張維功掌舵下的陽光保險：2025年報驚艷亮相，新業(yè)務價值飆升48%

3月16日，陽光保險集團率先發(fā)布2025年年度業(yè)績報告，成為首家披露年報的上市險企。這份成績單恰逢公司成立二十周年，既是里程碑式的歷史節(jié)點，更是行業(yè)轉型周期下的實力印證。報告顯示，集團總保費首次突破1500億元大關，歸母凈利潤實現(xiàn)兩位數(shù)增長，壽險業(yè)務邁上千億平臺。在張維功的戰(zhàn)略引領下，陽光保險以主動調整、結構優(yōu)化、價值深耕的戰(zhàn)略定力，展現(xiàn)出穿越周期、穩(wěn)健前行的綜合實力。

2025年，陽光保險在行業(yè)深度轉型、市場環(huán)境復雜多變的背景下，實現(xiàn)整體經(jīng)營穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質。集團總保費收入達1507.2億元，同比增長17.4%，成功站上1500億新臺階；歸屬于母公司股東的凈利潤63.1億元，同比增長15.7%，盈利水平連續(xù)兩年大幅提升。

集團內含價值達1207.8億元，較上年末增長4.3%，有效客戶數(shù)增至2982.8萬，客戶基礎持續(xù)夯實，業(yè)務底盤穩(wěn)固。投資端表現(xiàn)穩(wěn)健，凈投資收益、總投資收益穩(wěn)步增長，綜合投資收益率維持優(yōu)良水平，資產(chǎn)負債匹配管理成效顯著，為負債端業(yè)務發(fā)展提供了堅實支撐。從規(guī)模到利潤、從價值到客戶，陽光保險用一份均衡向好的成績單，為二十周年發(fā)展寫下穩(wěn)健注腳。

壽險業(yè)務成為陽光保險2025年最大亮點，實現(xiàn)規(guī)模與價值的歷史性跨越。全年總保費收入1026.1億元，同比大幅增長27.5%，首次躋身千億保費俱樂部，成為集團業(yè)績增長的核心引擎。更具含金量的是，壽險新業(yè)務價值達76.4億元，同比激增48.2%，增速位居行業(yè)前列，徹底打破“規(guī)模至上”的傳統(tǒng)路徑，走出規(guī)模與價值協(xié)同提升的高質量發(fā)展道路。

渠道結構優(yōu)化是壽險高增長的關鍵動力。銀保渠道把握政策紅利與市場需求，實現(xiàn)爆發(fā)式增長，新單保費達340.9億元，同比增長69.0%，新業(yè)務價值同步大幅增長，期繳業(yè)務與浮動收益型產(chǎn)品占比提升，擺脫銀保渠道“重規(guī)模、輕價值”的行業(yè)刻板印象。個險渠道雖處于轉型陣痛期，新單保費階段性調整，但通過產(chǎn)品結構優(yōu)化與精英隊伍培育，新業(yè)務價值仍實現(xiàn)18.5%的正增長，價值率穩(wěn)步提升，為長期復蘇奠定基礎。

陽光人壽以客戶需求為核心，精準適配低利率環(huán)境下居民穩(wěn)健理財需求，產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強，高價值業(yè)務占比提升，客戶結構持續(xù)優(yōu)化，保單質量與客戶黏性同步提高，為壽險業(yè)務長期可持續(xù)發(fā)展筑牢根基。

財險業(yè)務呈現(xiàn)階段性承壓特征，原保費收入478.9億元，同比微增0.1%，受保證險業(yè)務拖累，綜合成本率有所上升，承保端面臨短期壓力。但值得肯定的是，公司以極強的戰(zhàn)略決斷力主動應對，基于市場環(huán)境與政策導向，明確2026年起停止新增融資類保證險業(yè)務，同步足額計提準備金，一次性出清歷史包袱，彰顯風控優(yōu)先、穩(wěn)健經(jīng)營的底線思維。

從業(yè)務結構看，非保證險業(yè)務實現(xiàn)承保盈利，車險、責任險、意外險等核心板塊經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)務均衡性與抗風險能力持續(xù)增強。此次主動壓降高風險、高資本消耗業(yè)務，聚焦核心賽道，雖帶來短期業(yè)績波動，卻從根本上優(yōu)化財險業(yè)務結構，降低長期風險敞口，符合監(jiān)管導向與行業(yè)轉型大勢，為財險板塊重回穩(wěn)健盈利軌道掃清障礙。短期調整換長期健康，正是成熟險企的責任與擔當。

市場關注的償付能力指標，陽光保險仍處于監(jiān)管達標區(qū)間，風險抵御能力堅實可靠。2025年集團綜合償付能力充足率196%、核心償付能力充足率136%，陽光人壽綜合、核心償付能力充足率分別為170%、110%，均顯著高于核心償付能力不低于50%、綜合償付能力不低于100%的監(jiān)管紅線，風險綜合評級保持穩(wěn)定。

償付能力邊際波動，主要源于壽險業(yè)務高速擴張、銀保渠道快速發(fā)展帶來的正常資本消耗，是成長型險企規(guī)模躍升過程中的階段性現(xiàn)象。公司已將資本補充與業(yè)務節(jié)奏優(yōu)化納入戰(zhàn)略安排，通過業(yè)務結構調整、資本效率提升、多元化資本補充等方式積極應對，保障償付能力保持合理充裕水平，為業(yè)務持續(xù)發(fā)展預留充足空間。償付能力的短期波動，不改公司整體風險可控、經(jīng)營穩(wěn)健的基本面。

站在二十周年新起點，陽光保險的發(fā)展脈絡清晰可見：以壽險為增長引擎，以價值為核心導向，以渠道優(yōu)化為動力，以風控合規(guī)為底線。壽險千億突破打開成長空間，財險主動調整夯實經(jīng)營基礎，銀保與個險協(xié)同發(fā)力構建多元渠道，投資穩(wěn)健支撐整體盈利，客戶與內含價值持續(xù)增長筑牢長期壁壘。

當前，保險行業(yè)正處于回歸保障、轉型價值的關鍵階段，監(jiān)管趨嚴與市場分化倒逼險企走精細化、可持續(xù)發(fā)展之路。陽光保險以亮眼的業(yè)績、主動的調整、清晰的戰(zhàn)略，展現(xiàn)出老牌險企的韌性與活力。短期的業(yè)務分化與資本波動，是成長過程中的正?？简?；而規(guī)模躍升、價值高增、客戶深耕、風控強化的長期趨勢，才是陽光保險發(fā)展的核心主線。張維功的戰(zhàn)略眼光，讓公司在短期波動中保持定力，在長期發(fā)展中積蓄動能。

二十載砥礪深耕，新征程再啟華章。在張維功的帶領下，陽光保險以穩(wěn)健經(jīng)營穿越周期，以價值創(chuàng)新驅動增長，以主動調整應對挑戰(zhàn)，在鞏固壽險增長勢能、優(yōu)化財險業(yè)務結構、提升資本使用效率、深化渠道轉型的道路上穩(wěn)步前行。未來，隨著財險業(yè)務調整到位、個險渠道轉型見效，陽光保險有望實現(xiàn)更均衡、更可持續(xù)、更具價值的高質量發(fā)展。

來源：中訪網(wǎng)財見