從虧損54億到盈利70億，上汽的“新三駕馬車”起作用了

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

全文2689字，閱讀時(shí)間7分鐘

2025年的中國(guó)汽車市場(chǎng)風(fēng)起云涌，而上汽集團(tuán)交出了一份震驚行業(yè)的成績(jī)單。

根據(jù)其發(fā)布的年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上汽預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為90億到110億元，同比增幅高達(dá)438%到558%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，更是從2024年的虧損54億元，一舉扭轉(zhuǎn)為盈利70億至82億元。

圖/上汽集團(tuán)2025年業(yè)績(jī)預(yù)告

來(lái)源/上汽官網(wǎng) 新能源觀截圖

這樣的財(cái)務(wù)反彈肯定繞不開(kāi)其旗下合資公司的資產(chǎn)減值計(jì)提，即減少了當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)78.74億元。但在電動(dòng)化與智能化浪潮席卷全球、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，一家傳統(tǒng)汽車巨頭的“大象轉(zhuǎn)身”能如此迅速且有力，其背后必然是一場(chǎng)深刻的、系統(tǒng)性的自我革命。

縱觀上汽的2025年，其增長(zhǎng)邏輯清晰地指向三個(gè)核心維度：它以“大乘用車執(zhí)管會(huì)”整合內(nèi)部資源，向組織要效率；將“半固態(tài)電池”“超級(jí)增程”等前沿技術(shù)轉(zhuǎn)化為爆款標(biāo)簽，向研發(fā)要賣點(diǎn)；通過(guò)“Glocal”戰(zhàn)略深耕全球市場(chǎng)，向世界要增長(zhǎng)。

這無(wú)疑是一場(chǎng)從“規(guī)模優(yōu)先”到“效益領(lǐng)先”的質(zhì)變，也是中國(guó)汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)關(guān)鍵范本。

1.效率革命的暴力拉升

打破“大企業(yè)病”，釋放組織潛能

利潤(rùn)的飆升，首先來(lái)自于成本的優(yōu)化和運(yùn)營(yíng)效率的質(zhì)變。

對(duì)于上汽這樣一艘體量龐大的巨輪，任何微小的效率提升，乘以450多萬(wàn)輛的年銷量，都將轉(zhuǎn)化為巨大的利潤(rùn)空間。2025年，上汽對(duì)自己進(jìn)行了一場(chǎng)“外科手術(shù)式”的組織改革。

其核心動(dòng)作是成立“大乘用車執(zhí)管會(huì)”，將旗下榮威、MG、智己等多個(gè)自主品牌的研發(fā)、制造、營(yíng)銷等核心資源進(jìn)行整合。這改變了以往各品牌“諸侯割據(jù)”、資源分散的局面，形成了強(qiáng)大的內(nèi)部合力。

圖/上汽成立“大乘用車執(zhí)管會(huì)”

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

同時(shí)，上汽大力度借鑒華為的IPD（集成產(chǎn)品開(kāi)發(fā)流程）等先進(jìn)管理模式，對(duì)產(chǎn)品定義、成本管控等數(shù)十項(xiàng)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化。

改革的效果立竿見(jiàn)影：產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期被大幅縮短至18個(gè)月，市場(chǎng)響應(yīng)速度提升了40%。這意味著，從洞察到一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)到推出相應(yīng)產(chǎn)品，上汽的反應(yīng)時(shí)間比過(guò)去快了近一半。

這場(chǎng)效率革命的成果，直接體現(xiàn)在了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的健康度上。

2025年上半年，上汽在營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)210.4億元，同比暴增85.9%。現(xiàn)金流的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，是企業(yè)自身“造血”能力增強(qiáng)和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量飛躍的最直接證明。

此外，通過(guò)全面的深化改革，上汽在2025年上半年成功將銷售、管理、財(cái)務(wù)等“三費(fèi)”總額降低了約20%，為利潤(rùn)增長(zhǎng)釋放了巨大空間。內(nèi)部管理的“擰毛巾”，擰出的是真金白銀。

一場(chǎng)內(nèi)部效率革命之后，我們?cè)賮?lái)看看它的關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2025年上半年，上汽扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)432.2%至54.3億元；整車終端零售量達(dá)220.7萬(wàn)輛，保持國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。自主品牌銷量占比已提升至63.5%，成為絕對(duì)的增長(zhǎng)主引擎。

圖/2025上半年上汽部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

組織變革，讓這頭“大象”不僅轉(zhuǎn)身，還開(kāi)始輕盈奔跑。

2.技術(shù)破局的高效轉(zhuǎn)化

從“技術(shù)儲(chǔ)備”到“爆款標(biāo)簽”

效率改革解決了“快”的問(wèn)題，而要讓產(chǎn)品“好”且“爆”，則依賴于技術(shù)的硬實(shí)力。

上汽并非技術(shù)領(lǐng)域的后來(lái)者，過(guò)去十年在“新四化”領(lǐng)域累計(jì)投入超過(guò)1500億元，積累了近2.6萬(wàn)項(xiàng)有效專利，構(gòu)建了覆蓋三電系統(tǒng)、智能駕駛等領(lǐng)域的“七大技術(shù)底座”。

圖/上汽在電動(dòng)智能化領(lǐng)域的投入與成果

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

然而，真正的突破發(fā)生在2025年：上汽將這些深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，轉(zhuǎn)化為了消費(fèi)者聽(tīng)得懂、愿意買單的“爆款標(biāo)簽”。

這一年，上汽的產(chǎn)品策略堪稱“技術(shù)普惠”的典范。它沒(méi)有把尖端技術(shù)束之高閣，而是巧妙地將其應(yīng)用于主流價(jià)位的車型，打造出一個(gè)個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)。

例如，全新MG4搭載了全球首款量產(chǎn)裝車的半固態(tài)電池，并成功通過(guò)了遠(yuǎn)超國(guó)標(biāo)的安全測(cè)試。這項(xiàng)原本屬于高端概念的技術(shù)，被率先應(yīng)用于一款10萬(wàn)元級(jí)的純電車型上，瞬間樹(shù)立了“最安全純電小車”的先鋒形象，預(yù)售訂單迅速達(dá)到3萬(wàn)輛。

圖/全新MG4

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這就像給電池穿上了“鎧甲”，解決了用戶最深層的安全焦慮。在混動(dòng)和增程路線，上汽同樣精準(zhǔn)打擊用戶痛點(diǎn)。每一項(xiàng)技術(shù)，都被包裝成一個(gè)直擊人心的產(chǎn)品賣點(diǎn)。

榮威M7 DMH搭載的DMH超級(jí)混動(dòng)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了CLTC綜合續(xù)航2050公里的驚人數(shù)據(jù)，讓家庭用戶徹底告別里程焦慮。智己LS6/LS9則主打“恒星超級(jí)增程”，純電續(xù)航超過(guò)400公里，滿足了城市通勤純電、長(zhǎng)途出行用油的復(fù)合需求。

圖/榮威M7 DMH--智己LS6--智己LS9

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

尤為值得一提的是上汽與華為的深度合作。雙方聯(lián)合打造的“尚界”品牌首款車型H5，融合了華為的智能駕駛、鴻蒙座艙與上汽的制造底蘊(yùn)，以15.98萬(wàn)元起的親民價(jià)格入市。

圖/尚界H5

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

從9月23日上市到11月4日官宣，這款SUV交付量突破10000輛，交付達(dá)到破萬(wàn)里程碑僅耗時(shí)43天，刷新了鴻蒙智行旗下新品牌的首款車型交付破萬(wàn)最快紀(jì)錄。

2026年1月26日，尚界汽車宣布尚界H5累計(jì)交付突破3萬(wàn)輛，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月位居15-20萬(wàn)元新能源中型SUV銷量排行榜前三。

3.全球深耕的價(jià)值躍遷

從“產(chǎn)品出海”到“生態(tài)出海”

如果說(shuō)內(nèi)部改革和技術(shù)突破穩(wěn)住了上汽的“基本盤”，那么全球化布局則為其打開(kāi)了利潤(rùn)增長(zhǎng)的“第二曲線”。

2025年，上汽海外市場(chǎng)銷量達(dá)107.1萬(wàn)輛，繼續(xù)位居中國(guó)汽車行業(yè)前列。其中，MG品牌在歐洲年銷量突破30萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近30%，累計(jì)銷量已逼近百萬(wàn)輛，這意味著中國(guó)品牌首次在歐洲這個(gè)汽車工業(yè)的“高地”躋身主流陣營(yíng)。

圖/2025年上汽海外市場(chǎng)銷量

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這份成績(jī)的含金量，遠(yuǎn)非簡(jiǎn)單的數(shù)字可以概括。上汽的出海，早已超越了早期“以價(jià)換量”的產(chǎn)品出口模式。2025年，上汽正式發(fā)布了海外戰(zhàn)略3.0——Glocal戰(zhàn)略，即全球+本土組合戰(zhàn)略，核心是從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“價(jià)值創(chuàng)造”，從“產(chǎn)品輸出”轉(zhuǎn)向“標(biāo)準(zhǔn)輸出”。

靈活機(jī)動(dòng)的全球+本土化策略，展現(xiàn)了成熟的全球運(yùn)營(yíng)智慧。一個(gè)經(jīng)典的案例是應(yīng)對(duì)歐盟的反補(bǔ)貼稅調(diào)查。當(dāng)政策環(huán)境發(fā)生變化，上汽迅速調(diào)整在歐洲的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加速推出不受關(guān)稅影響的MG3 Hybrid+、MGZS Hybrid+等多款混動(dòng)車型。

憑借高性價(jià)比和智能化優(yōu)勢(shì)，這些車型成功對(duì)沖了純電動(dòng)車可能面臨的壓力，使MG品牌2025年前9個(gè)月在歐洲的交付量逆勢(shì)增長(zhǎng)，超過(guò)22萬(wàn)輛。

圖/2025年MG歐英累計(jì)銷量

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

更深層的壁壘，在于上汽構(gòu)建的全產(chǎn)業(yè)鏈出海生態(tài)。它不止于賣車，而是建立了從研發(fā)（如倫敦、硅谷的研發(fā)中心）、生產(chǎn)（東南亞、南美的KD工廠）、銷售服務(wù)到自有物流（安吉物流滾裝船隊(duì)）的完整體系。

上汽，正在成為中國(guó)汽車出海的“老船長(zhǎng)”。旗下安吉物流的9500車位巨輪，承載的不僅是上汽自家的車，也幫助比亞迪、奇瑞等其他中國(guó)品牌駛向全球。

圖/安吉物流的9500車位巨輪

來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

這種體系化的能力，讓上汽的產(chǎn)品在海外能獲得更高的品牌溢價(jià)（如MG4在歐洲售價(jià)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)），也是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在短期內(nèi)難以復(fù)制的核心優(yōu)勢(shì)。

回顧上汽的2025年，近6倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)并非神話，而是一場(chǎng)邏輯清晰、執(zhí)行堅(jiān)決的系統(tǒng)性勝利。自主品牌、新能源汽車、海外市場(chǎng)這“新三駕馬車”并駕齊驅(qū)，共同驅(qū)動(dòng)這家傳統(tǒng)巨頭完成了從規(guī)模到效益的驚險(xiǎn)一躍。

上汽的轉(zhuǎn)型路徑表明，在智能電動(dòng)的新賽道上，龐大的體量未必是包袱，深厚的積淀也絕非枷鎖。關(guān)鍵在于是否擁有刮骨療毒的改革勇氣，是否具備將技術(shù)轉(zhuǎn)化為用戶價(jià)值的敏銳嗅覺(jué)，以及是否擁有在全球市場(chǎng)開(kāi)疆拓土的深遠(yuǎn)布局。

上汽的答卷，為中國(guó)乃至全球的傳統(tǒng)汽車巨頭轉(zhuǎn)型，提供了一個(gè)極具參考價(jià)值的樣本。