融資性貿易及其刑事法律風險

近年來，融資性貿易頻繁出現(xiàn)在民商事糾紛和刑事案件中。表面上是買賣合同、貨物流轉、資金結算，實質上卻可能是資金拆借、變相借貸。準確理解何為融資性貿易，是區(qū)分民事違約、經營風險與合同詐騙的重要前提。

一、融資性貿易是貿易外觀下的融資借貸

融資性貿易，是指交易各方以貨物買賣為形式，通過簽訂購銷合同、流轉單據、開具發(fā)票、安排付款和回款，實現(xiàn)資金拆借、周轉和收益支付的交易模式。

它的核心不是貨物買賣，而是資金使用。表面上，各方在簽訂買賣合同；實質上，資金提供方通過貿易鏈條把資金交給資金需求方使用，并按照約定取得固定收益或者資金占用回報。

融資性貿易本身不是罪名，也不當然涉嫌詐騙。它首先是一種交易結構，可能引發(fā)民事、監(jiān)管、稅務、合規(guī)風險。只有在交易過程中出現(xiàn)虛構貨物、貨物數量不足、一貨多賣、隱瞞貨權真實狀態(tài)等行為，導致對方基于錯誤認識付款，才可能進一步進入合同詐騙罪的評價。

因此，認識融資性貿易，需要準確識別這種交易到底如何運轉。

二、買賣合同只是資金流轉的外觀

融資性貿易通常表現(xiàn)為“名為買賣，實為借貸”。

在正常買賣中，交易雙方圍繞貨物展開。合同會詳細約定貨物名稱、型號、數量、質量、交付地點、運輸方式、驗收標準、風險轉移和違約責任。買方的目的是取得貨物，賣方的目的是銷售貨物并獲得貨款。

融資性貿易的關注點不同。交易各方更關心資金金額、使用期限、回款路徑、固定收益和擔保安排。貨物在交易中往往只是資金流轉的載體，買賣合同則成為融資安排的外觀。

實踐中，融資性貿易常被包裝成“代采”“直供”“過流水”“通道貿易”等模式。資金提供方提供資金，資金需求方實際使用資金，通道方配合簽約、收付款、走單據、開發(fā)票。履行合同的真實目的是完成資金拆借。

三、交易重心從貨物轉向資金

融資性貿易最明顯的特征，是交易重心從貨物轉向資金。

第一，合同條款更像融資安排。真實買賣合同通常重視貨物細節(jié)，融資性貿易合同則常出現(xiàn)條款模板化、貨物描述粗略、交貨時間另行約定、一次性預付大額貨款、違約責任利息化等情況。

第二，收益方式固定化。真實貿易的利潤來自買賣差價，受市場價格、貨物質量、銷售情況影響。融資性貿易中的收益往往按資金占用時間計算，表現(xiàn)為價差、服務費、違約金、補償款等形式，本質上屬于利息。

第三，主體角色相對固定。交易鏈條中通常可以識別出資金提供方、資金需求方和通道方。資金提供方追求安全回款和固定收益，資金需求方追求短期資金使用，通道方提供合同、賬戶、票據或信用支持。

第四，交易鏈條容易閉環(huán)。多方之間簽訂內容相似的買賣合同，貨物、單據、發(fā)票和資金沿固定路徑流轉，最終實現(xiàn)資金回到出資方、收益留給出資方、資金使用權歸融資方。

這些特征疊加出現(xiàn)時，交易就已經明顯偏離普通貨物買賣。

四、貨物流轉是識別融資屬性的關鍵

判斷一筆交易是否屬于融資性貿易，貨物流轉是最重要的審查對象。

正常貿易應當有真實貨物交付。交易中應當能夠看到供應商、倉儲地點、物流運輸、簽收驗收、出入庫記錄、貨權轉移等證據。貨物的數量、質量、權屬和風險轉移，都是買賣合同的核心。

融資性貿易中，貨物流轉經常被弱化。常見情況是“走單、走票、不走貨”：合同在流轉，發(fā)票在流轉，倉單、提單等憑證在流轉，但貨物本身沒有真實移動。也有一些案件中，貨物存在，但只是象征性交付，或者貨物控制權始終掌握在同一主體手中。

需要注意的是，貨物沒有充分流轉，并不直接等于詐騙。它首先說明交易可能具有融資屬性。刑事評價還要繼續(xù)審查貨物是否真實存在、數量是否充足、是否存在重復處分、是否故意隱瞞貨權瑕疵。

如果貨物真實存在，只是各方明知通過貿易形式完成融資安排，案件更可能屬于民事或監(jiān)管層面的融資性貿易爭議。若貨物根本不存在，或者同一批貨物被反復出售給多個資金方，則刑事風險會明顯上升。

五、資金閉環(huán)體現(xiàn)融資借貸屬性

融資性貿易的另一個識別重點，是資金如何流轉。

正常貿易中，資金流向通常對應貨物流向。買方付款，賣方交貨，資金和貨物在商業(yè)邏輯上相互匹配。融資性貿易則不同，資金往往按照事先設計的路徑快速流轉，并最終回到出資方或進入資金需求方控制的賬戶。

在典型融資性貿易中，資金提供方先以“貨款”名義支付資金；通道方或上游公司收到款項后，再通過另一份合同、另一筆付款或者關聯(lián)賬戶，把資金輸送給真正的融資方。融資方到期后，再通過新的貿易鏈條、回購安排或者下游付款完成還款。

這種資金閉環(huán)，是融資性貿易區(qū)別于真實貿易的重要標志。它說明交易各方關注的不是貨物利潤，而是資金占用、資金回收和固定收益。

審查資金流時，要看三點：資金最終由誰使用，回款義務實際由誰承擔，收益是否按資金占用時間計算。只要這三點指向融資安排，交易就具有明顯融資性。

六、識別融資性貿易要審查交易實質

識別融資性貿易，可以從四條線入手。

第一，看合同。合同是否圍繞貨物真實交易展開，還是更像資金安排。重點審查貨物條款是否具體，交付驗收是否明確，違約責任是否利息化。

第二，看貨物。是否存在真實貨物，貨物是否足額，是否有倉儲、物流、簽收、驗收、貨權轉移資料，是否存在一貨多賣或重復質押風險。

第三，看資金。資金是否快速閉環(huán)流轉，是否最終由融資方使用，收益是否固定，回款是否依賴新的貿易鏈條。

第四，看主體。各方是否存在關聯(lián)關系，通道方是否只負責走合同和資金，資金提供方是否只追求固定收益，資金需求方是否實際控制上下游企業(yè)。

七、融資性貿易不等于合同詐騙

融資性貿易并不必然涉嫌刑事犯罪。

融資性貿易本身不等于詐騙。即使交易被認定為“名為買賣，實為借貸”，也只能說明民商事法律關系需要重新評價，不能直接推出行為人具有非法占有目的。

只有在買賣合同中的貨物不存在、數量明顯不足、貨權虛假、一貨多賣，或者行為人故意隱瞞這些重大事實，使對方誤以為交易有真實貨物保障并因此付款，才可能進入合同詐騙罪的審查。

換言之，融資性貿易是交易模式問題；合同詐騙是犯罪構成問題。二者之間不能劃等號。

對于刑事辯護而言，應重點查明：各方是否明知融資安排，資金提供方是否追求固定收益，貨物是否客觀存在，資金是否用于經營周轉，違約是否由市場風險或資金鏈斷裂造成。若這些事實能夠成立，就應當防止將融資失敗、貿易違規(guī)、民事違約拔高為刑事犯罪。

八、總結

融資性貿易的本質，是以買賣合同、單據、發(fā)票和資金流包裝融資關系。它的核心特征，是貿易外觀與融資目的并存。

識別融資性貿易，應重點看合同是否真實圍繞貨物，貨物是否實際流轉，資金是否形成閉環(huán)，收益是否固定，主體是否承擔真實買賣風險。

岳洶濤律師認為，融資性貿易本身不是犯罪。但它可能導致買賣合同被穿透，引發(fā)追償、擔保、稅務、監(jiān)管問題，但是否進入刑事評價，還要看是否存在虛構貨物、貨物不足、一貨多賣等欺騙事實。

（作者介紹：岳洶濤律師，清華大學法律碩士，曾任20年檢察官，現(xiàn)知恒（北京）律師事務所刑事部副主任，知恒全國刑專委副主任，專注于重大疑難復雜職務犯罪、經濟犯罪、走私犯罪刑事辯護，辦理的多起案例獲得無罪、不起訴、不批捕、緩刑、二審改判等理想結果。）