沒(méi)追大漲的新能源，買了一個(gè)更強(qiáng)的！

今天烏龍茶繼續(xù)請(qǐng)假，熊貓眼還是基于中長(zhǎng)期邏輯給大家做一下市場(chǎng)回顧，場(chǎng)外實(shí)盤今天有加倉(cāng)，另外給大家準(zhǔn)備了一些優(yōu)質(zhì)的固收+基金，有需要的可以自取。

今天市場(chǎng)還是在圍繞能源危機(jī)在展開(kāi)。

霍爾木茲海峽的航運(yùn)受阻，引發(fā)了資金對(duì)能源自主的重新定價(jià)。

早上新能源板塊就帶頭沖鋒，陽(yáng)光電源漲幅一度超過(guò)10%，光伏、鋰電漲幅靠前。

下午煤炭、化工也快速拉升，其中的主要原因就是商品的替代邏輯。

傳統(tǒng)的能源短缺預(yù)期之下帶動(dòng)新能源發(fā)電需求的增加，而煤化工替代的就是石油化工。

至于科技方向并沒(méi)有延續(xù)昨天的神勇，半導(dǎo)體、軍工領(lǐng)跌。

昨天有提醒大家，在這種反復(fù)拉鋸的行情中，科技倉(cāng)位重的要降一降倉(cāng)位，更不要追漲。

不過(guò)今天也有好消息，原油價(jià)格還在回落，通脹的擔(dān)憂在減弱。

主要是老美宣布在得州建設(shè)美國(guó)50年來(lái)首座新煉油廠，并對(duì)伊朗發(fā)出“前所未有的軍事后果”警告。

朗子聽(tīng)不聽(tīng)不重要，懂王作為警察局長(zhǎng)，話必須是要說(shuō)的。

所以現(xiàn)在的情況不是美伊還打不打，畢竟大毛二毛已經(jīng)鬧了四五年了，全球AI競(jìng)賽搞得依然如火如荼，而是要看霍爾木茲海峽什么時(shí)候通航，或者說(shuō)是油價(jià)能不能穩(wěn)住，不能出現(xiàn)太快的上漲。

這也是決定未來(lái)市場(chǎng)主線是否能夠重回AI+金屬的主要邏輯。

通脹的上升，會(huì)收緊流動(dòng)性，抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，減少金屬的需求。

1、蔚來(lái)首次盈利。蔚來(lái)發(fā)布2025年四季度及全年財(cái)報(bào)。當(dāng)季公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)8.07億元，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)12.51億元，首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)盈利，凈利潤(rùn)2.83億元，交付、營(yíng)收等多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)歷史新高。

這對(duì)于恒生科技來(lái)是一個(gè)小小的改善，之前美團(tuán)業(yè)績(jī)大幅下滑，阿里營(yíng)收放緩對(duì)整個(gè)情緒有一定的壓制效果，現(xiàn)在養(yǎng)龍蝦熱度持續(xù)發(fā)酵，對(duì)于處于低位的恒生科技來(lái)說(shuō)增強(qiáng)了反彈預(yù)期，反轉(zhuǎn)的話暫時(shí)看不到，倉(cāng)位比較重的可以在這次反彈中降一下倉(cāng)位。

2、新能源大漲。消息面上“發(fā)展新型儲(chǔ)能”被寫入重要工作報(bào)告，疊加海外能源危機(jī)背景下的需求回暖，該板塊的景氣度有望進(jìn)一步提升。

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能持續(xù)推動(dòng)，歐洲、中東等項(xiàng)目很多，大儲(chǔ)需求旺盛；澳洲戶儲(chǔ)政策外，英國(guó)波蘭等均加強(qiáng)戶儲(chǔ)補(bǔ)貼，戶儲(chǔ)進(jìn)入新的一輪增長(zhǎng)周期，工商儲(chǔ)持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)26年60%以上增長(zhǎng)，27-29年復(fù)合30-50%增長(zhǎng)。

這個(gè)板塊在之前反內(nèi)卷和儲(chǔ)能需求高增的情況下已經(jīng)走出底部區(qū)間，現(xiàn)在海外需求上漲，可以關(guān)注一下，相關(guān)標(biāo)的的話有兩個(gè)方向：儲(chǔ)能電池ETF，光伏ETF,前者政策導(dǎo)向型更強(qiáng)，彈性更好，后者有太空光伏熱點(diǎn)的加持走的比較穩(wěn)，有補(bǔ)漲的預(yù)期。

需要注意的是這個(gè)方向不屬于主線品種，大家要參與的話盡量不要追高入場(chǎng)。

3、電網(wǎng)設(shè)備。這是一個(gè)中長(zhǎng)線的品種，國(guó)內(nèi)有4萬(wàn)億的基建需求——電算協(xié)同，海外有缺電的邏輯，前幾天美國(guó)科技企業(yè)代表，在白宮簽署“承諾書”：建數(shù)據(jù)中心，不會(huì)影響當(dāng)?shù)仉妰r(jià)，用電企業(yè)自己想辦法（自己發(fā)電、或出錢擴(kuò)容…不能和當(dāng)?shù)鼐用?企業(yè)搶電），這就帶來(lái)效率用電和擴(kuò)建綠色電力的需求，再加上市場(chǎng)對(duì)HALO資產(chǎn)的價(jià)值重估，這個(gè)方向邏輯比較強(qiáng)。

上面提到的新能源板塊也吃到這部分的紅利，本輪調(diào)整幅度很小，電網(wǎng)設(shè)備則屬于逆勢(shì)上漲，中長(zhǎng)線問(wèn)題不大，可以繼續(xù)拿著，今天場(chǎng)外實(shí)盤也上了一點(diǎn)點(diǎn)倉(cāng)位。

4、“固收+”基金成個(gè)人投資新寵。2026年以來(lái)新成立的31只“固收+”基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到359億元。

固收+基金的火熱映襯出基民開(kāi)始對(duì)處于高位的市場(chǎng)產(chǎn)生了敬畏之心，開(kāi)始尋找穩(wěn)定的避風(fēng)港，當(dāng)然還有一部分資金來(lái)源是存款到期——今年至少50萬(wàn)億存款到期，銀行存款利率只有1%左右，吸引力在下降。

熊貓眼給大家準(zhǔn)備了幾只穩(wěn)定性比較好的固收+基金，感興趣的可以保存一下。

興業(yè)機(jī)遇，成立以來(lái)（2018年）年化收益8.4%，最大回撤-10%.

景順長(zhǎng)城景頤雙利，成立以來(lái)（2013）年化收益6.8%，最大回撤-5%.

創(chuàng)金合信鑫祺，成立以來(lái)（2020）年化收益7.78%，最大回撤-7.8%，年年正收益.

華泰柏瑞新利，成立以來(lái)（2015）年華收益6.73%，最大回撤-5%，年年正收益。

最后和大家說(shuō)一個(gè)福利。

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