上海
財聯社5月19日訊（編輯 卞純）隨著AI發展從大模型推理邁向自主決策的智能體階段，芯片市場格局迎來重塑，CPU正重回AI舞臺中央。
今年以來，隨著代理式AI引爆CPU需求，美股CPU雙雄英特爾和AMD股價大漲，年內漲幅分別達到逾170%以及近90%。截至周一收盤，英特爾和AMD股價分別報108.17美元和420.99美元。
分析師認為，隨著CPU市場規模大幅增長，而英特爾和AMD在這一市場上處于主導地位，這兩只股票仍存在進一步上漲的空間。
CPU市場規模到2030年料達1320億美元
花旗銀行日前上調了英特爾和AMD的目標股價，并推出了一個新的服務器CPU總潛在市場（TAM）模型。該模型預測，受代理式AI應用需求激增推動，服務器CPU市場規模有望從2025年的293億美元年增長35%，至2030年達到1315億美元。
該行的模型將CPU市場劃分為三大細分領域：通用CPU、AI主控節點CPU以及智能體CPU。
其中，通用CPU的市場規模預計將以20%的復合年增長率（CAGR）增長，至2030年達509億美元；AI主控節點CPU以21%的復合年增長率增長至211億美元；智能體CPU則以高達185%的復合年增長率增長至594億美元，成為增速最快的細分領域，預計到2030年將占據整體市場45%的份額。
作為對比，ARM此前預測到2030年CPU市場規模達1000億美元，AMD的預測為1200億美元，均低于花旗的最新估算。
英特爾和AMD目標價雙雙獲上調
花旗預計，到2030年，英特爾將占據CPU市場47%的份額，AMD占34%，ARM及其他廠商合計占剩余19%。
花旗將英特爾的目標價上調至130美元（較當前水平高出逾20%），同時上調其數據中心業務銷售預測，以反映新的CPU市場模型。該行還指出，英特爾的ASIC業務——尤其是其Mount Evans IPU產品——具備額外上行潛力，該產品目前已被谷歌采用，并進一步延伸至Anthropic。
該行還將 AMD 目標價上調至460美元（較當前水平高出逾9%），主要亦受數據中心業務預測更新所推動。
花旗分析師寫道：“根據我們與業內人士的交流，我們認為AMD已贏得Anthropic作為其MI450 AI加速器的客戶，并預計AMD將于7月的’Advancing AI Day’活動上正式宣布這一消息。”
分析師補充稱，AMD“憑借其性能領先優勢以及在臺積電（TSMC）的產能分配，有望成為CPU復興浪潮中的最大受益者。”
“盡管我們對AMD在智能體AI需求驅動下的CPU機遇持積極態度，但我們仍在等待其下一代GPU產品MI450及Helios機架的發布與市場表現。”分析師表示。
華爾街樂觀看待CPU市場前景
眼下，華爾街對CPU市場前景普遍持樂觀態度，全球兩大CPU巨頭（英特爾和AMD）的目標價近期獲多家投行上調。其中，Melius Research周一將英特爾目標價從100美元大幅上調至150美元，瑞穗上周將AMD目標股價從415美元上調至515美元。
摩根士丹利近日在研報中指出，隨著AI智能體爆發，AI基礎設施正從以GPU（圖形處理器）為主，轉向“CPU（中央處理器）+內存+系統協同”架構。
該行還大幅上調了全球服務器CPU的市場規模預測，預計在基準情景下，到2030年，全球服務器CPU市場規模將達到1250億美元。
相比之下，瑞銀的預測更為樂觀。本月初，瑞銀全球研究團隊在一份研報中預測，服務器CPU的潛在市場規模將從2025年的約300億美元，增長至2030年的約1700億美元，五年漲幅接近5倍。
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