“黃金再跌也不能買了！”?金價(jià)崩跌“刺破”暴富夢(mèng)，投資者崩潰！金店：優(yōu)惠了咋沒人搶了？

來源：起點(diǎn)財(cái)經(jīng)

作者：《BUG》欄目 張奧

來源：新浪財(cái)經(jīng)（ID：techsina）

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據(jù)紐約黃金期貨數(shù)據(jù)顯示，最近3個(gè)月，金價(jià)累計(jì)跌幅超13%，相當(dāng)于抹去了2026年絕大部分漲幅。

國(guó)內(nèi)的投資者坐不住了，“黃金要不要抄底”“黃金再跌也不能買”等話題引起廣泛討論。

如今國(guó)內(nèi)的投資者呈現(xiàn)明顯對(duì)立面。一方對(duì)黃金走勢(shì)感到絕望，認(rèn)為“金價(jià)仍會(huì)跌跌不休”“最失敗的投資就是黃金”。另一方則相互打氣，認(rèn)為“現(xiàn)在是抄底的最佳時(shí)機(jī)”。

此輪金價(jià)下跌也讓上市公司們“摸不著頭腦”。對(duì)于未來走勢(shì)，萊紳通靈直言：“沒辦法預(yù)測(cè)金價(jià)，整個(gè)珠寶甚至消費(fèi)板塊都處于資金流出的狀態(tài)”；老鳳祥則透露，金價(jià)在下跌震蕩階段，線下門店消費(fèi)者的購(gòu)買意愿并未顯著增強(qiáng)，“這段時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者肯定會(huì)持觀望態(tài)度。同時(shí)也由于國(guó)際形勢(shì)等影響，我們預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)會(huì)承壓。”

多個(gè)黃金零售門店的表現(xiàn)也不樂觀：“現(xiàn)在對(duì)比上個(gè)月，價(jià)格優(yōu)惠了很多，但消費(fèi)者卻不多了”。

投資者被套高位“想割肉”：

跌麻了！

黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，從今年3月開始便由升轉(zhuǎn)跌，進(jìn)入震蕩行情。據(jù)紐約黃金期貨數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月累計(jì)跌幅超13%，截至發(fā)稿前，約4600美元/盎司，已經(jīng)抹去2026年絕大部分漲幅。

在經(jīng)歷了劇烈下跌后，黃金仍未止住跌勢(shì)，并進(jìn)入震蕩行情：從5月開始，第一周先是下跌2.11%，第二周短暫回漲，隨后兩周又累計(jì)下跌3.81%。

如此波折的行情也讓不少黃金投資者感覺非?！半y熬”。

有在高位被套牢的黃金投資者表示：“已經(jīng)麻了，不想加倉(cāng)了，黃金跌跌不休，稍微穩(wěn)住一點(diǎn)馬上又跌，真的是累了。已經(jīng)不想買了，主要是對(duì)黃金沒有信心。”

還有多位投資者也到了“止損割肉”的邊緣：“上次被套牢割了之后緊接著就暴漲，這次快堅(jiān)持不住了”“最失敗的投資就是黃金”。

雖然被“套牢”在高位的投資者不在少數(shù)，但也有部分投資者相互打氣，認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)到底。有投資者堅(jiān)稱：“長(zhǎng)期持有不要慌，買都買了就當(dāng)存了死期，一年不行就五年或者十年，就不信它永遠(yuǎn)不漲?！绷碛型顿Y者猜測(cè)：“已經(jīng)快到谷底了，現(xiàn)在跑了拍斷大腿?！?/p>

除了投資者對(duì)“上躥下跳”的黃金價(jià)格摸不著頭腦外，一眾知名投資機(jī)構(gòu)也罕見感到了迷茫，并在觀點(diǎn)上出現(xiàn)了分歧。

例如，部分機(jī)構(gòu)堅(jiān)持對(duì)后市行情抱有樂觀態(tài)度：

摩根大通認(rèn)為2026年第四季度目標(biāo)價(jià)仍為6000美元/盎司；高盛依舊維持其對(duì)黃金的看漲觀點(diǎn)，重申2026年底黃金目標(biāo)價(jià)為5400美元/盎司；富國(guó)銀行更為激進(jìn)，預(yù)計(jì)到2027年金價(jià)可能升至每盎司8000美元。

但也有多個(gè)機(jī)構(gòu)不看好整體走勢(shì)。

比如，花旗銀行預(yù)判未來3個(gè)月內(nèi)金價(jià)每盎司將觸及4300美元；摩根士丹利將2026年下半年黃金目標(biāo)價(jià)下修至5200美元/盎司，遠(yuǎn)低于此前5700美元的預(yù)測(cè)；澳新銀行將年末黃金目標(biāo)價(jià)從5800美元/盎司降低至5600美元/盎司，并將金價(jià)達(dá)到6000美元的目標(biāo)時(shí)間從2027年初推遲至2027年年中。

上市公司也迷茫：

“無法預(yù)測(cè)走勢(shì)，業(yè)績(jī)將承壓”

同時(shí)，金價(jià)的下跌也反映到了二級(jí)市場(chǎng)。

新浪財(cái)經(jīng)App顯示，黃金板塊本月跌幅超11%。多個(gè)以黃金飾品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的零售企業(yè)股價(jià)均普跌，比如老鳳祥本月股價(jià)下跌近8%、周生生下跌超4%、周大生下跌超7%等等。

至于“對(duì)金價(jià)后市的看法及金價(jià)波動(dòng)是否會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?，《BUG》欄目問詢了多個(gè)黃金企業(yè)的投資者關(guān)系部門：

萊紳通靈表示：“公司一直關(guān)注金價(jià)波動(dòng)，但沒有辦法去預(yù)測(cè)金價(jià)的走勢(shì)。因?yàn)榻饍r(jià)與主營(yíng)業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)，只能說在（波動(dòng)）中做好自己?，F(xiàn)在不僅黃金，整個(gè)珠寶甚至消費(fèi)板塊都處于資金流出的狀態(tài)?！?/p>

老鳳祥表示：“目前黃金珠寶受國(guó)際形勢(shì)影響整體都下跌，行業(yè)也并沒有在上升周期里。金價(jià)對(duì)比年初已經(jīng)經(jīng)歷了劇烈的波動(dòng)下跌，基于投資者買漲不買跌的情況看，大家的購(gòu)買意愿可能也沒有那么強(qiáng)。”

老鳳祥也透露，即便金價(jià)下跌并進(jìn)入震蕩階段，但線下門店消費(fèi)者的購(gòu)買意愿也并未顯著增強(qiáng)?！埃ㄕ鹗帲┑倪@段時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者肯定會(huì)持觀望態(tài)度。同時(shí)由于國(guó)際形勢(shì)等影響，我們已經(jīng)預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)會(huì)承壓?！?/p>

據(jù)公開信息，老鳳祥一季度營(yíng)收137.42億元，同比下跌21.57%；凈利潤(rùn)為5.47億元，同比下降10.76%。

實(shí)物金價(jià)集體下調(diào)40元，

門店：買家不多了

在實(shí)物金價(jià)方面，眾多黃金品牌對(duì)比5月高點(diǎn)也下跌了不少：

例如菜百首飾，黃金售價(jià)由1415元降為1370元/克，每克下調(diào)45元；周大福由1446元降為1393元/克，每克下調(diào)47元；老鳳祥由1441元降為1383元/克，每克下調(diào)58元；老廟黃金由1441元降為1395元/克，每克下調(diào)46元……

線下門店表示“優(yōu)惠力度很大”，但購(gòu)買人數(shù)并不多。

有黃金零售門店向《BUG》欄目表示：“最近這段時(shí)間金價(jià)波動(dòng)幅度較小，基本在10元左右，漲也漲不了多少，跌也跌不了多少。對(duì)比上月普遍1300元/克的價(jià)格，這個(gè)月都在該價(jià)格之下，價(jià)格要優(yōu)惠很多，也跌了很多?！?/p>

還有門店同樣提到：“黃金每天價(jià)格并不一樣，上下有波動(dòng)但并不大，店內(nèi)的消費(fèi)者并不太多。”

這段時(shí)間金價(jià)因何而跌，而后又將如何走勢(shì)？

有媒體在引用機(jī)構(gòu)人士分析時(shí)稱，華爾街投行的研判已經(jīng)給出了“劇情主線”：只要霍爾木茲海峽維持部分或大部分關(guān)閉，黃金短期就面臨壓力；一旦海峽局勢(shì)緩和，能源價(jià)格通脹預(yù)期降溫，疊加政策取向，金價(jià)的“雙殺”風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步凸顯。目前，中東方向的重大動(dòng)向與美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向，共同構(gòu)成了金價(jià)近期走勢(shì)的兩大主要因素。