二代接班僅1年就把公司賣了，股價提前漲停！周一復(fù)牌

記者丨李益文

編輯丨葉映橙

在停牌近一周后，空氣過濾材料龍頭金海高科（603311.SH）的控制權(quán)變更方案正式敲定。

5月15日晚間，公司公告控股股東匯投控股及其一致行動人諸暨三三投資擬將合計持有的29.60%股份轉(zhuǎn)讓給具有深厚游戲產(chǎn)業(yè)背景的自然人金丹良和陳永聰，總交易對價約14.52億元。公司股票將于5月18日開市起復(fù)牌。

然而，在這起金額超14億元的“跨界易主”案背后，停牌前股價的“精準(zhǔn)漲停”、延遲停牌的蹊蹺程序，以及上交所的“火速追問”，正將這家老牌制造企業(yè)推向資本市場的聚光燈下。

14億跨界交易敲定

停牌前股價異動引監(jiān)管介入

根據(jù)金海高科5月15日晚間披露的相關(guān)公告，本次交易每股轉(zhuǎn)讓價格定為20.79元，較公司停牌前最后一個交易日收盤價23.10元/股折價約10%。金丹良受讓24.60%股份，需支付12.06億元，資金全部來源于自有資金；陳永聰作為一致行動人，受讓5.00%股份，需支付2.45億元，資金一半為自有、一半為自籌。

交易完成后，原控股股東匯投控股持股比例從46.98%降至14.90%，退居第二大股東；諸暨三三則完全退出金海高科股東行列。金丹良將成為公司新的控股股東及實際控制人，陳永聰成為一致行動人。

值得注意的是，在本次控制權(quán)變動正式官宣之前，金海高科的股價表現(xiàn)已經(jīng)顯露出“不同尋常”的跡象。5月8日，即公司停牌前的最后一個交易日，金海高科股票在開盤后僅僅6分鐘便被巨量買單推上漲停板。盡管盤中一度短暫開板，但隨后迅速被封死，最終收報23.10元/股，當(dāng)日成交額急劇放大至3.53億元，換手率達(dá)到6.54%。

更令市場生疑的是其停牌程序的“時間差”。5月11日（周一）停牌當(dāng)天，金海高科并未在早間開盤前發(fā)布預(yù)告，而是直至當(dāng)日盤后才補發(fā)了《關(guān)于籌劃控制權(quán)變更事項繼續(xù)停牌的公告》。而上交所官網(wǎng)顯示金海高科的停牌起始日為5月13日，停牌原因為“重要事項未公告”。

針對這一系列異常情況，上交所于5月15日同步下發(fā)監(jiān)管工作函，涉及對象涵蓋上市公司、董事、高級管理人員、控股股東及實際控制人、中介機構(gòu)及其相關(guān)人員等多個主體，啟動監(jiān)管核查程序。

創(chuàng)始家族二代接班僅一年即撤退

金海高科成立于1995年，2015年登陸上交所，此前證券名稱為“金海環(huán)境”。2020年12月，創(chuàng)始人丁宏廣辭去公司董事長等職務(wù)，其長女丁伊可正式接任董事長兼總經(jīng)理，標(biāo)志著“85后”第二代開始實際掌舵。在“交棒”前夕，公司證券名稱從“金海環(huán)境”變更為“金海高科”，并確定了“傳統(tǒng)家電+新能源汽車”雙輪驅(qū)動的發(fā)展格局。

2025年4月，丁氏家族完成了一次代際傳承的結(jié)構(gòu)重組。丁宏廣將其持有的匯投控股60%股權(quán)平均轉(zhuǎn)讓給兩個女兒丁伊可和丁伊央。重組后，匯投控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)變?yōu)槎∫量伞⒍∫裂搿⒍∶酚⒏鞒?0%，丁宏廣保留10%，四人簽署了《一致行動協(xié)議》以確保控制權(quán)穩(wěn)定。

然而，這場兩代人之間的接力棒僅僅傳遞了一年，丁氏家族便拉開了撤退的序幕。2026年1月，匯投控股首先以12.72元/股的價格向自然人王征轉(zhuǎn)讓了5.1%的股份，套現(xiàn)1.53億元。隨著本次29.60%控制權(quán)的一次性出讓，交易完成后丁氏家族的持股比例將銳降至10%以下，基本喪失對這家上市公司的控制權(quán)。

不過，當(dāng)前金海高科的經(jīng)營基本面正面臨較為嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，雖然公司2023年至2025年的營業(yè)收入分別為7.25億元、7.89億元和8.55億元，賬面凈利潤維持了表面增長，但反映核心主業(yè)成色的扣非凈利潤在2025年實際下降了8.80%，降至5180萬元。

進(jìn)入2026年第一季度，經(jīng)營頹勢進(jìn)一步加劇，單季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元，同比下降2.60%；歸母凈利潤和扣非后凈利潤分別錄得3538.21萬元和1489.35萬元，同比大幅下降18.99%和27.77%。傳統(tǒng)主業(yè)的增長瓶頸與盈利能力的持續(xù)滑坡，或成為丁氏家族出讓控制權(quán)的重要動因。

游戲大佬接盤設(shè)嚴(yán)苛承諾

資產(chǎn)注入預(yù)期遭“長期凍結(jié)”

值得市場高度關(guān)注的是，兩位接盤方的深厚網(wǎng)游背景。金丹良為浙江盛和網(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人，曾一手打造《藍(lán)月傳奇》《原始傳奇》等多款現(xiàn)象級爆款游戲，目前為A股游戲頭部企業(yè)愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）的第三大股東；而其一致行動人陳永聰亦曾長期擔(dān)任愷英網(wǎng)絡(luò)總經(jīng)理。

游戲界大佬為何相中一家傳統(tǒng)的空氣過濾材料制造商？財務(wù)數(shù)據(jù)提供了部分答案。截至2026年一季度末，金海高科資產(chǎn)負(fù)債率僅為22.4%，賬面貨幣資金余額超過5億元，有息負(fù)債僅1.47億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)為正。這種“低負(fù)債、高現(xiàn)金流、無退市風(fēng)險”的特征，使金海高科成為資本市場中較為理想的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

此外，鑒于受讓方濃厚的游戲行業(yè)底色，市場對于金海高科未來是否會注入游戲資產(chǎn)產(chǎn)生強烈預(yù)期。對此，交易雙方在公告中做出了堪稱嚴(yán)苛的“合規(guī)防火墻”承諾。

受讓方層面，金丹良與陳永聰承諾通過本次交易取得的股份將自愿鎖定長達(dá)60個月，36個月內(nèi)不向上市公司注入任何資產(chǎn)（尤其是游戲類業(yè)務(wù)），并在交易完成后的12個月內(nèi)保持金海高科原有主業(yè)不變。

上市公司層面，金海高科明確表示，控制權(quán)變更后公司不會實施任何游戲類相關(guān)業(yè)務(wù)，亦不收購任何游戲類資產(chǎn)，且該承諾長期有效；此外，自控制權(quán)變更起12個月內(nèi)不購買任何股權(quán)類資產(chǎn)，36個月內(nèi)不實施重大資產(chǎn)重組。

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微信統(tǒng)籌丨黎雨桐 編輯丨張嘉鈺

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