上海
財聯(lián)社5月22日訊（實習(xí)編輯 丁云祥/編輯 齊靈）在傳統(tǒng)郵政業(yè)務(wù)持續(xù)虧損壓力下，韓國國有郵政機構(gòu)韓國郵政（Korea Post）正加速轉(zhuǎn)向高收益資產(chǎn)投資，重點布局AI數(shù)據(jù)中心、物流設(shè)施以及多戶型住宅等歐美房地產(chǎn)資產(chǎn)，以提升整體投資回報率。
韓國郵政目前管理約157萬億韓元（約合1040億美元）的儲蓄與保險資金，是韓國最重要的長期機構(gòu)投資者之一。
在經(jīng)歷疫情后房地產(chǎn)的低迷后，韓國郵政將投資發(fā)達國家房地產(chǎn)視為機遇。韓國郵政總裁樸仁煥（In-hwan Park）表示，美國等發(fā)達國家的房地產(chǎn)估值已經(jīng)得到了很大程度的修正，當(dāng)前階段房地產(chǎn)二級市場投資具備較好的安全邊際，并允許投資者以折價方式間接獲得底層資產(chǎn)權(quán)益。
目前，韓國郵政已選定全球資產(chǎn)管理巨頭黑石和房地產(chǎn)投資機構(gòu)麥迪遜國際地產(chǎn)作為優(yōu)先競標(biāo)者，共同管理一只規(guī)模約2.3億美元的二級市場房地產(chǎn)基金。
二級市場的房地產(chǎn)基金正在成為全球機構(gòu)投資者的重要配置方向。據(jù)投資數(shù)據(jù)機構(gòu)Preqin統(tǒng)計，截至2025年9月，與房地產(chǎn)二級市場相關(guān)的資產(chǎn)管理規(guī)模估計為451億美元，而2016年僅為161億美元。
此外，2025年11月，總部位于新加坡的Aquilius Investment Partners為其第二支亞太二級市場房地產(chǎn)基金募集了11億美元，成為該地區(qū)規(guī)模最大的同類基金。
郵政業(yè)務(wù)虧損
韓國郵政此次轉(zhuǎn)向，也反映出傳統(tǒng)郵政體系面臨的經(jīng)營困境。數(shù)據(jù)顯示，其郵政業(yè)務(wù)2025年虧損達3116億韓元，預(yù)計2026年虧損將進一步擴大至3400億韓元。
根據(jù)韓國法律，韓國郵政可利用儲蓄與保險投資收益彌補郵政業(yè)務(wù)虧損。不過，作為面向普通儲戶和保險客戶的國有機構(gòu)，韓國郵政仍然保持著保守穩(wěn)定的投資組合。
樸仁煥表示，該公司仍將約70%的資金配置于債券等避險資產(chǎn)，以應(yīng)對美伊戰(zhàn)爭等地緣政治風(fēng)險帶來的市場波動。
另外，韓國老齡化趨勢也強化了對穩(wěn)健收益資產(chǎn)的需求。目前，韓國65歲及以上人口已占總?cè)丝诘?0%。
不過，對于剩余30%的資金，韓國郵政正尋求通過更多地投資于中等風(fēng)險、中等收益的產(chǎn)品來獲得更高的回報，包括私人債務(wù)、夾層融資等。
在海外資產(chǎn)配置方面，韓國郵政目前對海外債券和另類資產(chǎn)進行匯率對沖，但尚未對海外股票實施對沖。由于美國利率高于韓國本土利率，匯率對沖成本持續(xù)上升，韓國郵政正研究是否調(diào)整相關(guān)策略。
樸仁煥表示，即便未來調(diào)整，也不會采取激進的“裸露匯率風(fēng)險”策略。
今年，韓國股市表現(xiàn)強勁，KOSPI迄今已上漲超過 80%。樸仁煥表示，強勁的投資收益有望在一定程度上緩解傳統(tǒng)郵政業(yè)務(wù)虧損壓力。
樸仁煥說：“我謹(jǐn)慎地認為，今年或許不必太擔(dān)心郵政業(yè)務(wù)虧損問題。”
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