證監(jiān)會(huì)發(fā)言定乾坤！神秘力量進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤！A股午后反擊只是開(kāi)始？

差一點(diǎn)，今天就又是黑周四。好在午后一股神秘的力量進(jìn)場(chǎng)抄底，才讓整個(gè)市場(chǎng)看起來(lái)不那么狼狽。不過(guò)，這輪調(diào)整是否完結(jié)，現(xiàn)在還不能下結(jié)論，因?yàn)榻裉煜挛绲姆磸椧仓皇屈c(diǎn)到為止……

　　5月中旬后，A股市場(chǎng)陷入了連續(xù)獨(dú)立于全球股市下跌的怪圈。這種特立獨(dú)行的走勢(shì)，在過(guò)往熊市里并不少見(jiàn)。但自從2024年9月A股市場(chǎng)觸底反彈以來(lái)，就很少見(jiàn)到了。

　　在昨天下午《黑風(fēng)雙煞攪局！砸盤元兇浮出水面！微盤股跌幅比3月打仗時(shí)還多！》一文中，我和大家聊到了這段時(shí)間微盤股的跌幅。據(jù)我觀察，最近半個(gè)月來(lái)，微盤股的跌幅居然和今年3月美伊沖突爆發(fā)期間旗鼓相當(dāng)。這就難怪廣大的散戶投資者要集體抱怨了！

　　由于周二和周三，整個(gè)市場(chǎng)的殺傷力巨大，導(dǎo)致投資者信心幾乎處于崩潰邊緣。這和今年3月急跌本質(zhì)上還有很大的不同。3月大跌時(shí)，每個(gè)人都知道這是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。只要美伊沖突結(jié)束，全球股市就會(huì)迎來(lái)糾錯(cuò)反彈。

　　5月大跌所有人都不知道具體的原因。盡管我在昨天分析指出，5月中旬后的三次殺跌，可能與主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)，以及證監(jiān)會(huì)下發(fā)《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》有關(guān)，但這也只是我的猜測(cè)，并沒(méi)有直接的證據(jù)。而這種無(wú)緣無(wú)故的大跌，很容易滋生出恐慌情緒。一旦恐慌情緒占據(jù)上風(fēng)，就會(huì)進(jìn)一步演變成踩踏式出逃。

　　而當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)一致看空時(shí)，只有老股民會(huì)率先回過(guò)神來(lái)，并冷靜思考下面幾個(gè)問(wèn)題：

　　一，如果A股無(wú)法走出長(zhǎng)線慢牛行情，監(jiān)管層是否會(huì)允許A股市場(chǎng)重新跌回熊市？

　　在我看來(lái)，今年1月中央?yún)R金在高位大幅減持了滬深300ETF，主要目的就是為了控制整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)短期急漲。可能監(jiān)管層為行情降溫手法過(guò)于生硬，但到目前為止還沒(méi)有任何跡象表明，監(jiān)管層要親手毀掉好不容易從底部慢慢爬起來(lái)的A股市場(chǎng)。從這點(diǎn)來(lái)看，A股中長(zhǎng)期肯定是趨勢(shì)上行的，只不過(guò)上行的過(guò)程太過(guò)坎坷，以至于我們每個(gè)普通股民根本感受不到牛市所帶來(lái)的喜悅。

　　二，這個(gè)世上沒(méi)有只漲不跌的股市，那會(huì)不會(huì)有只跌不漲的股市？

　　顯然，同樣沒(méi)有只跌不漲的股市！從5月14日到昨天， 一共10個(gè)交易日。在這10個(gè)交易日里，A股大盤的跌幅還不算太大，但微盤股指卻跌幅巨大。與之對(duì)應(yīng)的是，這10個(gè)交易日里有8天都是個(gè)股普跌格局。尤其是本周二和本周三，都是4000多股下跌，且個(gè)股跌幅中位數(shù)較大。這種極端行情即便是在熊市里也不常見(jiàn)。但極端行情畢竟只是少數(shù)，連續(xù)急跌后多半都會(huì)迎來(lái)修復(fù)反彈。就好比今年3月大跌，4月就是連續(xù)反彈走勢(shì)。

　　三，監(jiān)管層一直在強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市，如果A股持續(xù)走弱，這些長(zhǎng)線資金是否能被留住？

　　就在今天下午，證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌還在深交所2026年全球投資者大會(huì)上表示，以推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市為著力點(diǎn)，加快構(gòu)建中長(zhǎng)期資金"愿意來(lái)、留得住、發(fā)展得好"的市場(chǎng)環(huán)境。而在過(guò)去一兩年，企業(yè)年金、險(xiǎn)資、社保等有國(guó)資背景的大資金，入市比例一直在穩(wěn)步提高。現(xiàn)在這些大資金已經(jīng)與A股市場(chǎng)深度綁定，要是A股就此轉(zhuǎn)弱一蹶不振，會(huì)不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失，這個(gè)鍋又該由誰(shuí)來(lái)背？

　　冷靜想想這幾個(gè)問(wèn)題后，再看到今早大盤繼續(xù)調(diào)整，兩市再次出現(xiàn)3000多股的普跌時(shí)，你想到的就不會(huì)是割肉離場(chǎng)，而是如何抄底？

　　其實(shí)這幾個(gè)問(wèn)題，也是我每次看不清市場(chǎng)方向時(shí)，會(huì)問(wèn)自己的問(wèn)題。時(shí)間長(zhǎng)了之后，現(xiàn)在我也已經(jīng)形成了一個(gè)思維定式。即A股市場(chǎng)已經(jīng)不是以前的熊途漫漫，大盤可能因?yàn)楸O(jiān)管層的管控，不會(huì)輕易走出趨勢(shì)性的上漲行情。但同樣，大盤也很難連續(xù)趨勢(shì)下跌。

　　而我們把時(shí)間周期拉長(zhǎng)后就可以發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)時(shí)間里，大盤都是震蕩結(jié)構(gòu)，偶爾會(huì)出現(xiàn)一輪趨勢(shì)上漲。就好比去年的行情。大盤僅在6-9月單邊上漲，其他時(shí)間都在原地徘徊。這樣一來(lái)，大盤長(zhǎng)期就是震蕩上行趨勢(shì)。也符合監(jiān)管層對(duì)長(zhǎng)牛的理解。

　　也正因?yàn)槿绱耍恍┦煜の业墓擅衽笥褢?yīng)該能發(fā)現(xiàn)，不管是上周四大跌，還是昨天大跌，我都選擇在大跌后堅(jiān)定加倉(cāng)抄底。

　　當(dāng)然，現(xiàn)階段整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化極為嚴(yán)重，不管是大盤還是創(chuàng)業(yè)板指，都是失真的。所以僅僅只是把握住了抄底的時(shí)間節(jié)點(diǎn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。更重要的是，如何能踩準(zhǔn)市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)節(jié)奏。只有這樣，才可能在極度疲軟的行情中，讓自己賬戶的收益率跑贏大盤！

　　下面，我再來(lái)和大家分享一下，對(duì)下階段行情的看法，以及我們?cè)诓俦P時(shí)需要注意的事項(xiàng)。

　　大盤方面，按照上文分析，我并不認(rèn)為A股大盤會(huì)持續(xù)獨(dú)立于全球股市下跌。在此前幾天的文章中，我的判斷是，未來(lái)幾周，大盤都以20日線為中軸震蕩。震蕩蓄勢(shì)幾周后，6月中旬大盤會(huì)再次向上發(fā)力，并開(kāi)啟新一輪的趨勢(shì)上漲行情。

　　但這幾天大盤的走勢(shì)明顯弱于我的預(yù)期，目前來(lái)看，大盤的重心已有所下移，進(jìn)入了由20日線和60日線構(gòu)建的區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)之中。當(dāng)前結(jié)構(gòu)的下沿支撐位是60日線，上沿壓力位是20日線。目前大盤處于下沿支撐位附近。后面幾天就要觀察60日線是否能穩(wěn)住。

　　如果能依托60日線站上5日線，短期趨勢(shì)就不會(huì)走壞。但如果大盤無(wú)法穩(wěn)住60日線，短期就有下探4000點(diǎn)整數(shù)位或3950的可能性。不過(guò)不管是4000點(diǎn)還是3950點(diǎn)，中期來(lái)看，大盤也都在震蕩結(jié)構(gòu)中。

　　熱點(diǎn)方面，現(xiàn)在市場(chǎng)爭(zhēng)議最大的點(diǎn)就是AI算力是否會(huì)趨勢(shì)瓦解？結(jié)合過(guò)去幾天的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，主力機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)動(dòng)作確實(shí)有所松動(dòng)。但據(jù)我觀察，不管是機(jī)構(gòu)還是游資，現(xiàn)在除了算力好像也沒(méi)有其他的蓄水池可去。

　　從今天的板塊指數(shù)漲幅榜上看，漲幅靠前的25個(gè)板塊，幾乎全部與算力掛鉤。比如領(lǐng)漲兩市的培育鉆石，現(xiàn)在也被歸于液冷細(xì)分。在幾天前，我還在【A股猛料】中和大家分享過(guò)這個(gè)板塊。在這種情況下，我們的操作就還是只能圍繞算力展開(kāi)。

　　另外值得注意的是，現(xiàn)在不少中后排股的補(bǔ)漲動(dòng)能充足，那些前期漲幅不太多，近期交投活躍的個(gè)股，短期爆發(fā)力都不低。

　　操作方面，首先是總倉(cāng)位的問(wèn)題，大盤處于震蕩結(jié)構(gòu)中時(shí)，我們的總倉(cāng)位一般控制在半倉(cāng)左右。可以根據(jù)主力機(jī)構(gòu)的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作讓總倉(cāng)位有所幅度，機(jī)構(gòu)連續(xù)加倉(cāng)則上浮總倉(cāng)位，反之下調(diào)總倉(cāng)位。而據(jù)我觀察，5月20日之后，主力機(jī)構(gòu)加倉(cāng)更多。所以未來(lái)幾天，只要大盤不破60日線，總倉(cāng)位就不必下調(diào)。

　　然后是板塊倉(cāng)位問(wèn)題，算力幾乎是現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)的唯一主線，因此算力的倉(cāng)位肯定是要占大頭，倉(cāng)位占比可以控制在3-4成。其他板塊則可以根據(jù)板塊指數(shù)和個(gè)股的走勢(shì)，適當(dāng)分配少量倉(cāng)位，比如機(jī)器人、鋰電池、能源設(shè)備等。