浙江
A股上漲在意料之中，昨晚已經分析過了，具體見明天大概率要賺錢了！
但騰訊、阿里、小米等港股科技股又炸了，很多朋友心態也快炸了。畢竟炒股這事向來是不患寡而患不均
港股科技也是好久沒講了，今天講一講。
過去2年，港股科技指數從底部的3000點漲到6700點，現在回落到5200。其實綜合漲幅并不少。
老讀者都知道，我們是3000～4000點重倉。當時給大家分析過，4300點以下是港股科技的價值線。在這個點位之下，港股科技的股息率會非常高。這里說的股息率是綜合股息率，包括了股息和回購。
比如3000點時，主要港股科技的綜合股息率一度高達5%～10%。
那會兒囤積港股科技的股票、持續買入、推動股價見底反彈上漲的，主要是看重股東回報、注重安全邊際的價值型投資者，比如我們。
而現在港股科技已經5200了。大家可以算一算，此時股息率還有多少？理論上，在3%～6%。
但這是理論上的，現實是港股科技股已經淪為了「外賣科技股」、「AI營銷科技股」、「AI投入科技股」，在外賣閃購和AI上投入了大量資金
像阿里，電商業務每年進賬現金流近2000億，但AI投入一年至少需要1000~1500億，外賣閃購競爭一年需要100~500億（以上數據難以給出準確數值，但可以給出一個大致的范圍）。這么算下來，實際能分配的利潤大幅下降。就在上個季度，由于競爭過于激烈，導致阿里的自由現金流直接轉成負的了。
這么看，港股科技的真實股息率其實已經大幅下降到2%～4%。
這個股息率也不算低，但部分價值型投資者必然會離場，至少不會加倉。而想要推動股價繼續上漲，就需要成長型投資者買入。
但問題是，有成長性嗎？
老美那的互聯網公司壟斷性和成長性比咱這厲害多了，多數互聯網公司的增速是10%起步。但因為持續投入大量資金搞AI基礎設施（服務器和大模型），已經到了成長性被質疑的地步。這也是為什么美股科技近幾個月股價停滯。
而港股科技本就壟斷性和成長性不足，還要投入AI，還要內卷競爭外賣、競爭AI營銷。短期更難看到成長性。至少對于成長型投資者而言，缺乏安全感，買入動力不足。
而你去對比一下最近幾個月股價。美股科技其實也是滯漲，也是回調，但港股科技回調幅度明顯更大。
總結一下，港股科技3000～4000點是價值區間，也是我們重倉的時點。
這個時候，它的投資價值很容易判斷，上漲幾乎是必然，不過是時間問題。甚至不漲都行，吃股息都吃回來了。
而如今的5000~6000點是成長區間。向下跌可能跌幅也有限，畢竟有價值型投資者抄底，但向上漲需要成長型投資者的持續接棒。但此事短期難度較大。
要我說，大部分投資者都不適合直接參與港股科技。或者說可以參與，但要持續跟蹤資金面流動性的邊際變化、跟蹤公司盈利與現金流的真實兌現、跟蹤回購與分紅政策的可持續性、跟蹤行業競爭格局的顛覆性變化，甚至要留意匯率波動的隱性侵蝕。再根據估值來配置倉位。
這是有難度的。不是說我幾篇文章就能給你說清楚的，也不是靠無腦定投就可以賺錢的。
所以你看節前港A股齊跌，我去買港股科技了嗎？并沒有
我6萬實盤加倉的是「金牛紅利精選」等組合（文章見今天加倉6萬！）。而今天紅利板塊都漲到天上去了，1.5%起步。
當然，我剛剛又買入1萬的「金牛消費全球精選」組合。
一方面，消費股已連續下跌多日，所以再次加倉。另一方面，港股科技屬于大消費，「金牛消費全球精選」里自然也有港股科技。但倉位只有10%，配置合理，如港股科技跌到更低的點位才會提高倉位。通過組合買入港股科技，更令人安心。
其實我一直認為，賺錢這件事本身并不難，難的是認清自己的能力圈。超出認知的東西，寧可少賺也別亂投。
實在想參與，就做好分散配置，不然一旦長期不漲或持續下跌，心態很容易崩；而往往等你扛不住離場時，恰恰就是行情反彈之時。
報下格指1.85，投資機會為B-，再漲會降到C+（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！
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