ESG新變局：茅臺的關鍵一躍，背后是一場全球化能力“大考”

近期，兩份重磅名單同日揭曉，交織出中國企業ESG進程的時代刻度——

一邊，A股強制披露迎來“首考”：截至2026年4月30日，逾2700家上市公司發布2025年度可持續發展報告，披露率達49.4%，創歷史新高。貴州茅臺連續5年發布ESG報告，主動接軌全球可持續發展潮流。

另一邊，標普全球發布《可持續發展年鑒（中國版）2026》 ，從近1800家候選企業中僅遴選出190余家，入選率低至10.6%。貴州茅臺首次入列，完成了從追趕者到標桿的關鍵一躍。

時代潮流，浩浩蕩蕩。

兩份名單，共同指向一個追問：

為什么中國頂級企業，正在將ESG從“選做題”升格為“必答題”？

這股時代浪潮背后，是一場正在重塑全球競爭規則的深層革命——它不再是報告披露的技術動作，而是一場關乎企業全球化成色的系統性“大考”。

風險與機遇并存，誰能在這場變局中率先破局，誰就能贏得下一個時代的入場券。

走向世界的“新入場券”

ESG——環境、社會和公司治理，早已不是“舶來品”概念，而是企業全球化繞不開的核心能力。

當前，全球ESG秩序正發生顛覆性的巨變。

據Fortune Business Insights數據，2025年全球ESG投資規模已達39.08萬億美元，預計2034年將飆升至180.78萬億美元，年復合增長率18.80%，其中歐洲以44%的份額主導市場。

與此同時，歐盟監管體系正演變為日益精準的ESG“標尺”。

《企業可持續發展報告指令》（CSRD）是近五年最具沖擊力的變革——不僅將ESG披露變為“必答題”，還引入“雙重重要性”原則：企業既要看到環境和社會因素對自身的財務影響，也要評估自身對外部環境和社會的實際影響。

據統計，CSRD生效后，未達標企業平均合規成本將增加15%至30%，而主動披露者可獲得5%至8%的采購溢價。

另一記重拳來自《賦能消費者指令》（EmpCo Directive）。從今年9月27日起，未經認證的“綠色”“生態”等通用環保聲明將被禁用，基于碳抵消的“氣候中和”等產品聲明更是被直接禁止。

“綠色標簽”必須經獨立第三方認證，僅靠包裝講“綠色故事”的時代徹底結束了。

中國也在加快行動。國內外監管框架同時收緊，形成“雙管齊下”的剛性約束。

2024年底，財政部等9部門聯合印發《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》，將可持續披露提升至國家層面協同部署。同年，國務院國資委發布指導意見，明確將“培育國際競爭合作新優勢”列為央企高標準履行社會責任的四大核心維度之一。

從中央到地方，對央國企的綠色轉型要求正從“自身減排”大步邁向“鏈主引領”，牽引上下游企業共同轉型。

從“選做題”到“必答題”

當下一個重要的變化是，國際ESG標準正在加速趨同。

國際可持續準則理事會（ISSB）已發布首批全球基準性披露準則。截至2026年，全球已有42個國家和地區決定將ISSB準則納入法律或監管框架，覆蓋全球約60%的GDP。

這有助于降低企業的合規和鑒證成本，同時增強信息可比性。

中國財政部也發布了《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》，明確將“治理”作為核心披露要素，要求企業建立覆蓋戰略制定、風險管理、目標落實的治理架構。

具體領域的標準對接，同樣在加速進行。

比如，在建設“零碳工廠”方面，2025年，中國節能協會將《零碳工廠評價規范》迭代升級，同步對接國際標準ISO 14068-1。

零碳工廠的建設標準，從“底線合規”走向“全鏈閉環”，進入規模化建設階段。

在最前沿的AI領域，也誕生了“負責任AI”的理念，以應對人工智能爆發式增長帶來的碳排放和倫理挑戰。

比如，騰訊就明確要求，自有數據中心綠電比例2026年要達到100%，緊迫感十足。

可見，無論深耕國內還是布局海外，可持續披露合規已成剛性要求。它不再是“要不要做”的選擇題，而是“能不能拿高分”的必答題。

回望2001年加入WTO，中國企業第一次系統補課“國際化”——產品質量、管理體系、知識產權、品牌運營。今天，中國企業面臨的“第二次入世”，填補的正是ESG——環境責任、社會責任、公司治理，本質上都是融入全球規則體系的必修課。

更關鍵的是，ESG正在系統性地重新定義“什么是企業的價值”、“什么構成企業的風險”、“誰有資格評判”。

企業對自身韌性的追求，逐漸成為推進ESG最深層的“原動力”。

為什么這樣說？

要知道，ESG不是一套外掛的報告模板，而是一面映射企業治理水平的鏡子。真正做好ESG，企業必須建立起“治理-戰略-風險管理-指標目標”的完整管理閉環，這正是《基本準則》規定的四大披露要素。

這也意味著，企業需要把碳排放數據、供應鏈合規、員工權益、董事會多元性等從前分散在各個角落的信息，整合到一個統一的治理框架中，本身就在倒逼管理升級。

當前企業面臨的不確定性來自四面八方：氣候風險可能中斷供應鏈，碳關稅可能抬高成本，消費者對“漂綠”的容忍度在歸零，資本對非財務風險的定價日益精細。

ESG的本質，恰恰是一套系統識別和應對這些非財務風險的“韌性框架”。

這不是“為別人做的報告”，而是企業自身在充滿不確定性的時代，鍛造長期韌性的戰略工具。它始于合規，成于競爭優勢，最終融入企業的基因。

這，才是中國企業擁抱ESG最完整的邏輯鏈條。

茅臺，“關鍵一躍”

正因如此，茅臺此次入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2026》，對中國白酒行業的可持續發展和全球化，意義不同尋常。

要知道，標普全球ESG評價，是國際資本市場公認的權威ESG評估體系之一，覆蓋全球13000余家公司。

其評價體系涵蓋環境、社會、治理與經濟四個維度，包含600余項指標，針對62個行業設有定制化問卷，覆蓋全球約95%的市值規模。

可以說，這份最具含金量的全球ESG評價結果，充分反映了企業可持續發展的綜合實力。

此次榜單發布，茅臺不僅首次入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2026》，還獲得飲料行業最佳進步企業，殊為不易。

事實上，近三年來貴州茅臺始終將ESG理念深度融入企業發展戰略，走出了一條具有茅臺特色的可持續發展之路：

2023年，通過補充數據明確ESG管理范疇，規范報告數據披露，為后續量化管理奠定基礎；

2024年，引入“雙重重要性”框架，設定短、中長期量化目標，推動ESG管理全面融入企業戰略；

2025年，持續完善ESG管理體系，在多個領域取得顯著成效。

更重要的是，作為中國白酒行業公認的絕對龍頭，茅臺是年營收1688億元、歸母凈利潤823.20億元，品牌價值以千億計的“行業老大”，連續10年蟬聯BrandFinance全球最具價值烈酒品牌50強榜首。

在此之前，這一級別的白酒龍頭企業，還從未在標普年鑒中拿到過入場券。

茅臺的入選，對整個行業產生的信號效應和標桿價值，也將是“核彈”級別的。

當ESG不再是“小而美”企業的專利，連體量最大、業務最復雜、產業鏈最長的那個“大哥”，也走通了這條路，整個行業的ESG建設就有了“壓艙石”和“領航者”，對于中國白酒走向世界意義重大，影響深遠。

四年四級跳，一年一臺階

很多人沒有想到，茅臺的ESG之路，并非一帆風順，更像是一路攻堅克難的“蛻變”之路，成果來之不易。

從2022年開始，茅臺就一路逆襲，實現了“四年四級跳”，一年一臺階的飛速進步。

2024年8月，升至BBB級，達到MSCI體系中的“平均”水平。2025年，再進一步躍升至A級，進入“領先者”行列，成為全球白酒行業首家獲此評級的企業。

短短四年，實現“四級跨越”，這樣的進步速度，放眼全球也很罕見。

在MSCI評估體系中，白酒行業最核心的環境議題有三項：水資源管理、產品碳足跡、包裝材料與廢棄物。在這三項上，茅臺都實現了從“講故事”到“擺數據”的關鍵跨越。

怎么做到的？

其核心“心法”是，將“共贏、共生、共享”ESG 理念融入公司戰略，全方位探索并打造 ESG 發展的新路徑與新樣本。

根據《貴州茅臺碳達峰碳中和行動方案》，計劃2030年前實現碳達峰，單位工業總產值二氧化碳排放較2020年下降60%，每一瓶茅臺酒全產業鏈的碳排放降低20%，水消耗降低30%以上。

在水資源管理方面，茅臺引入世界自然基金會（WWF）水風險過濾器，形成系統性用水提升計劃。2025年單位產品耗水較 2023 年降低 32.40%，已提前達成 2026年節水目標，CDP水安全評級躍升至B級。

在碳足跡管理方面，2025年在披露“飛天茅臺”碳足跡的基礎上，新增披露了茅臺生肖酒、茅臺精品酒、茅臺王子酒、貴州大曲、茅臺1935等共七款產品的碳足跡。

例如，一瓶500毫升飛天茅臺的全生命周期碳排放中，原料生產階段占比為23.56%，包材為21.84%，生產為34.98%；但同樣的指標放到茅臺生肖酒上，則分別為18.62%、35.76%和27.64%。數據管理，持續細化。

此外，茅臺將ESG理念深度融入供應鏈管理之中，去年對47家核心原料和包材供應商（占公司總采購額的90%以上）進行了全面的能源與碳排放數據摸排，并設定明確的供應鏈減碳目標：2028年茅臺酒用包材產品碳足跡較2023年降低16%。

一樁樁，一件件。總結一句話，其實就是有目標、有計劃、有數據，一步一個腳印，以“抓鐵留痕”的決心去抓好ESG的落地。

值得一提的是，茅臺通過久久為功的努力，把赤水河做成ESG的“硬資產”。這不僅是一家企業的成果，更將惠及整個赤水河流域、整個白酒行業。

要知道，對白酒行業而言，赤水河流域的生態環境就是命脈。

截至目前，茅臺累計捐資超過4億元，支持赤水河流域生態修復、植樹造林、水資源保護等環保項目。

此外，茅臺還聯合地方政府、企業、社會組織，推動構建多元主體共同參與的共享共治生態保護格局。在固廢處理上，釀酒副產物實現100%資源化利用，構建了閉環循環體系。

目光放長遠，茅臺的護水投入不僅是環境責任，不僅是環境責任，更是一項具有長期財務價值的戰略性投資。

此次入選標普榜單，茅臺的標普全球CSA評分達到60分，兩項指標均位居中國白酒行業前列。這是“量”的爆發，更是“質”的躍遷。

每年一個臺階，絕非“一步登天”的僥幸，而是踏踏實實一步一個腳印地建設，是量變積累的質變。

這種穩定的進步曲線，恰恰是國際評級機構最看重的治理特征——ESG不是一次性工程，而是持續改進的能力。

新變局下，誰在引領未來

回望人類工業文明史上的幾次重大轉型，一個規律反復出現：

真正深刻的變革，往往不是以“革命”之名登場，而是以“標準”之姿滲透。

19世紀末，電力進入工廠，其真正力量不在于替代蒸汽機，而在于徹底重組了生產流程——流水線、柔性制造、精益生產由此成為可能。電，改變了組織的形態。

20世紀末，互聯網進入企業，其真正力量也不在于信息傳遞更快，而在于重塑了交易的邊界與信任的機制——平臺經濟、共享經濟、零工經濟由此誕生。互聯網，改變了交易的邏輯。

今天，ESG也在扮演類似的角色。

其核心突破，在于將“外部性”內部化。碳配額和碳關稅讓排放有了價格，“雙重重要性”原則要求企業報告自身對環境社會的影響，EmpCo指令剝奪了“漂綠”者的市場準入資格。這些動作疊加在一起，完成了一次底層價值觀的切換：

把那些曾經免費的、看不見的成本，重新寫回企業的賬本。

今天，中國企業站在一個特殊的歷史節點上。

國內強制披露制度剛剛落地，國際綠色壁壘正在收緊，這場由ESG驅動的全球系統性變革，正在重塑所有行業的競爭規則。

在不少行業，中國企業也已經成為ESG的頭部“領跑者”。比如，全球科技硬件行業的標桿是聯想集團，MSCI評級高于惠普、戴爾；綜合性產業集團的代表，復星國際連續2年名列標普全球年鑒“最佳1%”。

更多中國企業正奮起直追，一時百舸爭流。

那些能夠率先完成認知躍遷——從“好人好事”到“風險管理”，從“應付監管”到“內生變革”——的企業，將在這場大洗牌中贏得主動權。

更重要的是，它是一個真正優秀的企業對時代召喚的回應——“在乎者贏”（Who Cares Wins），這不僅是ESG的源起，也正在成為這個時代最樸素的商業真理。

從這個意義上來說，茅臺實現的“關鍵一躍”，恰恰證明了一件事：

體量大、歷史久、品牌響的中國“傳統”企業，也完全能夠答好ESG這道“必答題”，進而創新出彩，為中國企業引領未來的方向。

正如流淌千年的赤水河終將匯入長江、奔向大海——中國企業的ESG之路，也將匯入全球可持續發展的浩蕩洪流。

參考資料：

1、證券日報網：從“認識”，到“理解”，再到“實踐”，看茅臺ESG的變革

2、茅臺集團融媒體中心：產區、產業、產品——赤水河流域生態保護及產業發展協同的茅臺實踐與思考

3、新華財經：從合規到競爭力：中國出海企業的可持續發展之路

4、中國證券報：安永：A股ESG整體披露率顯著提升 氣候變化應對、創新驅動等成關注重點

5、第一財經：貴州茅臺是如何釀就“可持續國酒”的？