四川
每經記者：楊建 每經編輯：趙云
丨2026年5月28日 星期四丨
NO.1 天貓618酒水品牌全面爆發，133個品牌實現翻倍增長
據天貓618透露，5月21日開賣至今，酒水品牌全面爆發，133個品牌實現翻倍增長，189個品牌增長超過50%。其中頭部品牌引領增長，人頭馬增長217%、郎酒增長41%、喜力增長19%、茅臺王子酒增長61%、馬爹利增長47%。同時，地域品牌酒也實現銷量爆發，珍酒增長30%、小糊涂仙增長337%，賴茅增長144%。從品類與客群看，以啤酒、洋酒、果酒為代表的低度酒表現尤為突出，增速均超過30%。今年天貓618期間，酒水消費中的女性用戶占比超過45%，18-24歲的年輕用戶更是同比激增超過70%。
點評：本次618酒水大面積高增長，是行業進入弱周期、存量競爭背景下的強勢基本面拐點信號。133個品牌翻倍、近200個品牌增速超50%的廣譜高增長數據，說明酒水真實消費需求并未走弱，只是消費場景轉向線上節慶、自飲、禮贈、日常小酌的分散化消費。淡季疊加大促節點的強勢動銷，充分驗證行業底部企穩、需求韌性充足，大幅修復市場對酒水板塊的悲觀預期，為板塊持續估值修復提供堅實的數據支撐。
NO.2 白酒板塊逆勢拉升，水井坊漲停，舍得酒業觸及漲停
5月27日，滬指全天震蕩調整，失守4100點關口，創業板指沖高回落。白酒板塊逆勢拉升，水井坊漲停，金徽酒、舍得酒業、金種子酒、酒鬼酒等跟漲。消息面上，國金證券研報稱，拉長時間窗口來看，年初至今、由旺轉淡過程中，白酒核心單品價盤均保持穩中有升的態勢，尤其對于茅臺酒的價盤預期持續上修。
點評：本次白酒逆勢大漲，是A股典型的高低切換、避險回流信號。當日大盤失守4100點，高估值科技、成長題材板塊集體回落，市場風險偏好階段性降溫，資金從高位波動賽道出逃，轉向安全性更高、估值處于歷史低位的大消費板塊。白酒作為消費核心權重，兼具低估值、高流動性、強防御屬性，成為資金避險與調倉的首選方向。這意味著短期市場炒作風格可能轉變，從題材炒作、成長博弈轉向穩健防御、估值修復、業績確定性為主的投資邏輯。
NO.3 山西推進白酒執法打假工作維護產業健康發展
近日，山西省市場監管系統白酒執法打假工作現場會在呂梁市文水縣召開。會議全面貫徹落實山西省委、省政府及市場監管總局關于白酒市場監管、執法打假的工作部署要求，系統分析研判了當前全省白酒執法打假工作形勢，并對下一步執法工作進行再安排、再部署、再壓實，切實筑牢白酒市場安全防線。
點評：當前白酒行業處于存量競爭階段，部分區域存在假冒偽劣、貼牌亂象、以次充好、虛假宣傳、價格不規范等違規行為，本次省級專項執法部署會議，標志著山西白酒監管進入常態化、精細化、高壓化整治階段。通過系統性、全覆蓋的執法打假行動，嚴厲打擊各類白酒違法違規行為，堅決清退市場劣質產能與不合規產品，有效遏制行業亂象，破除劣幣驅逐良幣的行業困境，凈化山西白酒整體營商與競爭環境。
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