陳海強(qiáng)任職兩個(gè)月凈利環(huán)比暴增125%，掌舵浙商銀行的概率正在快速上升？

10月31日，浙商銀行發(fā)布了截至9月30日的三季度報(bào)告，盡管前三季度的營收和歸母凈利潤均低于上年同期，但與二季度相比，凈利潤卻增長了125%，值得一提的是浙商銀行行長陳海強(qiáng)今年7月剛剛獲批任職資格，并于當(dāng)月代為履職董事長職責(zé)。短短兩個(gè)月時(shí)間，浙商銀行的業(yè)績便發(fā)生了如此大的變化，令外界不禁驚嘆陳海強(qiáng)的才華。

可能是業(yè)績過于驚艷，主流媒體如南財(cái)社、財(cái)新等作出預(yù)測，認(rèn)為陳海強(qiáng)即將再進(jìn)一步。而主要董事倪德鋒、金國蕊的離任和楊朝暉、鄭新剛的補(bǔ)選，也反映了浙商銀行高層人事調(diào)整的動(dòng)向。在新一輪人事調(diào)整下，陳海強(qiáng)掌舵，成為名副其實(shí)的一把手，概率正在逐漸增加。

一個(gè)季度就讓浙商銀行利潤暴增

對(duì)陳海強(qiáng)而言，從正式任職行長、代為履職董事長職責(zé)，到浙商銀行發(fā)布三季報(bào)，不過短短三個(gè)多月、100多天。可是，就在這三個(gè)月里，浙商銀行確實(shí)有一些可喜的變化。單就凈利潤看，總金額達(dá)到41.85億元，較二季度的18.6億元，激增125%。而不良率指標(biāo)則繼續(xù)保持在1.47%的較低比例上。此外，核心一級(jí)資本充足率也較6月末的8.39%，略有上調(diào)，達(dá)到了8.4%。

值得一提的是，凈利潤大幅增長的背景，還是在浙商銀行非息收入大幅下降的背景下。對(duì)非息收入的下滑，浙商銀行的管理層在8月份早有預(yù)判。8月末舉行的浙商銀行半年度業(yè)績說明會(huì)上，浙商銀行黨委委員、副行長、董事會(huì)秘書駱峰就說，相較于2024年預(yù)期的非息收入水平，今年交易業(yè)務(wù)帶來的非息收入增幅無疑將收窄，實(shí)現(xiàn)高增長的難度較大。

浙商銀行公布的三三季度報(bào)告印證了管理層的判斷，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該行三季度投資收益較二季度下滑50.8%，降至16.29億元；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降20.72%。相比之下，利息凈收入較二季度僅增長2.96%；營業(yè)收入在二季度環(huán)比下降5.62%的基礎(chǔ)上，三季度再度下降2.85%。

但是，憑借持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量以及降本增效，浙商銀行最終在三季度實(shí)現(xiàn)了41.85億元的凈利潤，較二季度的凈利潤18.6億元增長了125%。同時(shí)，也讓投資者看到，浙商銀行在營收增長受阻之時(shí)，仍然有機(jī)會(huì)通過提升資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效率，實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。

同花順的統(tǒng)計(jì)顯示，三季度業(yè)務(wù)及管理費(fèi)及信用損失分別環(huán)比下降28.93%和34.07%，是促成公司盈利環(huán)比大幅增長的關(guān)鍵。

降成本不降薪酬

根據(jù)廣發(fā)證券對(duì)浙商銀行2025年三季報(bào)的點(diǎn)評(píng)，2025年前三季度，浙商銀行的成本收入比為26.44%，這不僅比上半年下降了1.75個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比也下降了1.46個(gè)百分點(diǎn)。這表明銀行整體的成本控制能力在持續(xù)提升。

研報(bào)指出，成本收入比的改善，主要源于公司主動(dòng)壓降了“業(yè)務(wù)及管理費(fèi)”。2025年前三季度，該行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比減少了11.6%。雖然這個(gè)降幅遠(yuǎn)低于28.93%，但它確認(rèn)了費(fèi)用管控是明確的方向。

根據(jù)半年報(bào)披露的信息，截至2025年6月30日，浙商銀行的員工成本是業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的最主要支出部分，約占總額的67.46%，剩余兩項(xiàng)分別是折舊及攤銷費(fèi)用和其他業(yè)務(wù)費(fèi)用。

但從削減比重看，員工成本并非降費(fèi)的主要內(nèi)容。半年報(bào)顯示，削減其他業(yè)務(wù)費(fèi)用是浙商銀行的主要降本方向，占到了七成以上。

行業(yè)觀察人士認(rèn)為，即便員工成本有所下滑，也與浙商銀行遵循審慎經(jīng)營、強(qiáng)化約束的內(nèi)控原則，建立績效薪酬延期支付和追索扣回相關(guān)機(jī)制有關(guān)。浙商銀行在2024年年報(bào)中披露，2023年因績效追索扣回涉及1424人次，總金額達(dá)3033.78萬元。這體現(xiàn)了銀行通過事后風(fēng)險(xiǎn)追溯機(jī)制調(diào)整薪酬支出，進(jìn)而約束經(jīng)營行為。另一方面，該行員工數(shù)量也較上一年年末減少132人，這可能也是造成上半年員工成本下降的一個(gè)因素。

觀察人士指出，浙商銀行應(yīng)通過控制費(fèi)用總額、優(yōu)化人力結(jié)構(gòu)，并嚴(yán)格執(zhí)行績效薪酬追索扣回制度等多種措施，綜合實(shí)現(xiàn)降本目標(biāo)。半年報(bào)披露，浙商銀行實(shí)施了“123人才計(jì)劃”，該計(jì)劃旨在構(gòu)建“選用育留退”一體化人力資源管理體系，打造“年輕人喜歡的銀行”和“幸福生活的倡導(dǎo)者與踐行者”兩大文化特色品牌，并實(shí)施“才涌浙銀、才聚浙銀、才系浙銀”三大人才工程。

完善關(guān)鍵人才全生命周期培養(yǎng)管理體系，持續(xù)加大年輕干部交流培養(yǎng)力度，嚴(yán)格落實(shí)干部能上能下的相關(guān)規(guī)定，健全青年員工培養(yǎng)機(jī)制，并重點(diǎn)建設(shè)人事監(jiān)督非現(xiàn)場平臺(tái)，以全方位、立體化地透視分行人力資源運(yùn)作情況。健全完善國家級(jí) 數(shù)字檔案室、數(shù)智人力、經(jīng)營管理駕駛艙、賽馬督導(dǎo)、RPA等數(shù)字化工具，提升全行資源配置效率和精細(xì)化管理能力。

人力資源的科學(xué)高效利用，無疑是浙商銀行降低成本的“關(guān)鍵助力”，有效助力該行大幅削減無效成本。

不良生成率下降

而另一方面，資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化，也讓三季度計(jì)提的信用減值損失較二季度大幅下降，并成功使前三季度的信用減值損失由上一年的214.61億元，降至192.44億元。

在在不良貸款率由去年末的1.38%下降至1.47%，且上半年90天以上逾期貸款比上年末增加30.2億元的背景下，浙商銀行三季度的信用減值損失為59.44億元，這進(jìn)一步印證了該行資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化趨勢(shì)。

行長助理、首席風(fēng)險(xiǎn)官潘華楓在三季度業(yè)績說明會(huì)上說，該行其實(shí)在今年繼續(xù)加大了風(fēng)險(xiǎn)處置力度，根據(jù)浙商銀行2022年前三季度財(cái)報(bào)，該行處置了398.84億元風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并計(jì)提了192億元減值準(zhǔn)備，相當(dāng)于同期營業(yè)收入的40%。但即便如此，三季度新增計(jì)提信用減值損失，仍較二季度有明顯下降。廣發(fā)證券評(píng)價(jià)說，反映資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。中金公司進(jìn)一步測算發(fā)現(xiàn)，浙商銀行今年前三季度的不良生成率為1.5%，同比下降17個(gè)基點(diǎn)，這是信用成本同比下降的主要原因，也反映出浙商銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的力度和成效。

潘華楓說，浙商銀行堅(jiān)持“低風(fēng)險(xiǎn)、均收益”經(jīng)營策略和“審慎、 穩(wěn)健”風(fēng)險(xiǎn)偏好，把化解處置風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理工作的首要任務(wù)，防控新增風(fēng)險(xiǎn)和化解存量風(fēng)險(xiǎn)并行，在“風(fēng)險(xiǎn)第一” 的前提下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

“陳海強(qiáng)再進(jìn)一步”呼聲變高

或許是因?yàn)槿径葮I(yè)績表現(xiàn)較為出色，財(cái)新、南財(cái)社等主流媒體紛紛報(bào)道，現(xiàn)任行長陳海強(qiáng)或?qū)⒂瓉砺殑?wù)調(diào)整，有望獲得進(jìn)一步任用，目前仍有部分組織流程待推進(jìn)。

雖然浙商銀行方面未公開發(fā)布消息予以確認(rèn)或否認(rèn)。但是從輿論的態(tài)度看，投資者顯然希望管理層穩(wěn)定，選出強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者，擺脫當(dāng)下營收下滑的趨勢(shì)。

而另一方面，已有四位險(xiǎn)資股東的浙商銀行，在陳海強(qiáng)任職資格獲批，并代為履行董事長職責(zé)后，得到了險(xiǎn)資的進(jìn)一步青睞。

8月11日，港交所披露，民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司以每股2.77港元耗資277萬港元增持浙商銀行100萬股H股，持股比例達(dá)到該行H股股本的5%，觸發(fā)舉牌線。隨后，港交所披露易信息顯示，民生保險(xiǎn)于9月2日?qǐng)鰞?nèi)增持400萬股浙商銀行H股，所持股份數(shù)量升至近3.57億股，占該行H股總數(shù)的比例突破6%。

民生保險(xiǎn)的“用錢投票”，顯然表明了董事會(huì)對(duì)陳海強(qiáng)的態(tài)度。過去四年，浙商銀行的核心一級(jí)資本充足率始終在8.01%～8.4%附近徘徊，距離7.5%的紅線已經(jīng)非常接近。從董事會(huì)的角度看，如果陳海強(qiáng)掌舵能讓更多投資者看好浙商銀行，進(jìn)而使后者發(fā)行可轉(zhuǎn)債，補(bǔ)充核心一級(jí)資本，那么陳海強(qiáng)無疑會(huì)成為董事會(huì)重點(diǎn)考慮的對(duì)象。畢竟，對(duì)于銀行而言，核心一級(jí)資本充足率是關(guān)乎其穩(wěn)健經(jīng)營與持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)。

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