全球油市風險升溫 | 聯合國糧農組織:植物油價格連續第三個月上漲

聯合國糧農組織4月3日發布報告稱，中東局勢推高能源和化肥成本，已帶動全球食品價格上漲。

聯合國糧食及農業組織(FAO)編制的食品商品價格指數3月份平均為128.5點，為連續第二個月上漲。該指數追蹤谷物、糖、肉類、乳制品和植物油價格，其中，植物油和糖價漲幅最大。

糧農組織植物油價格指數3月平均為183.1點，環比上漲8.9點（5.1%），連續第三個月上行，同比更是大幅高出21.3點（13.2%）。棕櫚油、大豆油、葵花籽油和菜籽油報價全面走強，推動指數持續上行。

國際棕櫚油價格升至2022年中以來最高水平，并一度高于大豆油價，主要反映出原油價格飆升帶來的溢出效應，同時馬來西亞產量前景低于預期也提供了額外支撐。

全球大豆油價格僅小幅上漲，美國生物燃料需求預期增強，但部分被南美洲季節性出口供應的增量所抵消。

國際葵花籽油及菜籽油價格持續堅挺，前者源于黑海地區供應持續偏緊，后者則因全球能源價格大幅攀升，帶動其作為飼料原料的需求預期增強。

FAO首席經濟學家馬克西莫·托雷羅指出，自沖突爆發以來的食品價格上漲相對溫和，主要由油價上漲推動，同時充足的全球谷物供應在一定程度上起到了緩沖作用。

但他警告稱，若沖突持續超過40天，并導致農業生產投入成本（尤其是化肥價格）持續高企，農民可能被迫減少生產資料投入、縮減種植面積，或改種對化肥依賴較低的作物。這些選擇將直接影響未來的單產，并決定今年剩余時間及明年的全球糧食供應與大宗商品價格。

雖然FAO指數監測的是原材料成本而不是零售價格，但此次上漲表明，隨著中東沖突推高能源和化肥成本，以及擾亂霍爾木茲海峽的糧食和關鍵農資的流通，食品通脹可能會持續下去。

全球植物油價格上漲至2022年水平

4月2日世界銀行發布的大宗商品價格數據顯示，由于中東緊張局勢升級，全球植物油價格已回升至2022年的水平。

3月份，葵花籽油平均價格環比上漲1.3%，達到每噸1465美元，創下2022年8月以來的最高水平。菜籽油價格上漲2.2%，達到每噸1303.9美元（創下2022年11月以來的最高水平），而大豆油價格則飆升15.6%，達到每噸1481.97美元。椰子油價格也上漲了4.2%，達到每噸2360.3美元。

分析人士指出，上漲趨勢早在2025年就已形成，當時所有主要植物油的價格都比 2024年有所上漲。葵花籽油漲幅最大，平均上漲20%，而棕櫚油價格上漲約 8%，這主要得益于全球產量增長以及印尼擴大生物柴油強制令的延遲。

當前市場環境預示著農業領域價格將持續高波動。未來價格走勢將取決于主要海上航線的供應穩定性以及阿根廷、巴西和黑海地區等主要出口國的作物前景。如果緊張局勢持續，專家不排除價格進一步上漲并創下多年新高的可能性。

荷蘭合作銀行的研究報告稱，中東沖突正在全球食品和農業商業領域引發深遠的震蕩。

如果沖突持續，可能導致結構性成本上升。化肥價格上漲速度快于農產品價格，全球農民的利潤空間受壓；食品公司可能會承受成本上漲以維持市場份額，從而壓縮利潤率。