大落大起，極度分化，市場調(diào)整結(jié)束了嗎？【下周展望2026-5-22】

港股市場美股市場商品市場BT市場

本周的市場走勢和我們在上周展望的時候預(yù)期是較為相似的，我們原本認(rèn)為在上周前兩天的時候，市場可能會出現(xiàn)初步調(diào)整，然后就會開始出現(xiàn)反彈了。

實際發(fā)生的時候有稍許的不同，但是整體的根本邏輯是沒有發(fā)生變化的。

在當(dāng)前的市場，還沒有存在著基本面邏輯的改變以及極端風(fēng)險的發(fā)生，所以不管它怎么波動，我們對于當(dāng)前的市場都可以保持無動于衷這樣的狀態(tài)。

本周的市場呈現(xiàn)出半導(dǎo)體和電子元件以及消費電子電池。有些許的上漲，像是其他的板塊，尤其是保險、貴金屬、房地產(chǎn)、鋼鐵、傳媒等都呈現(xiàn)出了不同程度的下跌。

當(dāng)前的整個市場局勢呈現(xiàn)出了非常分化的現(xiàn)象，我們在上周的時候也說明了這種情況。目前的市場分化，主要是因為有業(yè)績和沒業(yè)績這樣的區(qū)別所帶來的資金認(rèn)同。到目前為止，這樣的形勢仍然在延續(xù)著，本輪市場上漲的主因，是為宏觀基本面的改善以及一季報中部分企業(yè)的持續(xù)增長的態(tài)勢。市場想要往后走，走超級的大牛市，我們認(rèn)為可能沒有那么大的概率，因為如果要走超級大牛市的話，后面可能會呈現(xiàn)出市場加速上漲的跡象，并且小盤股可能會跟漲的現(xiàn)象。但是我們認(rèn)為這樣的現(xiàn)象不會發(fā)生，更多的市場還是會在一個緩慢波動的過程當(dāng)中，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性緩慢的上漲。但是當(dāng)一些個股漲高的時候，它確實也會再出現(xiàn)下跌的。市場目前的選擇還是比較清晰的，芯片，通信，新材料，固態(tài)電池等等。

6月上旬前后會有馬斯克的SpaceX上市，這個上市了之后有可能如果估值上行，會影響到A股當(dāng)中相關(guān)的航天公司，這是我們暫時有的一個預(yù)期。

展望下周，我門認(rèn)為市場的大盤可能仍然像這周一樣，不會發(fā)生太多的變化，波動可能仍然是難免的。

等到了6月的時候，有可能會出現(xiàn)板塊的新的切換，以及個股新的切換，那我們就放在月底的展望的時候再來談這件事。

當(dāng)前，讓市場緩慢度過。

恒生科技已經(jīng)橫盤了很久了，從4月初的時候到現(xiàn)在，恒生科技沒有再創(chuàng)新低，但是每一次上漲上去之后都會再跌下來，這是他在筑底的一個過程。

我們原本的邏輯還是沒有發(fā)生變化，我們認(rèn)為隨著這樣的筑底結(jié)束之后，它會回到它合理的位置的，尤其是那些龍頭股們。

它向下的空間實在有限。

市場不會拋棄掉單一市場，但是在這一段筑底的過程當(dāng)中，我們認(rèn)為少說也得有個兩個多月吧，不完全確定，還是得往后看，只是兩個多月后市場出現(xiàn)的變量會多一些。

重要的是，當(dāng)市場開始發(fā)生反轉(zhuǎn)的時候，我們一定是能觀察得到的。

未來，大陸差不多了之后，根據(jù)以往規(guī)律，香港會出現(xiàn)補漲，那個時候方向不會有什么差別，更多的還是在漲幅上有一定的差別。

因為本身香港估值比較低，行情到了一定階段的時候，這些比較低的出現(xiàn)補漲，它可能會很急，而且很快，等著吧，這個市場。

美國市場很強勢，本周沒怎么上漲，我們從整個美股市場里面看到的是，還是原本的那些。

西部數(shù)據(jù)、美光科技、這些東西在上漲，像軟件股，比如說微軟雖然說有觸底，但是也是在這兒橫盤的一個過程。

美國的軟件股就像是中國的香港一樣，美國的這些硬科技就像是中國的大陸一樣，只不過美國是風(fēng)向標(biāo)，兩邊所走的態(tài)勢是非常相似的。

對我們來說，整個市場沒有發(fā)生根本性的變化，美國現(xiàn)在雖然從估值層面看估值較高，但是它也沒有什么會發(fā)生超級下跌這種風(fēng)險的跡象，那就夠了。

先把這一段大陸和香港的部分我們先參與完，如果市場在這一段結(jié)束之后出現(xiàn)了全球較大幅度的調(diào)整，我們是說如果，那么我們可能會把更多的視角和時間、精力放在美國市場了。

今年的美國市場還有一些很重大的事情，馬斯克的SpaceX要上市，還有OpenAI也在這樣的一個過程中，兩個超級巨頭上市之后，我們認(rèn)為會是一個關(guān)鍵節(jié)點，要么是行情在突然起大勢的關(guān)鍵節(jié)點，要么就是行情要結(jié)束的關(guān)鍵節(jié)點。

等等看吧，臨近時候就知道了。

商品市場現(xiàn)在沒有全面性的行情出現(xiàn)。

關(guān)于黃金，我們認(rèn)為在今后它的漲勢已經(jīng)幾乎結(jié)束，如果能再往上走一走，那么很有可能會出現(xiàn)一個好的賣出的地方。

這個品種的基本面邏輯，伴隨著經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期出現(xiàn)，在今后一兩年的時間里，有可能會發(fā)生很大的改變。

從技術(shù)面上，如果三四個月之后，還沒有創(chuàng)新高，黃金的下跌預(yù)期就會開始越來越濃烈了，如果有好的節(jié)點，有可能會做空它吧，暫時做這樣的一個展望預(yù)期。

截止到我寫稿的時候，本周BT市場下跌0.8%，價格77500。這個市場一時半會都不會有什么行情，波動太小，有大波動的時候再關(guān)注回這里。

風(fēng)險提示：以上僅為老丁對于市場的個人觀點，不屬于任何誤導(dǎo)與建議。市場波動無常，超預(yù)期的事情時有發(fā)生，各位看官理性看待。