河北
來源：市場資訊
（來源：國金證券第5小時）
特斯拉監督版FSD官宣入華，智能駕駛或迎估值重構
●●● 緣 起 ●●●
5月21日，特斯拉正式官宣監督版FSD進入中國，標志著該事件從預期博弈正式轉向落地兌現。此舉或形成強烈“鯰魚效應”，倒逼本土車企加速技術迭代與商業化落地，智能駕駛板塊有望迎來估值重構。
背景邏輯
? 技術突破+政策松綁，智駕邁入規模化落地期
2026年智能駕駛迎來技術與政策雙拐點，端到端大模型、無圖NOA技術成熟，高階智駕成本大幅下探。國內L3級自動駕駛準入政策落地，城市NOA快速向10萬級車型滲透，L2+滲透率超62%，行業從“選配”走向“標配”。特斯拉FSD入華，加速國內算法迭代與數據閉環，推動全產業鏈技術升級。
? 全產業鏈成熟，國產替代加速
國內智駕產業鏈已實現感知、決策、執行層全覆蓋，域控制器、車載芯片、激光雷達等核心部件國產化率持續提升。德賽西威、中科創達等企業技術比肩國際水平，成本優勢顯著，深度綁定比亞迪、長安等主流車企，訂單飽滿。特斯拉FSD入局，帶動本土供應鏈技術升級，加速國產替代進程。
?萬億空間打開，商業化閉環成型
智能駕駛是汽車智能化核心方向，2026年國內市場規模預計超5000億元，2030年有望突破2萬億。Robotaxi、城市NOA、智能座艙等場景快速落地，商業模式從“硬件銷售”轉向“數據服務+訂閱付費”，行業盈利拐點漸近。特斯拉FSD入華，激活國內智駕付費生態，加速商業化閉環形成。
催化引擎
·特斯拉FSD正式入華，鯰魚效應倒逼行業技術升級
·L3自動駕駛政策落地，城市NOA加速普及
·端到端大模型、無圖技術突破，智駕成本持續下探
·本土車企密集發布高階智駕車型，訂單快速放量
·核心零部件國產化突破，供應鏈降本增效顯著
風險提示
技術研發及客戶驗證進度不及預期；特斯拉FSD落地進度低于預期；行業競爭加劇導致價格下行；核心零部件國產化受阻；標的短期漲幅過高存在回調風險。
本文撰稿人：張弛 登記編號：S1130522040001
免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本資訊中的內容和意見僅供參考，并不構成對所涉及證券買賣做出保證，所列個股根據市場資訊整理，不代表推薦。投資者不應將本資訊作為投資決策的唯一參考因素，亦不應以本資訊取代自己的判斷。在任何情況下，國金證券不對任何人因使用本平臺中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。
更多金融知識
歡迎進入國金證券第5小時投教基地查詢，
或致電95310客服熱線獲取。
第5小時投教基地網址 www.95310.org
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
