游戲股，憑什么走強？

張書樂 人民網、人民郵電報專欄作者

好業績，才能撐起好市值，

無懼炒家翻云覆雨。

游戲股，正在成為大盤的一根重要支柱。

年報、季報過于亮眼，成為了關鍵。

近期，吉比特、巨人網絡、冰川網絡等A股游戲公司陸續披露2026年一季度業績預告。

公告顯示，部分游戲股一季度凈利潤預計實現較大幅度增長。

吉比特4月14日晚披露業績預告，預計2026年第一季度實現歸母凈利潤4.5億元至5.3億元，同比增長59%到87%。預計2026年第一季度實現扣非凈利潤4.6億元至5.4億元，同比將增長68%到97%。

吉比特提到，一季度業績預增，主要由于公司旗下《杖劍傳說（大陸版）》《道友來挖寶》《杖劍傳說（境外版）》《問劍長生（境外版）》《九牧之野》等游戲產品于2025年第二季度至第四季度陸續上線，相比上年同期貢獻增量利潤。

受業績利好帶動等因素影響，4月15日，吉比特股價漲停。

而在16日，完美世界觸及漲停，漲幅7.41%。

就其所以，2025年該公司從虧損12.88億元轉為盈利7.2億—7.6億元。

同時，重點產品《異環》定檔2026年4月23日及29日，將在PC、移動端和主機端全平臺登陸國內外市場，市場預期其有望打開新增長空間。

同樣的故事，也發生在巨人網絡身上。

該公司2026年一季度預計實現歸母凈利潤10億元至12億元，同比增長約187.5%至245%；扣非凈利潤預計為9.5億元至11.5億元，同比增長162.2%至217.4%。

巨人網絡業績大幅增長同樣受益于游戲產品的良好表現。

巨人網絡提到，公司旗下現象級手游《超自然行動組》于2026年1月突破日活躍用戶1000萬大關，同時單日流水、單月流水均在春節期間創出歷史新高，公司第一季度利潤呈現爆發式增長。

此外，部分尚未披露業績預告的游戲公司，或將受益于旗下產品一季度的良好表現。

在第三方機構Sensor Tower近期公布的2026年3月中國手游發行商全球收入排行榜中，A股公司世紀華通旗下點點互動、三七互娛、冰川網絡、吉比特旗下雷霆網絡等上榜。

事實上，無論是A股，還是港股、納斯達克指數，過于亮眼的年報季報，帶動中國游戲廠商概念股，近期都時不時集體走強一番。

值得注意的是，這些公司有的是因為小游戲大火，如世紀華通；有的是在老游戲上不斷更新，還有完美世界不斷上線新游戲。

此外，2026年，很多頭部公司上線了新游戲，表現很好。

比如騰訊天美工作群的《逆戰：未來》3天用戶量破1000萬，展現了射擊大盤再增長的可能性。

鷹角的《明日方舟：終末地》上線就沖至暢銷榜第4，證實了“二次元新游還有的是人想玩”。

金山世游的《鵝鴨殺》也總能霸占免費榜首，向著休閑常青游戲的方向，一步步邁進。

在這種差異化爆火的現象，普遍集中于A股游戲公司身上。

A股游戲公司的不同路線都可以獲得好的業績嗎？

A股游戲公司還可以從哪些角度突圍？

后續，游戲市場是否會平穩上揚？

對此，華夏時報記者于玉金和書樂進行了一番交流，本猴以為：

好業績，才能撐起好市值，無懼炒家翻云覆雨。

A股游戲公司，屬于中國游戲產業的中腰部。

其中世紀華通最為典型，其游戲A股市值第一，依靠的是《Whiteout Survival》與《Kingshot》兩個全球現象級爆款。

這讓其實現了和騰訊、網易、米哈游站在頂流的關鍵性因素：至少2個超級爆款。

此外，其他A股游戲公司，也各自在垂直細分領域進行深度挖掘。

值得注意的是，這些游戲公司近來都在進行高科技投資，如AI、芯片、腦機接口，并不是為了更好的財務回報，而是為未來游戲發展進行戰略布局。

這也反映出中國游戲大廠們不再“短視”，告別急功近利，而是謀劃長遠。

這種思維上的整體轉型精耕細作，同樣也讓其當下能斬獲好業績。

接下來，中國游戲大廠的重點是兩塊。

一塊是常青游戲的IP水土保持，通過不斷的更新迭代來確保黏性。

另一塊則是迭代技術，游戲產業是一個技術含量密集的創意行業。

最新的動態就是游戲大廠在AI上強投入，其實不是發展重心不在游戲，而是為了進一步發展游戲，而選擇在AI上重投入，探索游戲的新質生產力方向。

2026年的游戲產業，將會比2025年更強勁。

畢竟，游戲產業的黃金十年，從2025年開始，剛剛開始井噴期。

之所以會如此，在于精品化這一趨勢，此前在腰部以下廠商那里盡管更多的類似口號，同時，大廠的精品化也需要歷史堆積。

但2024年的《黑神話：悟空》成了催化劑，也倒逼國產游戲全力沖刺精品化，尋求更大的增量市場。

加上已經完成的技術“原始積累”，就呈現出了井噴式的爆發。

后續的游戲產業和游戲股們，走強趨勢也就成型了。