凈利率僅0.79%，北向梭哈重倉(cāng)，人形機(jī)器人第一真龍藏著什么秘密

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“天大的笑話，現(xiàn)金流高達(dá)183億，凈利率只有0.79%，同比下降26%。”偵探社，助理小黃哭笑不得。

“賣100塊賺七毛九？比存銀行活期還低。”小趙接話。

“凈利率低怎么了？北向重倉(cāng)你沒看？香港中央結(jié)算是第六大股東。”小孫回懟道。

“但你看啊，訂單3.44億，同比也下降6.71%。“訂單在跌，凈利率在跌。這不就是暴雷前兆？”

“楚江新材，做銅基材料的。機(jī)器人、軍工、航天都供貨。”我翻出報(bào)表。

“凈利率0.79%，訂單跌7%。這公司還能活？”小黃瞳孔驟縮。

小孫前傾身體，“訂單跌7%就活不了？你上個(gè)月工資跌了沒？”

“不要吵了。”我盯著屏幕，“看看業(yè)績(jī)。”

“凈利潤(rùn)1.40億，同比增長(zhǎng)6.39%。”小孫指著屏幕。

“凈利率跌26%，凈利潤(rùn)反而漲6%？這賬怎么算的？”小黃撓頭。

小孫抱著胳膊，“說明營(yíng)收漲了唄。薄利多銷，你看銷售速度。”

“銷售速度加快11%，回款速度加快7%。”小趙讀了出來。

“賣得快，收錢也快。”小孫補(bǔ)充。

“訂單在跌，銷售卻加快。矛盾不？”小黃指尖緊繃。

“銷售商品收到的現(xiàn)金總額182.81億，增長(zhǎng)37.60%。”小孫敲著鍵盤，“現(xiàn)金流是不會(huì)說謊的。”

“182億現(xiàn)金，比營(yíng)業(yè)收入還高。你告訴我哪里有問題？”小孫繼續(xù)說道。

“現(xiàn)金比營(yíng)收高？那說明錢先收了貨后發(fā)？”小黃轉(zhuǎn)頭。

“更炸裂的來，存貨55.55億，增長(zhǎng)54.28%，創(chuàng)歷史新高。”我敲了敲屏幕。

“存貨暴增54%？不怕砸手里？”小黃臉色慘白。

小趙把報(bào)表對(duì)折，“訂單跌，存貨漲，這是管理層的預(yù)判。”

小孫雙手撐桌，“存貨漲54%不叫滯銷，那叫備貨，下游機(jī)器人需求來了，不備貨等什么？”

我站了起來，點(diǎn)上一根煙。

“先說行業(yè)邏輯，銅基材料是人形機(jī)器人、軍工航天的基礎(chǔ)耗材。”

“下游需求在爆發(fā)，子公司鑫海高導(dǎo)已經(jīng)批量供貨給機(jī)器人線束企業(yè)。”

“商業(yè)模式，賣精密銅帶、銅導(dǎo)體。客戶分散，但應(yīng)用場(chǎng)景廣。”

“凈利率0.79%確實(shí)薄。但銅加工行業(yè)本身就薄，靠走量。”

“訂單跌6.71%？可能是客戶調(diào)整采購(gòu)節(jié)奏。存貨漲54.28%創(chuàng)歷史新高，說明公司在主動(dòng)備貨，賭下游需求。”

“現(xiàn)金182.81億增長(zhǎng)37.6%，手里彈藥充足。”

“所以，公司的基本面很扎實(shí)，未來業(yè)績(jī)有想象空間。”

如果把上市企業(yè)的財(cái)報(bào)，從高到低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，財(cái)報(bào)翻譯官個(gè)人認(rèn)為這家企業(yè)能維持 B 級(jí)的水平。（評(píng)級(jí)不構(gòu)成投資評(píng)級(jí)建議）

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