強度超標！A股主線要注意風險了？

今天市場走得不錯，板塊幾乎全紅。相信大家今天或多或少都能賺錢。

我依然不信從這里開始就會車門焊死直沖云霄。

往后看，一季報快到了，該預警的得預警吧？

春節這么久假期，總得有些資金想持幣過節吧？

特朗普挺久沒犯病了，該忘記吃藥了吧？

好久沒聽說AI泡沫論了，該有大佬跳出來說泡沫了吧？

最近的A股確實有一點cosplay美股的感覺，即如果沒利空也沒利好，那就小步慢跑，上漲是常態。

但即便是美股，也時不常地會砸出一個大坑。

所以，大家不要因為連續幾天的上漲就忘乎所以。還是那句話，12月所有的突破都是假的，向上向下都是假的。

大行情看26年Q1，但這也不意味著26年第一個交易日就會準時上漲絕不回調。

1 、商業航天的強度真的有點超標了。我12月5日就在文章《》給大家提示商業航天會是12月主線，放在全網應該也算說得早的了。但我也實在沒想到這個概念的強度能強成這樣，竟然只用一個交易日就迅速消化利空完成調整，然后馬不停蹄地繼續上攻。

那往后看，商業航天要開始注意風險了。就像馬云沒變但時代變了一樣，商業航天沒變但A股環境馬上要變了。

1月份中下，陸續就要開始發財報前瞻了。商業航天里除了TR等少數板塊外，目前業績還沒有迎來改善，炒的還只是預期。在12月1月這種概念真空期里這不是問題，但隨著財報季的到來，資金很可能會回歸那些真正已經出現業績改善的板塊。

但是再往后看，商業航天仍然是一個有持續性的板塊。在我們的十五五規劃里，商業航天是和新能源車、集成電路一個級別的戰略。

之前我們也說過，商業航天內部分三塊，上游火箭、中游衛星、下游商業應用。下游太遠先PASS。上游目前是漲得最好的，但要防止利好落地結賬走人。因為目前更建議大家去看衛星。如果出現回調，這條線即便未來不再是市場主線，但依然具有投資價值。

2 、這兩天智普AI在港交所遞交了招股說明書，這是全球第一家IPO上市的純大模型公司，也是被OpenAI點名認證為“全球主要競爭對手之一”的公司。在招股書里你可以看到有真實數據支撐的行業迭代情況、公司經營壓力，甚至關于在招股書的開頭，還對AI、AGI等大量AI關鍵詞進行了名詞解釋。我建議所有投AI板塊的投資者都去讀一讀這份招股書。

不過要跟大家強調一下，因為發布時間的問題，智普最牛逼的兩款模型問世后的經營數據被沒有被納入到招股說明書中。

我個人讀完后又去找了一些相關資料，現在有一個不成熟的小想法，即AI和AI硬件不是同義詞。AI不是泡沫，不意味著AI硬件沒有泡沫。最壞情況下，即便AI不是泡沫，這里也有可能是包括英偉達在內的全球AI硬件的歷史大頂。不過這塊我還沒有想明白。不作為投資依據，我自己也暫時沒有降低AI硬件的打算。

招股說明書大家網上直接搜就能找到，或者進我們私域找我找小助手要。

3 、有色今天出現了小回調，短期走出了小小的圓弧頂走勢，不過也沒回調多少。降息周期+全球科技產業革命+資源民族主義潮興起，有色的確定性是非常高的。這也是為什么有色市場沒什么大回調的原因，因為沒啥預期差在。不過，這里還是更建議大家直接拿以金銅為核心的黃金股或者工業有色。很多小金屬（包括并不算小金屬的白銀）價格已經漲上天了，而其中相當一部分的邏輯其實談不上非常硬。

4 、在此前人聲鼎沸、如今無人問津的小角落，摩爾線程已經跌破其上市的開盤價。沐曦也同樣回撤了30%+。我絲毫不同情這些高位套牢的人。因為他們明知道這是在玩擊鼓傳花的游戲，那就得愿賭服輸。A股確實存在很多問題，但部分拿股市當賭場的股民基民也別裝白蓮花。

還是那句話，一個成熟的、慢牛的市場一定需要成熟的、公平的規則。好的規則會教育人，壞的規則也會教育人。放開做空、嚴格退市，是目前A股最欠缺的兩環。

摩爾線程日k

5 、任桀同志的永贏科技智選昨天漲了2.1%，今年漲幅達到240%。進一步擴大其公募基金單年業績記錄上的領先優勢。今天永贏科技智選可能會跌一些，但創造公募單年歷史第一的可能性仍然很大。

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