光纖板塊拉升！AI驅動需求爆發，行業迎來量價齊升“黃金周期”

4月20日，A股光纖概念上漲，成分股基康技術（920879）漲超14%，通光線纜（300265.SZ）漲超13%，匯源通信（000586.SZ）、云南鍺業（002428.SZ）、魅視科技（001229.SZ）、光電股份（600184.SH）、中天科技（600522.SH）、通鼎互聯（002491.SZ）實現10CM漲停。

消息面上，AI爆發拉動數據中心對光纖的需求增長，今年以來，光纖行業呈現出“產品量價齊升”的景氣態勢。江蘇一家光纖生產企業負責人介紹，今年一季度光纖產銷量同比增長近5倍。

AI令光纖再迎春天

“過去一年，G.657.A2光纖從32元/每芯公里，漲至240元/每芯公里，漲幅達到650%。”江蘇通鼎集團有限公司董事長沈小平介紹。這種爆發式增長超出行業預期，而驅動增長的核心動力，正是AI產業崛起帶來的數據中心建設熱潮。

作為數字經濟的“神經網絡”，光纖是承載數據傳輸的核心基礎設施，其需求變化與科技產業發展深度綁定。過去十年，光纖行業的增長主要依賴5G基站鋪設和光纖到戶工程，屬于“從無到有”的基礎設施普及階段。但隨著2025年國內光纖到戶覆蓋率基本飽和，運營商傳統網絡投資縮減，光纖行業一度陷入低迷周期，市場供需失衡導致產品價格持續承壓，不少中小企業被迫退出市場。

轉折始于AI產業的爆發式增長。生成式AI、大模型訓練與應用的快速推進，催生了數據中心建設的新一輪熱潮，而AI數據中心對光纖的需求，遠超傳統數據中心的量級。英國商品研究所（CRU）數據顯示，生成式AI驅動的數據中心，所需光纖數量是傳統數據中心網絡的10倍以上。這背后的核心邏輯是，AI訓練集群動輒需要幾萬甚至幾十萬塊GPU協同工作，GPU之間的互聯密度呈指數級上升，對數據傳輸的帶寬、速度和穩定性提出了更高要求，而光纖憑借低損耗、高帶寬、抗干擾的優勢，成為AI算力傳輸的核心載體。

需求端的爆發式增長已然顯現。據CRU預測，2025年全球數據中心光纖用量已達到6960萬芯公里，2026年預計直接突破1億芯公里，同比增幅約150%；面向AI應用的光纜需求，2024年同比增長138%，2025年增長77%，到2029年五年復合年增長率將達到26%。更值得關注的是，數據中心在全球光纖光纜總需求中的占比正在快速提升，2024年這一比例還不足5%，預計到2027年將飆升至35%，這意味著光纖行業的主力客戶已從傳統運營商，逐步轉向燒算力的云廠商，行業需求邏輯發生根本性轉變。

漲價潮來襲

需求爆發的同時，光纖行業的供給端卻呈現出“緊平衡”態勢，這直接推動了產品價格的大幅上漲，形成“量價齊升”的景氣格局。

從國內市場來看，2015至2020年的產能大擴張留下了深刻教訓，當時無序擴產導致產能過剩、價格雪崩，大量中小企業退出市場，存活下來的頭部企業在此次行業復蘇中變得更為理性，并未盲目宣布大規模新增產能，而是以恢復既有產線利用率、升級產品結構為主。

與此同時，光纖產業鏈最核心的上游材料——光纖預制棒，擴產周期長達18至24個月，即便當前頭部企業啟動擴產，新增產能也需到2027年以后才能釋放。而海外龍頭企業的擴產節奏同樣緩慢，康寧、古河、住友、藤倉等海外巨頭目前已處于滿產狀態，藤倉更是明確表示預計2028年才能形成新增產能，短期全球供給基本鎖死。

供需失衡直接反映在產品價格上。數據顯示，去年底普通單模光纖（G.652.D）的報價僅為18元/芯公里，目前已漲到85至120元/芯公里，漲幅接近650%；適配AI算力基建的G.657.A2光纖，去年報價為32元/芯公里，如今已飆升至240元/芯公里，漲幅同樣達到650%。

從招投標市場來看，價格中樞也在持續上移，廣東電信去年1月對某型號光纜的最高限價為1245元/皮長公里，集采失敗后3月份重啟，限價直接提升至2500元，漲幅超100%；黑龍江電信同型號光纜的限價更是高達3737.43元/皮長公里。

高端特種光纖價格漲幅更為顯著，G.654.E特種光纖價格已漲到240至260元/芯公里，前沿的空芯光纖價格更是達到2.5萬至5萬元/芯公里，行業已從“貨到付款”轉變為“先款后貨”，下游客戶為保障供應甚至愿意預付全款。

相關企業表現亮眼

量價齊升的態勢，已直接體現在企業的經營數據上，除了上述企業一季度產銷量同比增長近5倍外，國內頭部企業的表現同樣亮眼。

其中，江蘇通鼎集團2026年一季度產銷量同比增長接近500%，新增訂單持續保持高位；亨通光電一季度產銷量增長35%以上，海外市場銷量增速超過55%，在手訂單已排至2027年一季度；長飛、中天、烽火等頭部企業生產線均保持滿負荷運轉，全球產能利用率超過95%，處于滿產滿銷狀態。

業績方面，龍頭企業盈利爆發態勢明顯，長飛光纖2026年一季度凈利潤預增400%至520%，亨通光電預增261%至317%，光庫科技2025年凈利潤更是暴增3212.62%，行業盈利能力迎來戴維斯雙擊。