律師解讀：合法宣傳與非法集資的四大標(biāo)準(zhǔn)及其本質(zhì)差異

（本文作者張永華律師，法學(xué)博士，北京市盈科律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，北京刑事律師，專業(yè)刑事辯護(hù)律師，金融案件辯護(hù)律師，合同詐騙案件刑事律師、經(jīng)濟(jì)案件刑事律師。專注于詐騙罪辯護(hù)律師和經(jīng)濟(jì)犯罪辯護(hù)、民營(yíng)企業(yè)家辯護(hù)律師。與辯護(hù)律師團(tuán)隊(duì)辦理了多起重大合同詐騙罪、虛擬數(shù)字貨幣犯罪、金融經(jīng)濟(jì)犯罪系列案件)

目錄

（一）引言：別把正常宣傳當(dāng)成“非法集資”

（二）兩個(gè)案例

（三）法律規(guī)定

（四）宣傳公司形象與非法集資“公開(kāi)性”的兩點(diǎn)區(qū)別

（五）結(jié)論

（一）引言：別把正常宣傳當(dāng)成“非法集資”

在很多非法集資案件中，一個(gè)常見(jiàn)的爭(zhēng)議點(diǎn)是：企業(yè)正常的品牌宣傳，到底算不算非法集資中的“公開(kāi)宣傳”？

有時(shí)候，明明是合法的廣告或品牌活動(dòng)，卻被辦案機(jī)關(guān)和“非法集資”掛鉤，甚至直接認(rèn)定為“非法性”。這種“一看到宣傳就想到非吸”的邏輯，其實(shí)是有問(wèn)題的。

我國(guó)刑法明確規(guī)定了“罪刑法定”原則，即什么樣的行為構(gòu)成犯罪，必須由法律明文規(guī)定。不能隨意擴(kuò)大解釋，更不能“以企業(yè)形象宣傳吸引投資人”為由，就認(rèn)定構(gòu)成非法集資。

目前，判斷是否構(gòu)成非法集資，要看是否同時(shí)具備“四性”：非法性、公開(kāi)性、社會(huì)性、利誘性。缺一不可。如果缺少其中任何一個(gè)，就不能認(rèn)定為非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪。

（二）兩個(gè)案例

比如有金融機(jī)構(gòu)非法集資案件（以下稱“案例一”）中，證據(jù)證明該金融機(jī)構(gòu)宣傳產(chǎn)品的方式為：路演活動(dòng)(有不定期金融產(chǎn)品各類型的沙龍活動(dòng))，各分公司自己組織活動(dòng)，基本是公司培訓(xùn)部的人講課，參與內(nèi)容有顧問(wèn)(業(yè)務(wù)員)和客戶(包含意向客戶和成交客戶)。主要內(nèi)容包括:金融產(chǎn)品功能，海外資產(chǎn)配置的重要性等。另外還有贊助比賽，包括品牌活動(dòng)，比如贊助高爾夫活動(dòng)，有給知名品牌汽車、紅酒進(jìn)行贊助，主要目的是認(rèn)識(shí)結(jié)交目標(biāo)。

還有的非法集資案件（以下稱“案例二”）中，單位邀請(qǐng)專家學(xué)者和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多次舉行公開(kāi)講座，基本上是宣傳公司和當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、投資工具知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)防范。從內(nèi)容看，內(nèi)容主要是投資策略、國(guó)家政策、宏觀經(jīng)濟(jì)，金融知識(shí)，一般沒(méi)有宣傳具體產(chǎn)品的內(nèi)容。

以上兩個(gè)案例是否具有非法集資的公開(kāi)宣傳，并因此認(rèn)定“公開(kāi)性”？在認(rèn)定“公開(kāi)性”之前，應(yīng)把企業(yè)正常的營(yíng)銷宣傳跟非法集資的公開(kāi)宣傳進(jìn)行界分。籠統(tǒng)地將這些均認(rèn)定“非法性”不符合司法解釋的本意。

（三）法律規(guī)定

我們說(shuō)，概括地將“以企業(yè)形象的整體宣傳吸引投資人”作為認(rèn)定非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的證據(jù)，與罪刑法定相背，是因?yàn)閷?duì)“公開(kāi)性”的認(rèn)定有明確的法律規(guī)定。

來(lái)看法律規(guī)定：

2014年3月25日，兩高一部發(fā)布《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》（公通字〔2014〕16號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“指導(dǎo)意見(jiàn)”）對(duì)“向社會(huì)公開(kāi)宣傳”認(rèn)定問(wèn)題作出專門規(guī)定：“向社會(huì)公開(kāi)宣傳”，包括以各種途徑向社會(huì)公眾傳播吸收資金的信息，以及明知吸收資金的信息向社會(huì)公眾擴(kuò)散而予以放任等情形。這個(gè)規(guī)定仍然有效。

由此可清楚看出來(lái)，非法集資“公開(kāi)宣傳”的標(biāo)的是“吸收資金的信息”。以上兩個(gè)案例的宣傳內(nèi)容跟非法集資的公開(kāi)宣傳有區(qū)別。

既然有這個(gè)規(guī)定，那么認(rèn)定的依據(jù)就是比較清楚的，公開(kāi)宣傳的對(duì)象應(yīng)該是“吸收資金的信息”。通常認(rèn)為是“項(xiàng)目信息”。辯護(hù)律師如果提出公開(kāi)宣傳的內(nèi)容限于吸收資金的“項(xiàng)目信息”，這個(gè)界定有點(diǎn)狹窄，不容易得到認(rèn)可。“吸收資金的信息”不完全等同于“項(xiàng)目信息”。這個(gè)說(shuō)法也有合理性。

但是，宣傳公司品牌、形象還是跟“吸收資金的信息”有別。這個(gè)需要進(jìn)一步分析。

（四）宣傳公司形象與非法集資“公開(kāi)性”的兩點(diǎn)區(qū)別

這個(gè)區(qū)別至少有以下兩點(diǎn)：

第一，從宣傳內(nèi)容來(lái)看，合法的宣傳和廣告是宣傳商品或服務(wù)本身，側(cè)重于產(chǎn)品的功能、質(zhì)量、用途、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、品牌形象等。其最終目的是促成交易，獲取商品或服務(wù)的對(duì)價(jià)。而傳播“吸收資金的信息”宣傳的是“投資”和“回報(bào)”，核心內(nèi)容是承諾還本付息或給付回報(bào)，其本質(zhì)是以“投資”名義吸收資金。

比如說(shuō)上面的案例一中，僅憑在案證據(jù)，其實(shí)并未證明指控的非法集資案件中，公開(kāi)宣傳的內(nèi)容是承諾還本付息或給付回報(bào)。因而，該案中指控的證據(jù)其實(shí)是不足的。

同樣，案例二其實(shí)側(cè)重的是產(chǎn)品功能、品牌形象。因此，指控非法吸收公眾存款罪其實(shí)也是證據(jù)不足的。

第二，就盈利模式來(lái)說(shuō)，合法的公開(kāi)宣傳是通過(guò)銷售商品或提供服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)。盈利與商品/服務(wù)的市場(chǎng)表現(xiàn)、成本控制等相關(guān)。而非法集資的公開(kāi)宣傳，背后的邏輯是通過(guò)吸收資金并運(yùn)作來(lái)“創(chuàng)造”回報(bào)，其盈利依賴于后續(xù)資金的進(jìn)入。非法集資案件中常具有“龐氏騙局”的特征。

也就是說(shuō)，合法的公開(kāi)宣傳是賣產(chǎn)品和服務(wù)，而非法集資的公開(kāi)宣傳就是“賣錢”。

（五）結(jié)論

宣傳公司形象?是通過(guò)廣告、公關(guān)活動(dòng)等方式提升企業(yè)品牌知名度，屬于企業(yè)正常營(yíng)銷行為。從行為性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，非法集資的公開(kāi)宣傳是違法行為。而宣傳企業(yè)形象是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下市場(chǎng)主體的自主經(jīng)營(yíng)行為，受《公司法》、《廣告法》和《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》保護(hù)和規(guī)制。這是非法集資的公開(kāi)宣傳（“公開(kāi)性”）同宣傳品牌、宣傳公司的合法經(jīng)營(yíng)行為區(qū)分開(kāi)。

?《防范和處置非法集資條例》規(guī)定，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布包含集資內(nèi)容的廣告或向社會(huì)公眾宣傳集資項(xiàng)目，這意味著單純的企業(yè)形象宣傳不涉及具體集資內(nèi)容時(shí)，不構(gòu)成非法集資的公開(kāi)宣傳。?

根據(jù)《司法解釋》，“公開(kāi)性”指的是“通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)信息等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳”。前面講了，對(duì)這個(gè)條款，《指導(dǎo)意見(jiàn)》進(jìn)一步作了界定。《司法解釋》規(guī)定了“公開(kāi)性”的這些途徑，但是并非凡是涉及一種或兩種規(guī)定的宣傳途徑，即認(rèn)定“非法性”。現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要全部離開(kāi)“網(wǎng)絡(luò)、媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)信息”這些媒介或者途徑，是難以想象的；因此，案件中如果出現(xiàn)了這些宣傳方式，不應(yīng)立即得出“公開(kāi)性”的結(jié)論。

簡(jiǎn)單說(shuō)，公開(kāi)宣傳≠非法集資的“公開(kāi)性”。

以上為刑事辯護(hù)律師實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，僅代表個(gè)人觀點(diǎn)。歡迎指正交流。（END）

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