【焦點(diǎn)復(fù)盤】滬指企穩(wěn)反彈漲近1%，物理AI概念活躍不減，Token經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈熱度擴(kuò)散

財(cái)聯(lián)社5月19日訊，今日90股漲停，13股炸板，封板率87%。利仁科技7連板，威龍股份5連板，北自科技4連板，寶鼎科技9天6板，合肥城建6天5板，貴州燃?xì)?天4板，三孚股份9天4板，可立克、遼寧能源5天3板。市場(chǎng)探底回升，滬指、深成指先后翻紅，科創(chuàng)50指數(shù)大漲超3%，此前一度跌超2%。滬深兩市成交額2.89萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量74億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3600只個(gè)股上漲，超百股漲停。板塊方面，半導(dǎo)體、電力、算力租賃、工業(yè)軟件板塊領(lǐng)漲；體育、商業(yè)航天、能源金屬、化工板塊領(lǐng)跌；截至收盤，滬指漲0.92%，深成指漲0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%。

人氣及連板股分析

連板晉級(jí)率升小幅降至55.55%，但兩只疊加股權(quán)轉(zhuǎn)讓的人氣高標(biāo)利仁科技、威龍股份均實(shí)現(xiàn)連板晉級(jí)，支撐連板接力方向情緒維持高位。不過(guò)近期部分進(jìn)入重點(diǎn)監(jiān)控的高位股整體仍表現(xiàn)偏弱，隨著大普微遭遇臨時(shí)停牌，近端次新股表現(xiàn)有所松動(dòng)，中科儀、春光集團(tuán)、鴻仕達(dá)均跌超6%，昨日登頂“股王”寶座的聯(lián)訊儀器早盤一度跌超10%，午后持續(xù)回升收漲超4%。雖然硬科技方向仍展現(xiàn)較強(qiáng)承接，但后續(xù)成交量能無(wú)法顯著修復(fù)，容量抱團(tuán)方向熱度仍難免進(jìn)一步下滑。

主線熱點(diǎn)

近期高層調(diào)研算力網(wǎng)建設(shè)，提出要統(tǒng)籌布局、有序建設(shè)，注重供需適配、算電協(xié)同，加快形成全國(guó)一張網(wǎng)。以超節(jié)點(diǎn)為首的Token經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)站上風(fēng)口，20厘米人氣股弘信電子晉級(jí)2連板，帶動(dòng)國(guó)資云、算力調(diào)度等多個(gè)分支相繼爆發(fā)，思特奇錄得20厘米漲停，蓮花控股、南威軟件、夢(mèng)網(wǎng)科技等紛紛上板。此前表現(xiàn)一度沉寂的國(guó)產(chǎn)算力芯片方向日內(nèi)也顯著回暖，芯原股份漲超15%再創(chuàng)歷史新高，寒武紀(jì)大漲8%再度逼近上周創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)。而超節(jié)點(diǎn)概念持續(xù)火熱的同時(shí)，受益算電協(xié)同等多重政策和消息面提振，綠電概念熱度同樣居高不下，上海電力、華能蒙電等近十股漲停。不過(guò)盤中一度上演“準(zhǔn)地天板”的高位人氣股京能電力尾盤炸板，未能實(shí)現(xiàn)4進(jìn)5，結(jié)合另一大人氣股大唐發(fā)電逼近異動(dòng)監(jiān)管，反映綠電方向短線資金追高仍相對(duì)謹(jǐn)慎，且午后硬科技方向的修復(fù)也對(duì)綠電板塊資金形成分流，兩者間蹺蹺板態(tài)勢(shì)依然存在。

近期多項(xiàng)信息顯示，半導(dǎo)體設(shè)備高景氣延續(xù)，其中TrendForce 的報(bào)告顯示，臺(tái)積電第二季度營(yíng)收目標(biāo)環(huán)比增長(zhǎng) 10%，毛利率 65.5%-67.5%；ASML 上調(diào) 2026 年銷售預(yù)期至 360-400 億歐元。近期維持上升趨勢(shì)的半導(dǎo)體設(shè)備股再度向上加速，耐科裝備錄得20厘米漲停，中微公司、中科飛測(cè)、北方華創(chuàng)均創(chuàng)歷史新高。當(dāng)前整個(gè)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣仍基于DRAM產(chǎn)品漲價(jià)以及第三代半導(dǎo)體產(chǎn)品需求高增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)下的晶圓和存儲(chǔ)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)帶動(dòng)的需求，且今日存儲(chǔ)方向的降溫并未對(duì)設(shè)備端走勢(shì)形成影響，標(biāo)志這板塊業(yè)績(jī)和估值水平同步提升預(yù)期的強(qiáng)化。不過(guò)需注意的是，近期美股以及周邊日韓股市半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)短線資金兌利離場(chǎng)引發(fā)的技術(shù)性回調(diào)，若海外市場(chǎng)無(wú)法迅速企穩(wěn)，短線半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈仍有跟隨調(diào)整之需求。

2026年5月19日，第八屆硅光產(chǎn)業(yè)大會(huì)盛大啟幕。此外谷歌年度開(kāi)發(fā)者大會(huì)Google I/O開(kāi)幕在即，預(yù)計(jì)將發(fā)布Gemini系列機(jī)型的更新信息、其他人工智能產(chǎn)品。算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈全天展開(kāi)探底回升行情，資金繼續(xù)聚焦于硅光、覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈上游物料以及設(shè)備端，寶鼎科技縮量晉級(jí)走出9天6板，天山電子、逸豪新材、光莆股份錄得20厘米漲停。隨著光迅科技午后封板續(xù)創(chuàng)歷史新高，硅光產(chǎn)業(yè)鏈熱度繼續(xù)向上游SOI方向擴(kuò)散，滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微雙雙錄得漲停。此外受益GPU晶體管密度升級(jí)驅(qū)動(dòng)下的MLCC，SST變壓器上游的超級(jí)電容等具備漲價(jià)預(yù)期的上游環(huán)節(jié)近期悉數(shù)展開(kāi)向上加速，昀冢科技、風(fēng)華高科、法拉電子、江海股份均錄得漲停。以上幾大漲價(jià)環(huán)節(jié)的全線加速標(biāo)志著整個(gè)算力硬件端資金出現(xiàn)向上游物料端進(jìn)一步縮圈，后續(xù)整個(gè)板塊內(nèi)部分化或愈發(fā)強(qiáng)烈。

5月18日上海“十五五”發(fā)布會(huì)明確，將以10家樣板企業(yè)為牽引，布局具身智能，力爭(zhēng)“十五五”末推動(dòng)10萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人進(jìn)工廠、規(guī)上工業(yè)企業(yè)智能體應(yīng)用普及率超80%，推進(jìn)工業(yè)化場(chǎng)景加速落地。物理AI概念熱度依舊，北自科技、達(dá)實(shí)智能實(shí)現(xiàn)連板晉級(jí)，午后德馬科技錄得20厘米漲停。但板塊內(nèi)應(yīng)用端分支表現(xiàn)則相對(duì)平靜，除去昨日漲停的索辰科技、凡拓?cái)?shù)創(chuàng)尾盤發(fā)力雙雙大漲超10%，利歐股份、當(dāng)虹科技等盤中均收出長(zhǎng)上影。與此前的商業(yè)航天、包括近期的綠電概念類似，午后硬科技方向得到資金回流，仍不利于應(yīng)用端等低位方向補(bǔ)漲的延續(xù)。

后市展望

在海外市場(chǎng)波動(dòng)愈發(fā)劇烈的背景下，今早指數(shù)再度陷入深幅調(diào)整，但午后算力硬件和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈雙雙做多，推高指數(shù)展開(kāi)絕地反擊，科創(chuàng)50指數(shù)漲超3%并逼近上周四創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，三大指數(shù)也繼續(xù)站穩(wěn)于20日均線上方。雖然大額成交股內(nèi)部分歧有所顯現(xiàn)，但仍主要基于外圍市場(chǎng)調(diào)整的被動(dòng)跟隨為主，無(wú)論是半導(dǎo)體設(shè)備還是算力芯片等國(guó)產(chǎn)線方向仍展現(xiàn)較強(qiáng)承接力度，因此科技股主導(dǎo)的容量抱團(tuán)雖有分歧，但短期內(nèi)仍難全線退潮。從指數(shù)方面看，多頭在日線布林中軌線附近如期展開(kāi)反彈，因此當(dāng)前該點(diǎn)位后續(xù)的得失仍是指數(shù)中期能否維持上升趨勢(shì)的必要條件，而短期調(diào)整勢(shì)頭能否扭轉(zhuǎn)，則取決于能否重新有效站穩(wěn)5日均線上方，在滬指日線MACD和KDJ尚未重新金叉前，仍應(yīng)適當(dāng)謹(jǐn)慎為主。

今日漲停分析圖