高培勇：宏觀經(jīng)濟(jì)治理的重心正在發(fā)生位移

本文來源：新京報

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高培勇：宏觀經(jīng)濟(jì)治理的重心正在發(fā)生位移

4月24日，為期兩天、主題為“開局·乘勢·躍升”的2026新京智庫春季論壇開幕式在京舉行。論壇由新京報社、中國傳媒大學(xué)聯(lián)合主辦，新京智庫、中國傳媒大學(xué)廣告與品牌學(xué)院、貝殼財經(jīng)、千龍網(wǎng)共同承辦。

中國社科院學(xué)部委員、原副院長高培勇在開幕式上發(fā)表主題為“深刻理解預(yù)期管理在宏觀經(jīng)濟(jì)治理中的意義”的主旨演講時表示，今年全國兩會發(fā)布的“十五五”規(guī)劃綱要明確提出“將預(yù)期管理納入宏觀經(jīng)濟(jì)治理全過程”，這標(biāo)志著我國宏觀經(jīng)濟(jì)治理正在從以供需管理為主，轉(zhuǎn)向“供給—需求—預(yù)期”協(xié)同發(fā)力的新階段，預(yù)期管理正成為宏觀調(diào)控的關(guān)鍵變量和重要抓手。

市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是“預(yù)期經(jīng)濟(jì)”

開幕式上，高培勇表示，從今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，除出口超預(yù)期和政策靠前發(fā)力外，更深層的支撐在于市場主體對未來經(jīng)濟(jì)走勢形成了較為穩(wěn)定的預(yù)期。

在高培勇看來，傳統(tǒng)理解中“市場價格引導(dǎo)資源配置”的表述，并未完整揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行邏輯。“與其說經(jīng)濟(jì)決策是根據(jù)價格信號做出，不如說是根據(jù)價格走勢判斷，也就是預(yù)期做出的。”企業(yè)投資、居民消費(fèi)乃至金融市場行為，本質(zhì)上都建立在對未來的判斷之上。正因此，預(yù)期不僅影響微觀主體決策，也直接作用于宏觀治理效果。“從這個意義上講，市場經(jīng)濟(jì)也是預(yù)期經(jīng)濟(jì)。”高培勇強(qiáng)調(diào)。

同時，高培勇進(jìn)一步指出，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜化以及全球聯(lián)動加深，預(yù)期在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用持續(xù)上升。從行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，到全球金融危機(jī)和疫情沖擊后的政策演變，都呈現(xiàn)出一個清晰趨勢：宏觀政策越來越強(qiáng)調(diào)透明度、可信度以及對預(yù)期的引導(dǎo)能力。

與這一趨勢相對應(yīng)，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾也在發(fā)生變化。當(dāng)前仍然表現(xiàn)為“有效需求不足”，但其內(nèi)涵已不同于過去。“順著總供求關(guān)系往下看，會發(fā)現(xiàn)信心不足、預(yù)期偏弱交織疊加，已經(jīng)成為更深層的約束。”高培勇說。

高培勇表示，在信息傳播高度發(fā)達(dá)的背景下，預(yù)期的擴(kuò)散速度更快、影響范圍更廣，尤其是負(fù)面預(yù)期更容易放大風(fēng)險。這意味著，宏觀經(jīng)濟(jì)治理的重心正在發(fā)生位移——從單一的供需調(diào)節(jié)，轉(zhuǎn)向預(yù)期管理、供給管理與需求管理的協(xié)同發(fā)力。

以制度化安排穩(wěn)定預(yù)期、提振信心

圍繞“如何將預(yù)期管理納入宏觀經(jīng)濟(jì)治理全過程”，高培勇提出，需要從分析框架、政策目標(biāo)和操作系統(tǒng)三個層面進(jìn)行系統(tǒng)重構(gòu)。

首先，在分析框架上，要將預(yù)期因素納入宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本視野。高培勇指出，過去宏觀分析主要圍繞供給和需求展開，但在當(dāng)前階段，“供需分析+預(yù)期分析”應(yīng)成為新的基本框架。很多看似供求失衡的問題，其背后實(shí)質(zhì)上是預(yù)期問題、信心問題。

這意味著，不僅要分析增長、就業(yè)、價格等客觀變量，也要系統(tǒng)監(jiān)測各類主體的預(yù)期變化，包括收入預(yù)期、消費(fèi)預(yù)期、投資預(yù)期以及金融市場預(yù)期等，并建立多維度的預(yù)期監(jiān)測體系。

其次，在政策目標(biāo)上，要將預(yù)期引導(dǎo)納入宏觀調(diào)控目標(biāo)體系之中。高培勇強(qiáng)調(diào)，宏觀調(diào)控不能只盯住“擴(kuò)大需求、優(yōu)化供給”，還必須同步設(shè)定“穩(wěn)定預(yù)期、提振信心”的目標(biāo)。

“如果只關(guān)注供需調(diào)節(jié)，而遺漏預(yù)期因素，不僅難以觸及問題根源，還可能因政策與預(yù)期錯位而產(chǎn)生副作用。”高培勇直言，這方面的教訓(xùn)在歷史上并不鮮見。

在當(dāng)前內(nèi)需不振與預(yù)期偏弱交織的情況下，各項(xiàng)政策不僅要考慮對供需的直接影響，還要評估其對市場信心的作用機(jī)制，形成“供需調(diào)節(jié)+預(yù)期引導(dǎo)”的組合式政策體系。

最后，在操作層面，要將改革創(chuàng)新納入宏觀調(diào)控體系之中，形成“政策支持+改革創(chuàng)新”的雙引擎結(jié)構(gòu)。高培勇指出，預(yù)期偏弱往往并非單純的周期性問題，而是與結(jié)構(gòu)性、體制性矛盾密切相關(guān)，僅依靠短期政策難以根本解決。

“無論是政策落地中的堵點(diǎn)，還是將短期效果轉(zhuǎn)化為長期動能，都離不開改革。”他說。因此，宏觀調(diào)控不僅要使用財政、貨幣等傳統(tǒng)工具，也要將各類改革舉措納入統(tǒng)一框架，通過制度優(yōu)化穩(wěn)定預(yù)期。

在具體路徑上，高培勇建議，既要通過逆周期、跨周期政策應(yīng)對短期波動，也要通過改革創(chuàng)新解決結(jié)構(gòu)性問題，實(shí)現(xiàn)短期穩(wěn)增長與長期高質(zhì)量發(fā)展的統(tǒng)一。

“如果忽視改革，只依賴單一政策工具，宏觀調(diào)控的整體效能必然打折扣，甚至可能導(dǎo)致調(diào)控失靈。”高培勇表示，將預(yù)期管理納入宏觀經(jīng)濟(jì)治理全過程，關(guān)鍵就在于通過制度化安排，把政策、改革與預(yù)期引導(dǎo)有機(jī)結(jié)合起來，形成穩(wěn)定、可預(yù)期的宏觀環(huán)境。 ■

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