北京
作為職業經理人，拿到將近一個億的獎勵很正常。但是讓外界覺得一個億花得值，那還真少見。
01
王鳳英，憑啥拿8600萬+的激勵？
向來低調的“鐵娘子”王鳳英，最近因一筆股權激勵站上風口。她的165萬股小鵬股票股權激勵，落袋為安了，市值大約人民幣8600萬。這筆激勵是2023年3月授予的，2026年3月滿三年正式歸屬。
圖片來源：小鵬官網
8600萬，聽起來不少。但看看市場上那些動輒拿幾億簽字費、專門來“幫忙上市”的CFO，干兩年拍拍屁股走人，留下一地雞毛，王鳳英這筆錢，何小鵬花得那叫一個值。
三年前，小鵬正處于最黑暗的時刻：2022年全年僅交付12萬輛，產品混亂，G9上市翻車。何小鵬形容“壯士把頭都斷了”，下定決心要找一個“更懂汽車的人”。王鳳英還沒入職，就一眼看出小鵬采購的鋼材有問題。何小鵬自己花了9個月才搞明白，下面的人一直在騙他。
入職后，王鳳英用三年時間徹底改寫了小鵬的命運。
首先是銷量翻身，2023至2025年累計交付76.14萬輛，而此前五年不到30萬輛；
其次是帶來爆款，砍掉低效產品線，做了MONA M03、P7+等車型；
然后是渠道供應鏈大洗牌，整治供應鏈腐敗，僅座椅一項就省了一千多元，單車成本大幅下降。
還有人說，王鳳英也確實夠狠，上臺后立刻開啟了地獄模式的組織變革，核心高管層幾乎被洗了一遍，12個人里只留下了2個。 這種改革的陣痛換來了財務上的質變，2025年第四季度，小鵬第一次實現了3.8億元的凈利潤。
因為王鳳英做的，不是“改善”小鵬的某些問題，而是把小鵬的運作模式，從互聯網思維，切換到了汽車工業的思維。汽車工業的產品定義靠市場驗證，成本管控靠供應鏈談判，渠道建設靠經銷商體系，組織紀律靠硬性KPI。這套東西枯燥，但在激烈競爭里，它是真正的生命線。
02
車企打工人，比老板工資高？
之前有人替王鳳英喊冤：說她在老東家干了31年，沒拿過一股；入職小鵬才60天，何小鵬直接批了165萬股。
其實，五百多萬年薪的高管，在國內幾千家上市公司里已經算頂配了。王鳳英是從基層一步步干上來的，老東家也沒虧待她。只不過，當時小鵬的船都快沉了，不拿出點誠意，怎么請她來“救船”呢？
而且小新發現，王鳳英拿到的高激勵，在新勢力圈里其實挺常見。
例如，何小鵬本人近兩年的基礎年薪也就是160萬~190萬元人民幣左右，沒有“打工人”工資高，他的收入大頭，主要是靠股權激勵。
理想汽車也是“低底薪+高股權”，高管薪酬里股權的占比普遍超過85%。
小新翻了翻理想的年報發現，2025年李想本人的薪酬總共293.2萬元，其中工資、津貼啥的276.7萬，養老金供款16.5萬，股權激勵一分沒有。
2024年，李想的薪酬大頭是股份支付，高達6.36億元。因為理想當年完成了50萬輛的銷量目標，觸發獎勵。不過順便說一句，按照當時理想的激勵計劃，李想要真把股票拿到手，除了完成銷量目標，還得自己再掏“行權價”進行行權，所以薪酬也沒描述得那么高。
蔚來今年3月給了李斌批2.48億股限制性股票，但解鎖條件是：市值得先沖到千億級別。而且解禁要分10批，綁定年限是十二年。
零跑更是全員“股份化”，高管薪酬97%來自股權。比如去年財報，朱江明從公司領取的總薪酬才193.4萬元，這里面還包含149萬元的股權折算值，實際到手的工資、獎金加起來不到10萬，有網友說，這工資，屬實有點“寒酸”了。
這背后，是一套挺精密的治理思路：
創始人拿低現金工資，告訴大家“我跟你共進退”；像王鳳英一樣的核心高管拿一些股權，可以和他們做業績對賭，逼自己拼命增長；幾萬名員工呢，通過持股計劃，把身家和公司市值綁在一起。
所以，先干活，再拿錢，這些高管不是來打工的，是來一起創業的。
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