二十歲渤海銀行：息差剛抬頭，不良仍壓頂，轉(zhuǎn)型路在何方？

在利率市場(chǎng)化浪潮的持續(xù)沖刷下，銀行業(yè)的日子普遍不輕松。當(dāng)多數(shù)同行仍在為收窄的息差發(fā)愁時(shí)，年輕的渤海銀行卻交出了一份凈息差逆勢(shì)回升的成績(jī)單。2025年，其凈息差提升6個(gè)基點(diǎn)至1.37%，成為僅有的兩家實(shí)現(xiàn)息差回升的上市股份行之一。這背后，是渤海銀行在負(fù)債端下了苦功，通過(guò)有效壓降存款成本，特別是公司存款成本率從2.34%大幅降至1.9%，為息差回暖提供了關(guān)鍵支撐。利息凈收入同比增長(zhǎng)12.08%，成為拉動(dòng)全年?duì)I收增長(zhǎng)的主要引擎。

然而，這份來(lái)之不易的“回升”背后，底色依然凝重。1.37%的凈息差水平，在十家上市股份行中依然墊底。這就像一場(chǎng)馬拉松，別人在減速，你只是稍微加快了步伐，但離第一梯隊(duì)仍有不小距離。盈利的“基本盤(pán)”依然脆弱，對(duì)傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的依賴過(guò)重，使得渤海銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和成長(zhǎng)天花板都受到了限制。

這種“依賴癥”在非息收入的表現(xiàn)上體現(xiàn)得尤為明顯。當(dāng)利息凈收入穩(wěn)步增長(zhǎng)時(shí)，非息凈收入?yún)s同比下滑了13.99%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入更是大幅下降22.9%，代理與資產(chǎn)管理、托管等業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)全面收縮。這暴露出渤海銀行在財(cái)富管理、投行等輕資本中間業(yè)務(wù)上的短板。盈利結(jié)構(gòu)單一，過(guò)度依賴“吃利差”，在行業(yè)變革期無(wú)疑是一條充滿風(fēng)險(xiǎn)的窄路。多元化轉(zhuǎn)型的口號(hào)喊了多年，但實(shí)際進(jìn)展與頭部銀行的差距似乎并未縮小，轉(zhuǎn)型已然步入深水區(qū)。

如果說(shuō)盈利結(jié)構(gòu)是“隱憂”，那么資產(chǎn)質(zhì)量就是擺在眼前的“明患”。截至2025年末，渤海銀行不良貸款率為1.66%，雖然在股份行中壓降幅度最大，但這個(gè)數(shù)值本身依然是上市股份行中最高的。不僅遠(yuǎn)高于股份行1.22%的平均水平，也高于銀行業(yè)1.5%的均值。這意味著，在資產(chǎn)質(zhì)量的賽道上，渤海銀行仍然背負(fù)著最重的包袱前行。

深入來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出明顯的分化。對(duì)公貸款不良率控制在1.15%，尚屬穩(wěn)健；但個(gè)人貸款不良率高達(dá)3.8%，盡管壓降了35個(gè)基點(diǎn)，這個(gè)水平相比中信銀行的1.32%、興業(yè)銀行的1.38%依然高出不少。個(gè)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，直接關(guān)系到零售轉(zhuǎn)型的成敗，渤海銀行在這方面顯然還需補(bǔ)課。從行業(yè)維度看，風(fēng)險(xiǎn)則集中在幾個(gè)特定領(lǐng)域。建筑業(yè)、信息傳輸軟件業(yè)的不良率分別高達(dá)4.19%和4.45%，且同比大幅攀升，顯示出在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)正在加速暴露，并對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量形成了直接沖擊。

值得肯定的是，渤海銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力有所增強(qiáng)，撥備覆蓋率提升至162.16%，資本充足率各項(xiàng)指標(biāo)也穩(wěn)中有升。這為應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)、謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展儲(chǔ)備了必要的“彈藥”。走過(guò)二十個(gè)年頭，渤海銀行已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增，資產(chǎn)規(guī)模逼近2萬(wàn)億元，企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)是明確的。但“企穩(wěn)”不等于“向好”，“回升”更不等于“領(lǐng)先”。當(dāng)前的成績(jī)，更多是相對(duì)于自身低谷的修復(fù)，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模仍未回到2022年的水平。

站在二十周年的新起點(diǎn)，渤海銀行的處境可謂“前有標(biāo)兵，后有追兵”。作為最年輕的全國(guó)性股份行，它沒(méi)有歷史包袱太重的借口，卻也缺乏頭部銀行的品牌與規(guī)模優(yōu)勢(shì)。未來(lái)的路，關(guān)鍵在于能否找到屬于自己的差異化賽道。是繼續(xù)在傳統(tǒng)對(duì)公領(lǐng)域深耕，還是下決心突破零售與中間業(yè)務(wù)的瓶頸？是在存量風(fēng)險(xiǎn)中艱難消化，還是在增量業(yè)務(wù)中嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)底線？這些問(wèn)題，都指向一個(gè)核心：渤海銀行需要一場(chǎng)深刻的自我革新，而不僅僅是報(bào)表數(shù)字的邊際改善。

2026年是“十五五”的開(kāi)局之年，對(duì)于渤海銀行而言，這也是決定其能否從階段性“回暖”走向?qū)嵸|(zhì)性“突圍”的關(guān)鍵窗口。息差的微弱回升是一縷曙光，但頭頂?shù)牟涣缄幵迫晕瓷⑷ァ６畾q的渤海銀行，青春正好，卻也任重道遠(yuǎn)。它需要的不僅是對(duì)成本的精打細(xì)算，更需要對(duì)戰(zhàn)略的篤定、對(duì)轉(zhuǎn)型的魄力，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)始終保持敬畏的清醒。唯有如此，這位年輕的股份行選手，才能在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，真正跑出自己的節(jié)奏和未來(lái)。