四川
每經記者：陳晨 每經編輯：葉峰
日前，深圳證監局披露了2名證券從業人員違法買賣股票的行政處罰決定。據調查，王文海、徐峰在涉案期間作為證券公司從業人員，通過第三方機構代持，違規參與戰略配售并雙雙套現獲利73.76萬元。然而，隨著監管披露細節的深入，涉案人員系五礦證券有關部門負責人及保代，而兩人違規參投的標的，竟是五礦證券保薦，后成為北交所首例重大違法強制退市案的“廣道數字”。
證券從業人員借道持股，監管從嚴處罰
根據調查，2021年9月至11月期間，王文海、徐峰等人通過某資本管理有限公司（以下簡稱某資本公司），參與了某技術股份有限公司（以下簡稱某股份公司）向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌的戰略配售。此后，相關股票在北京證券交易所成功上市交易。
在這場戰略配售的認購中，王文海認購了8萬股，投入金額為98萬元；徐峰同樣認購了8萬股，投入金額也為98萬元。兩年后的2023年11月23日，某資本公司將代王文海、徐峰持有的股票通過二級市場全部賣出。在此次拋售中，二人所持股票賣出金額均為171.25萬元。在扣除相關證券交易的直接稅費之后，深圳證監局認定二人的違法所得均為73.76萬元。
深圳證監局在審查后認為，王文海、徐峰作為證券從業人員，通過某資本公司持有、買賣股票的行為違反了《證券法》第四十條第一款的規定，構成《證券法》第一百八十七條所述違法行為。因此，深圳證監局決定沒收王文海違法所得73.76萬元，并處以70萬元罰款；沒收徐峰違法所得73.76萬元，并處以70萬元罰款。
值得一提的是，面對嚴厲的監管處罰，二人都曾在申辯材料中提出了減輕處罰的請求。兩人提出的申辯理由主要聚焦于三點：一是并未參與案涉股票的具體交易過程；二是實際收益為43萬元，事先告知書認定違法所得數額與其實際所得并不一致；三是如實陳述、積極配合調查。
對此，深圳證監局表示，一是在案證據顯示，王文海、徐峰向某資本公司出資，且知悉相關資金系用于認購某股份公司戰略配售的相關股票，構成《證券法》第一百八十七條所述違法行為。二是違法所得認定并不以當事人實際所得為依據，某資本公司因代二人持有股票所產生的所得稅等稅費以及相關貸款利息，屬于非直接交易稅費或向他人借用資金所支付的費用，不在違法所得中扣除。三是當事人關于如實陳述、積極配合等情節，我局在量罰時已予以充分考慮。綜上，對二人的申辯意見不予采納。
涉案人員身份曝光
雖然深圳證監局在此次行政處罰決定書中，并未直接透露違規的二人所屬證券公司，但通過監管機構披露的細節，涉案人員的身份指向了五礦證券。《每日經濟新聞》記者注意到，2021年11月15日，廣道數字（原名為廣道高新）在北交所正式上市。作為北交所的首批上市公司，廣道數字的主營業務為數據采集及分析類軟件產品的研究、開發和銷售，而該公司的保薦機構正是五礦證券。
2021年10月8日，廣道數字舉行了網上路演活動。彼時出席活動的嘉賓陣容中，除了廣道數字的管理層之外，還包括了五礦證券投行一部總經理王文海，以及五礦證券投行一部業務總監、同時也是廣道數字保薦代表人的徐峰。
隨后在2021年10月14日，廣道數字發布了發行結果公告，最終共有4名戰略投資者參與了該公司的戰略配售，其中就包括了前述的某資本管理有限公司。結合深圳證監局的前述處罰披露內容可以確認，某資本管理有限公司參與戰略配售的資金中，就包含了王文海、徐峰的資金，這部分資金正是由某資本管理有限公司代持。
2023年11月，二人完成套現離場。2024年12月4日，廣道數字收到證監會的立案告知書。隨著調查的深入，2025年9月12日，廣道數字正式收到《行政處罰決定書》。監管機構查實，該公司存在嚴重的系統性財務造假行為。受此影響，2026年1月5日，廣道數字正式被終止上市并摘牌。至此，廣道數字不僅成為2026年首只退市個股，也成為北交所設立以來首例重大違法強制退市案例。
值得一提的是，在廣道數字退市風波持續發酵、投資者面臨巨大損失之際，作為保薦機構的五礦證券積極踐行投資者保護責任。2025年12月30日，五礦證券決定設立出資規模為2.1億元的專項基金。該基金的設立目的，正是為了先行賠付適格投資者因廣道數字信息披露違法違規而遭受的投資損失。
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