真格基金早期連續(xù)兩輪投資的「沐曦股份」科創(chuàng)板掛牌上市

12 月 17 日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：沐曦股份，股票代碼：688802.SH）正式在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市。

沐曦股份是國(guó)內(nèi)高性能通用 GPU 產(chǎn)品的領(lǐng)軍企業(yè)之一，深耕全棧高性能 GPU 芯片及計(jì)算平臺(tái)自主研發(fā)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售應(yīng)用于人工智能訓(xùn)練與推理、通用計(jì)算與圖形渲染三大領(lǐng)域，專(zhuān)注于全棧 GPU 產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，并圍繞 GPU 芯片提供配套的軟件棧與計(jì)算平臺(tái)。憑借深厚的技術(shù)沉淀與持續(xù)創(chuàng)新，沐曦股份產(chǎn)品在通用性、核心性能、商業(yè)化和自主可控方面均處于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

沐曦的故事始于一次創(chuàng)業(yè)早期的相遇。真格基金董事總經(jīng)理姚方舟表示，「2020 年 9 月初，在上海金橋的新元素餐廳，我第一次見(jiàn)到了剛剛離職創(chuàng)業(yè)的陳維良和彭莉。彭莉過(guò)了很久告訴我，在我到達(dá)之前，維良正和她一起在餐巾紙上畫(huà)沐曦最早的 logo。沐曦的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)與真格的投人哲學(xué)高度契合，我們很快做出決策，并在早期連續(xù)兩輪投資了這家公司。過(guò)去 5 年里，創(chuàng)始人們帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)一路披荊斬棘，直至完成上市這一重要里程碑。祝賀沐曦成功上市，也期待沐曦以上市為新的起點(diǎn)，在未來(lái)走得『更高、更快、更強(qiáng)』，成長(zhǎng)為一家真正的世界級(jí)公司。」

沐曦股份此次上市發(fā)行股票價(jià)格為 104.66 元/股，募集資金總額 41.97 億元。募集資金將重點(diǎn)投向「新型高性能通用 GPU 研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目」、「新一代人工智能推理 GPU 研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目」和「面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場(chǎng)景的高性能 GPU 技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目」，以持續(xù)鞏固算力底座，賦能千行百業(yè)。

在成立之初，沐曦便將提供「高性能通用 GPU」作為公司的核心愿景，致力于打造擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)產(chǎn) GPU。

GPU 研發(fā)的工程體量和耗時(shí)遠(yuǎn)高于其它芯片。沐曦聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO 兼首席硬件架構(gòu)師彭莉曾在 2022 年接受真格采訪時(shí)形容：「做 GPU 就像造航空母艦，對(duì)安全性、穩(wěn)定性、運(yùn)算性能要求極高，需要復(fù)雜完整的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，才可以完成?！?/strong>

沐曦的英文名 MetaX 中，Meta 代表起源，X 指向未來(lái)。公司成立后，彭莉看見(jiàn)了高性能通用 GPU 芯片所能承載的無(wú)限可能：「從幾個(gè)人到五百個(gè)人，我們一起努力去做出跨時(shí)代的產(chǎn)品。我們身上不僅有使命感，也肩負(fù)著幾百位工程師家庭的努力與信任?！?/p>

在過(guò)去近二十多年里，沐曦團(tuán)隊(duì)持續(xù)生產(chǎn)迭代過(guò)多款產(chǎn)品，經(jīng)驗(yàn)深厚、配置完整。市場(chǎng)上，像沐曦這樣成建制、體系化的 GPU 團(tuán)隊(duì)并不多見(jiàn)。沐曦核心團(tuán)隊(duì)成員平均擁有 20 年高性能 GPU 產(chǎn)品端到端研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，曾負(fù)責(zé) 10 余款世界頂尖高性能 GPU 的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用落地。在沐曦創(chuàng)始人陳維良看來(lái)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈條繁長(zhǎng)，除了需要有經(jīng)驗(yàn)積累的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，也需要能沉下心來(lái)長(zhǎng)期深耕。

政策護(hù)航「硬科技」企業(yè)發(fā)展
170 天掛牌科創(chuàng)板

沐曦股份是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家系統(tǒng)掌握高性能 GPU 芯片及其基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件研發(fā)、設(shè)計(jì)和量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)。此次順利上市，將幫助公司在完成現(xiàn)有核心產(chǎn)品線持續(xù)迭代升級(jí)的同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，豐富前沿技術(shù)儲(chǔ)備，為公司未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

「十五五」規(guī)劃建議提出，要「全鏈條推動(dòng)集成電路等重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)取得決定性突破」。算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力，已被提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度。此前頒布的科創(chuàng)板改革「1+6」系列政策舉措，從上市條件、審核機(jī)制到持續(xù)監(jiān)管，系統(tǒng)性地回應(yīng)了科技創(chuàng)新企業(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律與融資需求，讓資本市場(chǎng)「活水」精準(zhǔn)高效地流向真正從事關(guān)鍵技術(shù)突破、支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)的科技公司。

此次沐曦股份從申請(qǐng)受理到掛牌僅用時(shí)約 170 天，成為科創(chuàng)板深化改革、服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的高效實(shí)踐樣板。

擁有稀缺穩(wěn)定的全建制團(tuán)隊(duì)

核心技術(shù)自主可控

沐曦股份擁有國(guó)內(nèi)稀缺、穩(wěn)定的全建制世界級(jí)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。2020 年成立至今，沐曦股份不僅深度積累了 GPU IP（包括指令集、微架構(gòu)等）、GPU SoC、高速互連、GPU 軟件等核心技術(shù)，成功突破了高性能 GPU 芯片及計(jì)算平臺(tái)的技術(shù)瓶頸，還形成了一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)成果。截至 2025 年 3 月底，公司擁有境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利 245 項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)專(zhuān)有權(quán) 3 項(xiàng)、軟件著作權(quán) 25 項(xiàng)，并多次參與政府科研項(xiàng)目，技術(shù)儲(chǔ)備位居國(guó)內(nèi) GPU 行業(yè)第一梯隊(duì)。

基于自主研發(fā)的 GPU IP 和統(tǒng)一的 GPU 計(jì)算架構(gòu)，沐曦股份已推出用于智算推理的曦思 N 系列 GPU 和用于訓(xùn)推一體及通用計(jì)算的曦云 C 系列 GPU。2023 年，沐曦股份推出的曦云 C500 系列芯片的算力水平躋身國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。2025 年 10 月，沐曦股份正式發(fā)布曦云 C600。該產(chǎn)品基于沐曦自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)核心 GPU IP，實(shí)現(xiàn)了從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試的全流程國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)，可為數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供安全可控的算力支撐。截至 2025 年 3 月底，沐曦股份 GPU 產(chǎn)品累計(jì)銷(xiāo)量超過(guò) 25000 顆。

沐曦股份基于自研指令集及 GPU 并行計(jì)算引擎，打造了全棧自主可控的 MXMACA 軟件棧，是國(guó)內(nèi)少數(shù)能為云端 AI 開(kāi)發(fā)者提供兼具易用性、高性能與通用性基礎(chǔ)軟件棧的企業(yè)。MXMACA 軟件棧集成主流算法框架、運(yùn)算庫(kù)、通信庫(kù)、編程語(yǔ)言及調(diào)試運(yùn)維工具，構(gòu)建了統(tǒng)一、完整、高效的全棧式工具鏈，覆蓋從應(yīng)用開(kāi)發(fā)到性能調(diào)優(yōu)的全流程。MXMACA 軟件棧有效兼容國(guó)際主流生態(tài)，從而降低用戶遷移成本，并在大規(guī)模集群訓(xùn)練與高并發(fā)推理中展現(xiàn)出卓越的性能與可靠性。

三年增長(zhǎng)超 40 倍

「1+6+X」戰(zhàn)略賦能千行百業(yè)

目前，沐曦股份已完成從技術(shù)優(yōu)勢(shì)向產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)化，正處于從產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)邁向市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的躍升階段。公司招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，近三年來(lái)，沐曦股份營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 4074.52%，其在 2025 年上半年?duì)I收達(dá) 9.15 億元，已超過(guò) 2024 年全年。公司目前在手訂單金額達(dá) 14.30 億元，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛。

沐曦股份正深度構(gòu)建「1+6+X」生態(tài)與商業(yè)布局。沐曦股份通過(guò)獨(dú)具優(yōu)勢(shì)的 GPU 產(chǎn)品體系和自主開(kāi)放的軟件生態(tài)，基于算力底座持續(xù)為云端計(jì)算提供高能效、高通用性的算力支撐，推動(dòng)人工智能賦能千行百業(yè)，并重點(diǎn)布局金融、醫(yī)療健康、能源、教科研、交通和大文娛等行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景，已成為推動(dòng)我國(guó)智能算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控的重要力量。

沐曦股份 GPU 產(chǎn)品已在多個(gè)國(guó)家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)商智算平臺(tái)和商業(yè)化智算中心實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，相繼應(yīng)用部署于 10 余個(gè)智算集群，是國(guó)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)「千卡集群」大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的 GPU 供應(yīng)商。