投資收益與過(guò)程體驗(yàn)同樣重要，《基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書(shū)2025》報(bào)告分享

府庫(kù)第1142期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

咱們已經(jīng)連續(xù)記錄了3年中歐財(cái)富推出的《基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書(shū)》了，在上周，2025年的報(bào)告也已經(jīng)發(fā)布了出來(lái)，咱們就一起來(lái)看看今年報(bào)告中哪些值得關(guān)注的數(shù)據(jù)呀。

01

更加理性的投資行為

我覺(jué)得最重要的問(wèn)題就是基金投顧是否對(duì)咱們投資者帶來(lái)幫助了呢？

過(guò)去幾年由于市場(chǎng)經(jīng)歷了一段比較長(zhǎng)的低迷狀態(tài)，從去年9月底開(kāi)始走出了一波非常好的上漲行情，這樣就可以觀察在不同市場(chǎng)環(huán)境下基金投顧用戶的投資行為了。

上圖是報(bào)告中上證指數(shù)的走勢(shì)與單品權(quán)益基金、權(quán)益類(lèi)投顧策略的凈申贖強(qiáng)度數(shù)據(jù)。能明顯看到在2022年11月與2024年9月，上證指數(shù)跌破2900點(diǎn)時(shí)，權(quán)益類(lèi)投顧策略的力度要比單品用戶更大，并且在近一年的市場(chǎng)上漲中，權(quán)益類(lèi)投顧組合的用戶也更加理性。

有一組數(shù)據(jù)是基金投顧用戶的權(quán)益類(lèi)策略相對(duì)凈申贖強(qiáng)度與市場(chǎng)點(diǎn)位的相關(guān)性，可以明顯的看到基金投顧用戶在A股低位的時(shí)候會(huì)加大權(quán)益類(lèi)策略的配置力度，而在A股市場(chǎng)高位的時(shí)候，固收類(lèi)策略的力度更大，“追漲殺跌”的情況會(huì)更少。

這讓我想到了中歐財(cái)富投顧的兩大權(quán)益類(lèi)策略組合，中歐超級(jí)股票全明星與中歐指數(shù)先鋒。截至12月12日，中歐超級(jí)股票全明星近一年收益26.73%，中歐指數(shù)先鋒近一年收益20.76%，兩個(gè)組合保持了非常好的銳度，在咱們的投顧觀察中收益一直很不錯(cuò)。

但更大的收益彈性就會(huì)面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。

中歐財(cái)富投顧希望通過(guò)發(fā)車(chē)服務(wù)的方式去做改善。中歐超級(jí)股票全明星與中歐指數(shù)先鋒，通過(guò)不同的發(fā)車(chē)信號(hào)，去優(yōu)化買(mǎi)入節(jié)奏，在低位的時(shí)候持續(xù)進(jìn)行布局，高位減少投入，在中歐財(cái)富App中公布的實(shí)盤(pán)業(yè)績(jī)中，投資以來(lái)實(shí)盤(pán)收益為31.73%，獲得了更好的投資結(jié)果。

報(bào)告中有一張對(duì)比圖，從2023年至2025年其中，權(quán)益類(lèi)投顧策略與單品權(quán)益類(lèi)基金的對(duì)比，單品權(quán)益類(lèi)基金的波動(dòng)率會(huì)更高，最大回撤也會(huì)更大一些，整體風(fēng)險(xiǎn)是高于權(quán)益類(lèi)投顧策略的，帶來(lái)的結(jié)果是這三年期間，單品權(quán)益類(lèi)基金的換手率是明顯高于權(quán)益類(lèi)投顧策略的。

除此之外，還有一張圖是不同風(fēng)險(xiǎn)水平的基金留存情況的對(duì)比，走勢(shì)更加穩(wěn)定的多資產(chǎn)類(lèi)投顧策略的近一年資金存留率是非常顯著地高于波動(dòng)于回撤更到的權(quán)益類(lèi)策略和海外組合的。

看起來(lái)投顧策略的風(fēng)險(xiǎn)控制，是可以更好地幫助投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資的。

02

更希望改善投資體驗(yàn)

上面看過(guò)了基金投顧的投資結(jié)果，那再來(lái)看一下調(diào)研數(shù)據(jù)中，咱們投資者對(duì)于基金投顧的訴求。

從上面連續(xù)三年的數(shù)據(jù)中，確實(shí)可以看到越來(lái)越多的投資者開(kāi)始通過(guò)基金投顧進(jìn)行投資了。大家對(duì)于基金投顧的訴求，除了解決基金選擇問(wèn)題之外，大家會(huì)更關(guān)注投資團(tuán)隊(duì)的能力，在市場(chǎng)不確定較強(qiáng)、波動(dòng)加大、看不清投資方向的時(shí)候，更希望通過(guò)投顧服務(wù)來(lái)進(jìn)行投資。

有一組調(diào)研數(shù)據(jù)，是投資者過(guò)去一年的投資體驗(yàn)是否滿足預(yù)期，在過(guò)去一年市場(chǎng)漲幅比較好的情況下，有差不多60%的投資者對(duì)收益覺(jué)得還可以，但只有29.4%的投資者是對(duì)收益和持有體驗(yàn)都非常滿意的，超過(guò)50%的投資者覺(jué)得投資體驗(yàn)不太好。

其中一項(xiàng)投票中，有83.4%的投資者認(rèn)為投資收益與過(guò)程中的體驗(yàn)同樣重要。

對(duì)于之前的投資經(jīng)歷，投資者認(rèn)為買(mǎi)賣(mài)時(shí)點(diǎn)的把握不足、沒(méi)有進(jìn)行分散的資產(chǎn)配置，投資預(yù)期不合理等，都是造成體驗(yàn)比較差的原因。

對(duì)于基金投顧服務(wù)的調(diào)研，有62.9%的投資者認(rèn)為基金投顧的持有體驗(yàn)，是比自己投資單品來(lái)說(shuō)更好的。從中歐財(cái)富APP平臺(tái)用戶的數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是近一年、近兩年、近三年的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，投顧策略持有人的盈利比例與收益率都是要好于單品基金的投資者的。

近三年的時(shí)間內(nèi)，投顧策略的持有人客均收益好于單品客戶1.33%，而盈利客戶數(shù)要高接近8%，是非常不錯(cuò)的結(jié)果。

并且大家的訴求，已經(jīng)從之前買(mǎi)一個(gè)投顧組合進(jìn)行投資，變成希望投顧服務(wù)可以幫忙做全面的賬戶規(guī)劃，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，對(duì)于投顧策略的選擇上，有71.2%的投資者更傾向于多元資產(chǎn)配置類(lèi)策略。

從上面報(bào)告中的數(shù)據(jù)，確實(shí)看到投資的過(guò)程體驗(yàn)，已經(jīng)是與投資收益同等重要的事情了。無(wú)論是從降低風(fēng)險(xiǎn)，還是拓展不同收益來(lái)源的角度，多元資產(chǎn)投資都是一個(gè)很不錯(cuò)的選擇。

中歐財(cái)富投顧在去年開(kāi)始推出的三個(gè)中歐多元策略，雖然三個(gè)策略的權(quán)益類(lèi)配置比例不同，但都獲得了超過(guò)2.8的夏普比率，因?yàn)榻荒陼r(shí)間，各類(lèi)資產(chǎn)的漲跌變化蠻大的，三個(gè)多元策略無(wú)論是在風(fēng)險(xiǎn)控制還是收益增強(qiáng)的角度，都取得了一個(gè)非常不錯(cuò)的成績(jī)。

這些就是我看完中歐財(cái)富投顧的《基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展白皮書(shū)2025》后的感受，主理機(jī)構(gòu)確實(shí)非常深入地在了解不同投資者的投資訴求，也希望未來(lái)咱們能享受到更好的投顧服務(wù)呀。

以上數(shù)據(jù)均來(lái)自中歐財(cái)富2025年基金投顧白皮書(shū)，如果想看本年度完整版白皮書(shū)的話，關(guān)注【中歐財(cái)富投顧】公眾號(hào)，發(fā)送關(guān)鍵詞【白皮書(shū)】就可以了哈。

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