買股票送門票，峨眉山A連漲兩天啦！

峨眉山A(000888SZ)于12月1日上演“旱地拔蔥”式“一字”漲停，當日股價收于14.16元，漲幅10.02%，市值增加約6-7億元。12月2日繼續上漲態勢，收盤14.66元，漲幅3.53%。

這一猛漲源于其11月28日發布的股東回饋公告：

其宣布從12月1日至2026年1月31日期間，持有500股及以上股份的股東可享受景區門票、索道、溫泉全免，隨行家屬可享五折優惠 。

盡管“持股送門票”模式并非峨眉山首創，此前已有黃山旅游、祥源文旅等企業推出過類似活動。但隨著旅游板塊整體走強、峨眉山A的股價猛漲，多家企業已開始跟進類似策略。

峨眉山A此次推出的股東回饋活動幾乎覆蓋了游客在峨眉山的所有消費場景。

以11月28日收盤價12.87元計算，投資者持有500股的成本為6435元，而單名股東游覽最多可節省500元。

具體而言，符合條件的股東本人可享受進山門票(160元/人)、萬年索道(90元/人)、溫泉(138元/人)全免，每天還可獲得1小時免費滑雪體驗(原價120元/小時) 。

Δ圖據峨眉山景區官方

隨行人員同樣能享受到大幅優惠：門票及索道5折、溫泉4-5折、滑雪5折。公司還聯合旗下酒店推出住宿掛牌價2折起的專享優惠，涵蓋紅珠山賓館、峨眉山大酒店等9家酒店。

對于投資者而言，這場回饋活動更賦予了投資行為獨特的情感體驗。

有股民在股吧留言調侃：“第一次這么想當一家上市公司的股東，既能享受投資收益，又能以’老板’身份視察自己的’景區資產’” 。

Δ圖據峨眉山景區官方

然而，熱火朝天的活動背后可能有著更現實的考量：

峨眉山景區2025年前三季度接待游客517.61萬人次，同比增長5.44%，但進閘游客(即購買門票的游客)341.1萬人次，同比下滑7.9% 。這表明景區客流結構正在發生變化，中低山區免票區域游客大幅增長，徒步登山游客占比持續擴大，導致游山門票收入1.22億元，同比下滑9.5% 。

峨眉山A的股東回饋活動并非個例，而是契合了當前政策導向與行業趨勢。

2025年11月25日，六部委聯合印發《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，提出到2027年形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點，其中包括旅游消費。《實施方案》特別強調“拓展多元興趣消費供給”，鼓勵文旅企業創新消費場景。

文化和旅游部產業發展司司長繆沐陽亦在國務院新聞辦舉行的發布會上表示，文化和旅游部將從供需兩端發力，繼續支持優質文旅產品上新，推動文旅消費場景煥新，引導文旅消費活動出新。

同時，證監會近年來也在引導上市公司創新股東回報方式。2025年“5·15全國投資者保護宣傳日”上，證監會副主席陳華平明確表示”支持上市公司創新回饋方式”，新”國九條”也將股東回報納入核心要求。這一監管導向使得上市公司通過實物回饋股東的實踐逐漸常態化。

在政策與市場雙重驅動下，2025年以來已有超過30家A股上市公司推出類似股東回饋活動。

Δ圖據橫店影視公告（2025-017）

如橫店影視在4月推出“2025股東回饋”活動，向持股500股以上的股東贈送觀影券、旅游門票及會員卡優惠；

11月12日，祥源文旅宣布股東可免費體驗旗下多個景區索道及游船項目，住宿享受“住一間送一間“優惠；

11月18日，黃山旅游也推出股東免門票活動，旗下徽商故里餐飲8折、“黃山好禮店”文創產品6折。

在這樣的背景下，12月1日晚間，緊隨峨眉山回饋公告后，千味央廚（001215SZ）迅速跟進，宣布面向持有100股以上的股東贈送價值200元的產品禮包。

這家速凍面米制品供應商試圖復制峨眉山A的成功，然而市場對千味央廚的模仿反響并不積極。12月2日早盤，其股價不漲反跌，開盤報37.50元，下午1時許跌至35.53元，跌幅5.25%。臨近收盤終于回暖，最終收盤價37.28元。

“持股送門票”模式在短期內獲得了市場認可，但也并非所有實物回饋活動都獲得了預期效果。在上市公司熱衷“實物分紅”的背后，其實是從“投資者關系管理”到“品牌體驗營銷”的戰略升級。

對于文旅企業而言，讓股東免費進入景區，實際新增成本較低，但帶來的潛在收益——如索道、酒店、餐飲等二次消費，以及股東作為“體驗官”在社交媒體上的口碑傳播，或是一筆劃算的買賣。

消費研究人士分析，上市公司 “寵股東” 本質是將投資者關系管理升級為品牌體驗營銷，尤其消費類企業可通過福利將股東轉化為 “意見領袖”，借助口碑傳播實現去庫存、保價格、樹品牌的多重目標。

不過也有業內人士指出，股東福利需形成 “社群裂變 + 內容電商” 的閉環，才能真正將持股福利轉化為品牌增量。

丨來源：全搜索觀察綜合報道丨

本文不構成任何投資建議！文中所有觀點不構成任何指導和買賣意見！股市有風險，投資需謹慎！