彈由外部能源價格驅動，短期內不會促使英國央行在下周議息會議上調整利率，市場焦點轉向中東局勢是否會引發持續性通脹反彈。受中東局勢影響，英國央行已緊急將2026年年中通脹預期上調至3.5%，國際貨幣基金組織也發布預警稱未來數月英國通脹率或將觸及4%峰值。（觀察員/孫爽）
來源 |《清華金融評論》內容部
編輯 | 王茅
審核丨秦婷
責編 | 蘭銀帆
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